信息大观
☆、宏观经济
1）7月7日，国务院召开全国清理拖欠工程款电视电话会议，中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎出席并讲话。曾培炎指出，现在距离实现清欠预定目标只有半年左右的时间，各地方、各有关部门要认真总结经验，再接再厉，切实做到思想不松懈，措施不松动，工作不松劲，加快建设防范拖欠工程款的长效机制，确保在年底前完成国务院确定的三年清欠任务。
2）知情人士透露，6月份我国货币、信贷增速比5月均有所下降，但依然在高位运行。6月末，广义货币M2增长18.4%，狭义货币M1增长13.9%，增速比5月份的19.1%和14%有所下降；6月份人民币新增贷款3600亿元，同比少增1027亿元，改变了前5个月来信贷一直同比多增的特点。
3）7日，国家统计局发布了对全国消费者的信心指数调查。调查显示二季度的消费者信心指数为94点。4至6月份指数分别为93.8、93.8和94.1点，与3月份的94.2点基本持平。
4）7日，人民币汇率再创汇改以来新高。收盘时美元对人民币询价交易最后成交价落在7.9859。盘中人民币汇率升值曾摸高至7.9850。当日，美元对人民币汇率上下波幅达到118点，为汇改以来第二高水平。
5）受朝鲜7月5日凌晨发射多枚导弹影响，纽约商品交易所（NYMEX）原油期货当日收盘创下每桶75.19美元的纪录，盘中最高点为每桶75.40美元，较此前4月末创下的盘中纪录高5美分。周五，西德州轻质原油(WTI)收于74.09美元/桶。
6）上周五，国际现货黄金价格在纽约市场报收每盎司628.90美元，比前周五纽约市场收盘每盎司615.70美元上涨13.20美元，涨幅为2.14%。业内人士称，弱于预期的美国就业数据出炉后美元下跌，提振金价一度升至一个月高位每盎司637.70美元。但是，不久获利卖盘推动黄金价格急剧下跌，回吐大部分涨幅。
7）据商务部市场运行司监测，6月份与去年年底相比，我国流通环节钢材平均价格（16种钢材）上涨13%，每吨上涨467元。
☆、行业信息
1）股权分置改革真正进入攻坚阶段。据沪、深证券交易所今日公布的名单，第四十批股改公司仅8家，两市各4家。这是全面股改启动以来，进入股改程序的公司家数最少的一批。深市主板已完成或进入股改程序公司达378家，占深圳主板总市值90.1%。
2）中国证券登记结算公司所制定的全面落实“货银对付”的业务和技术实施方案，经征求各方意见并报主管部门批准后，将进入实施阶段。今后证券和资金的交收，将改变现在的证券交收在T+0当晚完成、资金交收在T+1日进行的做法，统一在T+1日最终交收时点同时进行。
3）长江证券借壳东湖高新(行情,论坛)上市计划昨天正式破裂。武汉凯迪电力(行情,论坛)股份有限公司发布公告称，公司已决定终止关于向长江证券转让武汉东湖高新股权的意向性接触。
☆、上市与发行
1）中国证监会发审委将于12日召开第18次会议，审核平顶山天安煤业股份有限公司和广东雪莱特光电科技股份有限公司的首发申请。在7日召开的第16次发审会上，北京瑞泰高温材料科技股份有限公司的首发申请获得通过，荣盛房地产发展股份有限公司的首发申请未获通过。
2）国投华靖电力控股股份有限公司(G华靖(行情,论坛)，600886)今日公布增发A股方案，增发数量不超过2.5亿股，发行价格为每股5.82元。
☆、上市公司动态
1）G置信(行情,论坛)今日发布公告称，预计今年上半年累计净利润同比将增长300%以上。
2）华星化工(行情,论坛)公告，公司与阿根延ATANOR Sociedad en Comandita por Acciones（ATANOR），拟在华星化工工业园内投资设立安徽华星———阿丹诺化工有限责任公司，建设“年产40000吨双甘膦原药项目”和“年产10000吨2,4-D酸原药项目”。项目达产后，有望改变中国乃至世界草甘膦产业竞争格局，成为产业新龙头。
3）G金盘(行情,论坛)今日公告，公司拟斥资约13亿元，向海南汽车有限公司收购一汽海马汽车有限公司50%的股权及上海海马汽车研发有限公司100%股权。收购完成后，按2005年底的报表模拟，公司的净利润将由7,839万元增加到约26,989万元。作为对价支付，公司拟向海南汽车定向增发约2.76亿股，由此后者将成为公司第一大股东，持股比例超过56%。
4）兰花科创董事会通过了有关公司非公开发行A股的预案，公司拟发行不超过4,500万股股票。
5）因要刊登重大事项公告而于6月30日开始停牌的河北宣工(行情,论坛)今日公告，公司控股股东宣化工程机械集团有限公司因存在巨额担保，已无法履行担保责任，为此拟实施依法破产。受此影响，公司股改将根据宣工集团改制进展情况予以顺延。
6）G雷鸣(行情,论坛)公告，公司投资1000万元改建的3000万发自动化工业电雷管项目，已于6月5日通过了安徽省国防科工办民用爆破器材办公室组织的竣工验收委员会验收鉴定，投入生产。
7）卧龙电气于7月4日采取非公开发行股票方式，向8名特定投资者定向发行4808万股股份，募集资金净额为25978万元。
8）又有两项清洁发展机制(CDM)项目获得国家发改委批准。G金山(行情,论坛)披露，公司控股子公司辽宁康平金山风力发电有限责任公司、辽宁彰武金山风力发电有限责任公司与瑞典Carbon Asset Management Sweden AB公司进行清洁发展机制项目合作的申请已获得国家发改委批准。
9）G开滦(行情,论坛)公告，公司拟增加投资3076万元，建设吕家坨矿业分公司高产高效综合技改项目；投资71694万元，与G唐钢(行情,论坛)共同出资设立开滦煤化工有限责任公司，并由该公司实施200万吨/年焦化厂一期工程项目，且增加投资建设10万吨/年焦炉煤气制甲醇项目。
10）G大众(行情,论坛)日前披露，该公司收到证监会的行政处罚决定书，因2004年年度报告延迟披露一事，证监会给予G大众5万元的处罚。
11）G浦发(行情,论坛)今天公告了上半年业绩快报显示，G浦发今年上半年净利润达15.9亿元，比去年同期增长了30.86%；总资产规模突破6000亿元，达6310亿元，同比增长28.1%；净资产收益率为9.33%，比去年同期增长了1.15个百分点；每股收益为0.41元，同比增长32.26%；每股净资产达到4.35元。
新闻面综述：偏多（丁向辉）
大势研判：
周五由于中国石化(行情,论坛)、G长电(行情,论坛)、G联通(行情,论坛)、中国银行(行情,论坛)等几大权重股弱势整理，金融板块整体回落，投资者心态较为平稳，市场交投谨慎，量能有所萎缩，股指高位震荡整理。盘面上，机械板块中的轻工机械(行情,论坛)、G振华(行情,论坛)、G常林(行情,论坛)、G厦工(行情,论坛)仍然保持强势；预增预盈板块继续提前上演中报行情；有色金属、军工板块、新能源板块不时在盘中闪耀，盘中仍然缺少领涨板块和个股带动大盘冲关。但由于中国银行的下调空间有限，大盘如果在中报行情刺激下，随时有发力上功的可能。操作上建议仍然以短线思维为主，继续持有或介入预增预盈、涨幅不大的个股。（吴润仲）
市场热点：
由于地缘政治不稳，加上进入7月份后，美国的飓风时有发生，而且进入夏天，能源使用需求增加，国际原油价格将保持相对较高区域运行，对能源和新能源板块和个股有较大的预期和想象空间，后市可继续点关注相关个股。有色金属G厦钨(行情,论坛)、G株冶(行情,论坛)仍然会有较大机会；继续重点关注登海种业(行情,论坛)，尤其股价在30天均线附近。中报将至，在此再次郑重提醒投资者，目前主要任务是“防雷”(即中报业绩突然预亏预减的地雷)，7月1日以前“防雷”是不赚钱不亏钱，7月1日以后“防雷”就是防跌，建议投资者坚决抛出和后市不介入预减预亏个股。（吴润仲）
股市诤言：中证报有关6月货币信贷增速下降的报道虽不能消除市场对管理层进一步紧缩货币的预期，但在一定程度上有利于近期大盘继续维持强势，投资者目前仍可在有色金属、机械制造、滨海概念、航天军工、新能源等板块的轮炒中寻找短线机会，中线可积极介入大幅预增预盈个股（丁向辉）
荐股天地
温馨提示：前期推荐已建议减仓出局的个股，随后将不再进行跟踪。
G明珠(行情,论坛)（600832）：自2月8日起持续推荐，期间最高涨幅高达97％。
江钻股份(行情,论坛)（000852）：自4月20日起持续推荐，期间最高涨幅高达95％。
投资建议：2006.07.06
福建高速(行情,论坛)（600033）：自5月15日起推荐，期间最高涨幅近27％，较佳的防御性品种。目前已进入股改程序。公司06年主要的增长点来自以下几个方面：（1）由于京福高速2005年年底全线贯通，预计福泉高速和泉厦高速车流量分别保持18%和15%的增长；（2）路面维护费用有望继续降低。公司预算06年维护成本在1亿元左右，低于2005年的1.17亿元；（3）福建省内实施计重收费有望提高单车收费水平。总体上看，该公司依然保持稳定发展的势头，由于未来几年维护成本逐步降低，业绩增长的速度有望快于2005年。预计2006年公司EPS将为0.54元，2007年EPS为0.61元（没有考虑计重收费）。2006年一季度由于部分基金进行持股结构和仓位的调整，导致该股二级市场股价与大盘走势出现背离，而随着二季度新的基金等机构投资者的介入，其开始逐渐回升，且在宏观调控之下，高速公路等非周期性行业将是上佳的防御性品种，同时考虑到目前公司尚未股改，股价依然有一定的吸引力，因此，建议投资者在7.50元附近逐渐低吸。
王府井(行情,论坛)（600859）：自5月9日起推荐，期间最高涨幅达22％。刊登股改公告停牌。成功的异地发展模式，成熟的“王府井”商业品牌，坐拥首都中心商业区的优质商业地产，08年“奥运”面临的巨大商机，以及公司业绩的持续增长，使得王府井成为基金等机构投资者投资百货行业的重点公司之一。2005年注定是公司发展过程中重要的里程碑，06年、07年公司业绩必将有较大幅度的增长，主要利润增量来源为：房地产项目的转亏为盈，培育成熟的门店带来的利润贡献，以及仍处于培育期门店的减亏。同时，王府井作为商业上市公司既可以免受当前宏观紧缩政策的打压，而且还是扩大内需的集中受益者。再者，公司股权存在以较高溢价向外资转让的机会，一旦成功，不仅可以享受所得税的优惠，也可相应提升公司股价的估值水平。另外，随着股改的进一步临近，抢权效应亦将逐渐显现。
G歌华(行情,论坛)（600037）：自3月21日起持续推荐，期间最高涨幅已高达43％，长线慢牛股。持有。当前股价隐含2006年动态市盈率为26.5倍，以国际常用衡量有线网络价值的EV/EBITDA指标分析，只有9.5倍，和国际可比有线网络和卫星直播网络公司基本一致，但远低于国内及香港上市传媒企业的平均估值水平。作为纯正并拥有垄断资源的传媒企业，歌华公司拥有比国内其他上市媒体更大的发展空间，更稳定的盈利能力，而在商业模式升级和业务结构多元化的支撑下，歌华有线数字化后的增长潜力也将明显好于国际可比公司，应享有更高的估值水平。
G天津港(行情,论坛)（600717）：自2月27日起持续推荐，期间最高涨幅已达77％，后期上升空间较大。盘中逢回调即可增持。1、天津港是天津的王牌、新区发展的引擎和资本市场上滨海概念龙头。2、天津港集团的战略是要做大做强天津港，逐步将旗下优质资产注入其中。3、未来公司将重点发展在京津冀区内具垄断优势的集装箱业务。主要货种仍将大增，持续经营业绩复合增长19.32%。4、预测06、07年公司EPS分别为0.41元、0.47元，对应市盈率分别为12.8倍和11.2倍。5、天津港作为滨海概念龙头股，补涨空间较大，建议投资者逢低买入，中长线持有。
G江汽(行情,论坛)（600418）：自2月27日起持续推荐，期间最高涨幅已达37％。持有。1、过去7年，盈利年均增长39.03%，未来两年盈利增长仍将超过20%，而06年市盈率不到7倍，被严重低估。2、借鉴日韩经验，自主品牌轿车未来发展前景看好。3、基于公司以往风格、介入时机，看好公司介入轿车市场，看好公司未来长期发展。4、保守估计，应当给予公司10倍市盈率，合理价位6.5元，自股改完成后公司股价处于稳步的上升趋势中，后市上扬空间较大。
G上港(行情,论坛)（600018）：自2月22日起持续推荐，目前最高涨幅已达63％。公司控股股东上港集团吸收合并G上港，从而实现集团的整体上市，目前股价已远高于16.50元的换取现金或换股价格，稳健型投资者可选择及时的在二级市场套现，而看好整体上市后公司长期发展趋势的投资者届时则可通过换取4.5股（发行价3.67元/股）上港集团股票继续持有。G上港目前股价仍将有较强的支撑：首先，目前股价相对16.5元的换股安全边际价格仅高出3.2%，下跌风险控制在较小范围；其次，鉴于未来较大的资金需求，公司进一步融资的需求仍十分大。因此，3.67元/股的换股价格对应的估值水平将成为未来增发的重要参考指标。相信上港集团对这次拟定价格是具有较强信心的；最后，作为国内最优质的港口资产之一，相信上港集团上市后仍将受到资金的关注，对公司股价形成支撑。建议现有的G上港股东继续持有股票，以最大3.2%的机会成本为代价换取继续参与上港集团上市的权利。然而，对于未持有股票的投资者而言，继续追高安全边际将逐步降低，建议做好相应的风险防范。
风险因素：首先，上港集团的上市时间仍存在一定的不确定；其次，这次吸并须经过股东大会、上交所等的审批，是否能通过存在一定不确定性；最后，上港集团即将公布的财务数据有可能与市场预期存在差异。
八面来风
新政将助推股市驶上快车道
7月1日，新交易规则实施，7月2日，中国证监会正式发布了《证券公司融资融券业务试点管理办法》和《证券公司融资融券业务试点内部控制指引》，并自2006年8月1日起施行。7月5日，今年首只海归巨无霸中国银行A股成功上市。这一连串的重磅动作震动着整个市场，也清晰地表明管理层的工作重心已经从股权分置改革转向大力发展金融创新和扩张市场规模。股权分置改革收官后，A股市场将进入全面提速阶段，除了不断注入优质的上市公司外，市场对更多的金融创新也充满期待。
融资融券管理办法的出台，打响了新交易规则实施后金融创新的第一炮，市场反应热烈。早在今年2月份，深交所综合研究所就发布研究报告建议开展证券融资融券交易，以完善证券市场机能。该报告特别指出，证券融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一项成熟交易制度，是证券市场基本职能发挥作用的重要基?Ｆ浜蠊芾聿阍诟鞲龀『弦捕啻伪硖谧嗜谌叩某鎏ㄆ灯荡捣纾韫筛幕境晒Γ吕匣现保行猩鲜兄鎏ǜ孟钫咭咽撬角芍隆?/p>
虽然基于谨慎稳健的原则，管理层为融资融券政策制订较高的准入门槛，短期内可能只会在部分创新类券商中试点，而且开始办理时还是会比较谨慎，但这已经是打开了一扇通向新财富的大门，全面开放只是时间问题。新的市场环境下必然产生新的游戏规则，首先，融资融券政策将会加大市场的活跃度，有效增加市场资金的供给，同时也放大了利润和风险。其次，融资融券政策将加速行业洗牌，券商之间的竞争更加残酷。再次是融资融券涉及的股票大多为大盘蓝筹，尤其是沪深300成份股，集绩优股、蓝筹为一体者众，这是一个最有潜力的板块，也是近期值得重点关注的板块，这些股票能够获得较高的融资比例，适合大资金作战。所以融资融券政策的实施可能马上会影响市场的交易行为和赢利模式。初始阶段，融资融券政策可能更多是面向机构大户，中小散户可能无缘。但对市场有话语权的也正是机构大户，在政策主导和资金推动混合型的市场中，融资融券政策所涵概的品种有望成为阶段性热点，成为大资金的主战?Ｖ行⊥蹲收哂Ω妹芮泄刈⑾喙匕蹇榈亩颍窒砘帷?/p>
融资融券政策已经推出，另一个有望在年内推出的重大政策将是股指期货。随着我国资本市场正在步入国际化大潮，芝加哥、文莱、新加坡和香港地区的交易所，已率先宣布推出中国股指期货，形成境外期货市场倒逼国内股指期货的不利态势。6月下旬，中国金融衍生品交易所筹备组在上海召开最后一次工作会议，这标志着筹备组完成历史使命，新的交易所即将诞生。股指期货上市工作已经步入倒计时。7月6日，股指期货合约方案局部征求意见的八条细则浮出水面，不少期货公司与证券公司总部接到了来自中国金融期货交易所(筹)股指期货合约产品设计方案的征求意见稿。种种迹象显示，股指期货的推出也已经为期不远了。
股指期货政策一旦实施对市场各方的影响比融资融券政策更为广泛、深远，它直接连通了证券和期货两大市场，互动性大大增强，使两大市场的资金和交易外延成几何的扩大，在实施大兵团作战、跨市场运作方面提供了广阔的空间。市场交易行为将向更高的一个层次发展，这需要市场参与者有更高的素质。同时由于具有更高的风险，普通投资者应浅尝即止；股指期货更多的是机构和期货老手的乐园。
近年来股指期货曾多次成为市场舆论焦点，人们一直担心股指期货的推出将导致股市暴跌，理由是A股明显的股价虚高和风险折价的存在，悲观者众。但是，经过股权分置改革洗礼后的A股市场已消除了最大的制度障碍，股价的估值趋于合理，这也为股指期货埋下了坚实的土壤。上世纪九十年代以来，国际金融市场飞速发展，全球金融资产迅速膨胀，期货市场越来越演变成为资本搏弈场所。从早期著名的郑州绿豆事件、3.25国债到近期的中航油、国储铜事件，无不反映出这样一个趋势，就是期货标的物阶段性总量的增长跟不上金融规模的增长。同样，A股推出股指期货，也存在相同的景况，届时很可能出现使标的股票和指数齐飞的局面。
除上述两大政策之外，放宽、放开涨跌幅限制和全面T+0回转交易也是市场所期待的。此前上交所创新实验室负责人透露，正考虑推行日内回转交易即T＋0交易制度，以及上证50成份股建议涨跌幅可放宽至20％。T＋0回转交易已在权证试行多时，取得了有效的运行经验。T+0回转交易的优点是能够活跃市场,缺点是会助长投机。经过十多年的发展,我国股市在运作的规范化和监管制度方面,都逐步完善。目前不少国家和地区采取了T＋0的交易方式，交收制度则根据自身情况制定。股改后推出T＋0回转交易的时机已经成熟。
10%的涨跌幅限制是从1996年开始实施，推出目的是为了抑制市场的过度投机，沿用至今。随着股权分置改革的收尾，市场状况发生了根本性变化，原有的交易规则已经不能满足投资者的操作需要，适度放宽涨跌限制，更能适应投资者的要求。
不断的制度创新，将推动我国证券市场不断的走向成熟和完善,从而更好地与国际资本市场接轨。刚刚经历了艰苦的股改，浴火重生的中国股市即将迎来更加灿烂辉煌的明天。
大家发资讯整理 作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
精彩生活 
