东方证券研究所 张小嘎

    我国彩管行业自去年遭遇行业性亏损之后,今年上半年出现恢复性增长态势,彩管价格构筑底部,逐渐走出困境；同时,有效利用国际巨头退出后留下的市场空间扩大出口。

    CRT彩电具有较高性价比

    诚然,平板最终代替CRT彩电是大势所趋,即便是近期推出的平板CRT也仅仅延缓了CRT的退市时间。但不可否认的是,当前CRT彩电具有较高的性价比,仍是彩电消费市场的主流。我们认为只有在平板彩电价格是CRT彩电的1.5-2倍时,平板电视真正的需求才会爆发出来,而我们预计这个时间的出现要到2008年以后。此外,随着我国新农村建设的兴起,农村市场将为CRT彩电带来巨大的市场机会,这也是彩管企业的发展机会；再则,随着国外巨头如Sony、LG-Philips等相继关闭彩管生产线,整个市场的竞争将趋于缓和。因此,在降低成本、提高技术、强化营销的策略下,彩管企业还是具有一定的生存空间,也可以为转型赢得时间。

    业内公司积极转型

    对于转型,彩虹可谓是做好了两手准备。一方面,其大股东彩虹电子与长虹合作投资3亿美元建设年产160万片的PDP面板已见诸报端。据了解,合作方已在北京注册成立公司,今年上半年已经开始建设,并计划在2-3年内建成中国规模最大的等离子屏研发、生产企业。另一方面,彩虹集团近期将其子公司持有的厦门高卓立液晶显示器有限公司36.5%(并列第一大股东)的股权划转为集团公司持有,此举表明彩虹已开始涉足液晶显示行业；此外,彩虹集团近期还将投资13亿元人民币,分两期建设LCD—TFT玻璃基板生产线。项目首期投资6亿元,建设一条5代玻璃基板生产线,年产玻璃基板75万—90万平方米。该项目的建成将有助于促进我国TFT—LCD产业链的良性发展,同时也是彩虹集团调整产品结构,向新型平板显示器件转变的重要举措。

    赛格三星(行情,论坛)转向液晶玻璃基板项目仍有待外方股东定夺。作为公司的外资控股股东,三星康宁在全球液晶玻璃基板业的领先地位是有目共睹的。继将传统CRT玻壳业务全面转移到赛格三星(行情,论坛)后,三星康宁先后又注入了VIXLIM和STN-ITO项目,但是,这些项目似乎都是三星康宁的边缘业务,其技术附加值与三星康宁的核心业务液晶玻璃基板相比明显偏低。以赛格三星(行情,论坛)现有的客观条件来看,地处拥有全国三分之二彩电产能的珠江三角洲地区,坐拥12万平方米空置土地(可建八个六代线以上的玻璃基板锅炉),最重要的是有三星康宁的技术支持,转型液晶玻璃基板业务将有助于公司彻底扭转现有业务的不利局面。

    另一家彩管企业广电电子则选择了完全退出彩管业务,向大股东剥离了其拥有的永新彩管45%的股权,同时出售了非核心的房地产业务,未来将专注于液晶平板业务的经营与拓展。

    玻壳企业安彩高科在去年中期则宣布,与郑州市建设投资总公司(郑州市政府投资主体)共同投资21.9亿元,启动薄膜晶体管液晶显示器件(TFT—LCD)玻璃基板生产线项目,由此拉开了玻壳企业的转型序幕。

    而偏转线圈生产厂商咸阳偏转(行情,论坛)年内也将与液晶厂商成立合资公司,谋划生产液晶平板显示驱动板。

    转型并非一帆风顺

    虽说我国彩管相关企业迫于自身生存发展的需要,已纷纷迈出了向平板转型的第一步,但平板显示由于其巨大的资金、技术壁垒也预示着各企业转型也不会一帆风顺。不过平板显示产业链的完善是我国“十一五”规划和科技纲要的重要内容,其发展势必受到一定的产业政策、资金等方面的扶持,面对转型成功的巨大市场前景,我们有理由对处于艰难转型期的我国彩管相关企业抱有期望。