摘要:

　　..公司水泥熟料产能约800万吨/年，行业排名前10，在新疆区内市场占有率约55%。公司基本上完成了对疆内水泥行业的整合，在总体覆盖疆内市场的前提下，公司的水泥业务已经在江苏和广东市场有所拓展。

..公司盈利能力相比同行业优势公司为低，主要是因为德隆事件造成的高额财务费用吞噬了公司的利润。公司对相关资产全部计提了坏帐准备，基本挤压了泡沫。现尚有16亿元的负债需要公司逐步偿还。.. 中材料集团入主公司后将逐步将优质资产注入公司，并以公司为平台打造集团的水泥产业。06年回购广东云浮天山项目股权及将在07年展开的注资计划都将显著提升公司的业绩。..在不考虑大规模资产注入的前提下，公司的动态估值处于行业平均水平。公司的水泥资产价值远高于公司市值，公司的长期投资价值将因资产注入等因素而逐步体现。..给予“谨慎增持”建议。