公司目前的“三路一桥”收费和未来的嘉华大桥收费都是固化收费，尽管不会受益于车流量的增长，但也避免了新的路桥带来的车流量分流的影响。在目前国内加强宏观调控的大环境下，公司的主营收入具有较强的抗周期性。

　　.目前，公司已经明确了自身的战略发展方向，即一方面通过投资预期收益稳定、有发展潜力的经营性公路、桥梁等基础设施的资产或权益，如嘉华嘉陵江大桥的建设，来获取稳定的利润来源；另一方面发挥公司在工程建设总承包的优势，大力开拓工程建设施工项目。

　　.嘉华大桥经营期利润总额为294939万元，净利润为250698万元。按照整个工程项目成本计算的平均每年投资收益率为4.04%，项目的投资回收期为22.83年，净现值为39045万元，投资收益非常高。

　　按照我们对公司的盈利预测，06、07、08年公司的每股收益为0.24元、0.30和0.39元，我们用股利贴现模型（DDM）进行估值得出的公司股价为5.45元。公司自上市以来平均分红比例达到了50％，06、07年的分红收益将达到2.68%和3.37%，高于目前的一年期定期存款率2.25%，是稳定收益投资者的良好选择。目前股价4.07元，给予“增持”的评级。

　　风险提示：此次定向增发所募集资金对嘉华大桥的建设十分重要，如果定向增发不成功，嘉华大桥的建设存在资金不足的风险，从而延误大桥的建成使用。