吴飞：今天是东方证券的大日子---东方证券06下半年投资策略会，那么王总对于今年下半年的行情有一个什么样的看法？ 　　王益民：今天我们召开了公司2006年下半年的投资策略会，在会议上就整个宏观形势以及下半年投资策略以及行业研究一直到具体的个股研判做了全面的分析，从刚才整体推荐归纳的情况来看，整个中国的宏观形势还将继续走好，走好的理由还是比较多的。从中国的证券市场下半年整个投资还是持续走好，尽管从今年年初到目前政府变动比较大，但是从整个下半年来看，整体上还是会有新的体制，不排除中间还有适当微调。 保持三“新”东方人 东方证券稳步前进 　　吴飞：能不能介绍一下东方证券的一些发展情况。 　　王益民：东方证券是1998年在上海正式成立，成立到现在将近八年，八年时间里总体坚持比较稳健发展的理念。尤其是04年年底，被被评为创新试点之后，发展速度明显加速。东方证券发展到现在，有几点体会。一个公司要发展，风险管理为前提，从东方证券成立之初一直到现在，对于风险管理一直非常注重，所以评创新试点的时候，整个公司的资产质量在行业内也是处于比较领先的。到目前为止，公司的资产质量进一步提高。东方证券比较强调团队精神，倡导的企业文化也是比较人性化。到目前为止，从公司整个团队建设现在是非常好的，无论从哪个层次的员工现在的积极性，都非常好，公司的股东结构也比较好，这些股东对于整个公司的长远发展都非常支持，这点也是得益于公司股东的支持。 　　目前来看，公司到今年六月底，上半年整个利润达到7亿多，净利润是5亿多，公司层到现在同期历史上最好的时期。更可喜的就是说这次建党85周年，东方证券常委被评为全国先进基层党组织，上海市先进基层党组织和上海市金融系统先进基层党组织，这个荣誉在行业内可能还是第一的，评上全国的先进。取得这些荣誉不仅仅是看你的党建工作，还要看整个公司的班子、队伍、业绩、风险控制，基本上是对公司全面工作、总体工作的肯定。应该说东方从(行情 - 留言)98年成立到现在，无论是在精神文明建设还是在物质文明建设到目前都是达到了最高点。在这个话题上，我们东方人保持清醒的头脑，我们在前天召开干部会议，当前这个时期，东方人要保持三个“新”。 　　第一个新，必须站在新的起点上认识当前的形势，认识东方所面临的任务，迎接新的挑战。 　　第二个新，在新的起点上东方全体干部员工必须要树立新的目标。我们公司有一个05年到09年的战略规划，其中每个阶段都有具体的定都目标任务。 　　吴飞：战略规划中有没有考虑到上市？ 　　王益民：这个目标任务当前的新起点上我们可能有一些设想的任务会提前，可能会有一些任务的指标会提高。 　　第三个新，当前必须要有新的举措，在新的目标前提下必须要有新的措施来完成新的目标，还是从零开始继续努力。我们的战略目标很明确，东方证券的远景目标就是创建一流的具有综合能力的证券公司，这是一个远景目标。通过五年努力，我们要前进一大步。这五年的目标里面，我们明确写清立明把上市作为五年规划中的一项工作，只有通过上市才能进一步接受广大投资者的监督，进一步提高公司的法人治理结构，进一步增强公司的执行实力和整个业务的规模。 　　吴飞：上市这边是考虑IPO还是借壳？ 　　王益民：这一点上市的形式很多，当前来看我们董事会现在还正在研究之中，究竟是哪种形式进行。但是目标很清楚，要使公司的价值最大化，哪种方式对公司价值最大化有利就走哪条路径，目前还正在研究之中。 　　吴飞：如果借壳上市的话，什么样的公司会成为目标？ 　　王益民：关键是这两条路径目前正在研究过程当中，还没有涉及到具体壳资源的研究，目前还没有进行到这一步。前一段市场上到处借东方证券说借壳资源炒作，无稽之谈。 风险构架完整 投资透明 　　吴飞：东方证券连续八年盈利，刚才也谈到风险控制。东方证券的风险控制做得是怎么样的呢？ 　　王益民：东方证券公司风险控制现在应该说做得非常到位，因为目前不仅参照中国证监会所颁布的内控指引，同时借鉴了国际上风险惯用的做法，采用风险控制的工具，对整个公司的风险构架比较完整。从董事会来说，已经有风险管理委员会，而且风险管理委员会底下还有风险管理中心作为职能机构，同时日常的机构在运行。在这个基础上公司所有的业务部门以及营业部都设有专职的风险管理岗位，属于矩阵式双向管理，既向本部门负责，更向公司风险管理部门进行报告，这是一个矩阵式的部门。在这个过程中同时加强绩核，我们还有一个稽查室，三位一体，从公司到人到事到业务流程进行立体管理，目前为止效果还是比较好的。 　　当然我们这方面现在还在提高，提高的过程中下一步从现在的风险管理上定性管理比较多一些，有一部分定量，今后可能要对整个风险管理做量化的手段，可能要增加。东方有一个很好的企业文化，企业文化包括了风险控制，风险控制到东方内部从董事长到所有的员工大家都形成统一的认识，作为金融企业来说，最核心的风险管理，金融企业的本质就是管理风险。 　　吴飞：从投资角度来说选择东方证券还是选择其它的券商，我要考虑到资金的安全，从投资者的角度来说，会想多了解一些风险控制这方面。 　　王益民：我们加强内部证券投资，资产委托管理，在内部都是有多条多个方向的监控措施。首先我们的监管部门，我们的风控系统对监管部门开放，监管部门随时可以实时监控我们的风险状况。同时它也向交易所开放，同时作为他们的投资部门和资产管理部门实时的状态也向风险管理部门开放。在这一点上我们做得完全是透明，不会存在任何违反中国证监会管理规定的做法。 　　第二，我们对投资者也是透明的。东方红1号产品去年到现在做到77%的回报，一年分给股民30%多，在我们管理过程中也定期把我们东方红1号的业绩告诉每一个投资者，他们也很放心。现在我们的东方红2号刚发完15亿，大家一抢而空，大家非常放心。这里面还有一个我们做的风控的事情，结构理财资金拿来之后全部放在银行去，交给一个托管银行，银行也会实时把它的情况对我们这方面进行监控。这点大家比较放心，尤其从我本身的心理角度来说，大家也比较放心。东方证券信誉一直比较好，包括以前所做的代扣理财，我们在清理过程中也是按照原有的承诺全部清理给客户。可想而知，在这种行情上按照事先承诺的，这一点表现它的诚信，很多客户还是非常认同东方诚信的做法。 　　吴飞：东方红1号、2号受到投资者的追捧，东方证券接下来有没有创新产品要发行的呢？ 　　王益民：创新产品我们从创新证券公司取得以后，不仅仅是东方红1号、2号这些，实际上还是做了中国第一家租赁资产证券化，这个也是得到市场充分认可的，这也是一个新的产品。同时我们还在下一步，我们结合理财产品还会根据客户的需求情况继续开发，包括把东方红结构产品作为一个系列的产品开发下去，包括3号、4号。 　　吴飞：产品继续红下去？ 　　王益民：让我们的产品跟中国资本市场同步红下去。 推动融资融券对于资本市场的建设有重大意义 　　吴飞：这两天也有消息说融资融券8月1号就开闸了，你怎么看待这个时候颁布融资融券？融资融券给券商带来的风险是什么？ 　 王益民：融资融券实际上也是创新发展当中一个新的举措，推动融资融券对于资本市场的建设有重大意义。说到中国资本市场建设的时候，大家说中国资本市场基本是单边的，风险都是单边积累、单边收报。这次出来之后，刚开始面不大很小，但是至少中国的市场开始向双边发展，这是非常重要的，这点对于市场未来系统风险的释放非常有利。总体上对于市场来说是非常有利的。 　　由于整个市场融资融券的资金、资金链有放大效应。对整个证券行业包括证券公司来说也开辟了一个新的渠道，符合市场创新发展方向。当然刚才我说了证券公司的本质就是管理风险，任何一项新的产品、新的金融工具运用，对于证券公司来说首先要抛售的是风险如何管理，融资融券作为一个对市场有促进作用的新产品、一项业务，对于证券公司来说同样有一个风险管理的话题。包括我们公司参与了整个融资融券方案的设计、讨论，包括公司内部对融资融券各项工作都是非常到位的，这里面最核心的一点，如何管理由融资融券业务所带来新的风险，这方面我们有很多措施。我们在方案设计的时候以及各条业务线准备的时候，以及将来实际推行的时候，我们都会把业务的开发和风险管理同步进行，这点我们已经按照这个方向在做了。会给证券公司带来新的风险，但是我相信通过我们自己的努力，完全能管理住。 　　吴飞：感谢王董事长接受我们的采访，希望搜狐能够见证东方证券和中国股市一路红下去。 　　王益民：谢谢。