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上市公司积极参与“打新” 该出手时就出手
时间:2006年07月21日07:10 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:全景网—《证券时报》】 【作者:庞珂

  老吴最近比较烦———他申购新股的欲望屡屡落空。作为银河证券某营业部大户室里的职业股民,前段时间他斥资300万申购德美化工的新股,结果一股没中,难免郁闷,不禁向周围朋友抱怨世道艰辛。

  几天后,老吴的心情稍稍平复,原因是他得知另一位大户融了些资加上本钱总共1000万也参加了这次申购,结果中了1000股,那位大户比他更加郁闷,还不知到时新股的收益够不够支付融资的利息。

  老吴的烦闷恐怕是近期申购新股的许多散户共同的感受,不过这种烦闷估计以后还会时有发生。在新股申购中,且不论财大气粗的各类机构,就与动辄投入上亿元的上市公司相比,即使百万身家的大户,也只能是小巫见大巫。而新股这块香饽饽,正吸引着越来越多的上市公司参与其中。

  各家公司行动快

  在目前已公布打算申购新股的公司中,G宇通就是其中之一。6月22日,该公司宣布,为提高资金利用效率,决定将部分闲置资金用于新股认购,最大认购新股资金总额不超过人民币5亿元,授权总会计师管理使用,同时承诺中签新股原则上应于上市首日获利了结,并保证新股认购资金专款专用。

  G宇通出手能够如此阔绰,与其实力是分不开的。截至2006年第一季度末,该公司货币资金余额为8.88亿元;从经营活动产生的现金流量净额看,今年第一季度为9768万元,2005年为5.06亿元,应该说充裕的现金流量为公司巨资“打新”提供了保障。

  据了解,G宇通参与认购的第一支新股是中国银行,并且此后发行的新股只要时间安排上无冲突,该公司基本都参与了申购。目前,该公司中签的新股除中国银行已于上市当日获利了结外,其余还未上市。对于“打新”的盈利情况,该公司证券事务代表于莉表示,由于涉及信息披露制度,不方便透露,但在公司的三季报中会有所体现。

  虽然宇通方面未给出具体数据,但还是可以对其收益进行简单模拟。如果宇通以5亿元认购中国银行,根据1.938%的中签率计算,其中签股数约为315万股,假设其以上市当日中国银行最低价3.76元卖出,则公司获利约为214万,收益比较可观。

  与宇通类似的还有G京城乡、G水业和G葛洲坝,上述三家公司也分别于近日公告,将以部分资金参与认购新股。其中,G京城乡的最大认购总金额不超过4亿元,中签新股同样原则上上市首日获利了结。截至第一季度末,该公司的货币资金余额为5.56亿元。据悉,G京城乡的新股认购已开始实施。

  相较于G宇通和G京城乡,G水业的“打新”的“弹药”少得多,其最大认购总金额不超过5000万元,其余认购原则也类似于上述两家公司。在接受记者采访时,该公司董秘康乐平表示,目前公司仅投入2000多万元参与了德润电子的申购。但谈及预期收益,他却不太提得起劲。根据中签率,估计最多能中2000股。

  7月14日,G葛洲坝公告将用不超过2亿元参与认购新股,时间为2006年6月至2007年12月,授权公司经理层具体实施。该公司第一季度末货币资金余额为3.58亿元,经营活动现金净流量为362万元,足以支撑其行动。

  据葛洲坝证券部一位始终不肯透露姓名的工作人员称,上述议案目前只是董事会通过,还需取得股东大会的批准,因此,葛洲坝申购新股的计划还未具体实施。

  各类新股齐上阵

  在上市公司“打新”意愿高涨的同时,市场也给予了他们丰富的可供选择的资源,本周网上定价发行新股的公司达到了5家。因此,上市公司可能不得不在其中做出抉择,究竟参加哪些股票的申购或者还是全部都参与,对此,上述几家公司对策有所差异。

  从G宇通的情况看,由于公司认为“打新”的收益较为稳健,因此会尽可能多的参与新股认购,直到用足限额为止,不过对于密集时段内多支新股资金的分配,目前似乎还没有什么确切的参考依据。而G水业表示,对新股的选择随意性可能较大。

  虽然还没进入具体操作,葛洲坝已表示,其未来选股将会倾向于基本面好一些,发行价格和市盈率低一些的公司。

  在广义的新股申购中,应该还包括上市公司增发、定向增发等再融资新股发行,而实际上,已有上市公司参与了该类新股的认购,最突出的当属G佛照。

  佛山照明参与了G铸管增发A股的网下申购,以每股6.22元的价格获得1730万股,一跃成为G铸管的第二大股东。此外,公司还参加了G申能的增发。佛山照明董秘林奕辉表示,主要是从投资收益考虑,因为这两家公司均属蓝筹,对其也比较了解熟悉,风险相对较小,比较稳健。

  据悉,除了上述增发,近期佛山照明还陆续参与了IPO新股的申购,申购总金额控制在股东大会授权的净资产的10%以内,若以2005年底净资产计算,则约为2.3亿元。目前,佛山照明仍持有中签获得的中国银行股票,公司认为作为大盘蓝筹,该股可以长期持有。

  虽然前期中签了中工国际,但日前采访时,林奕辉对记者表示,佛山照明选股的标准首先是基本面比较好;其次盘子大,不在乎马上卖掉;安全性、盈利性、流动性是其选股的三条标准,而小盘股由于中不了多少,将来可能会减少申购。

  定向增发是目前再融资的另一个热门形式,定向增发获得的股票有一年的锁定期,不过仍有上市公司参与认购,并且直接和间接两种情况并存。

  根据G鲁西的定向增发结果,七喜控股以2.6元/股成功认购了1000万股。七喜控股董秘廖健表示,参与鲁西的增发是从战略投资的角度考虑,公司认为鲁西化工是一支非常优质的蓝筹股,可以长期持有。而七喜控股目前没有参与其他新股的申购或增发,也暂时没有这方面的计划。G天威的十名定向增发对象,其中之一是北新物流有限公司。该公司是北新建材控股80%的子公司,此次以17.6元的价格认购了100万股G天威股票。

  对于是否参与定向增发,宇通客车方面对这一点尚未明确,公司还在论证中。佛山照明目前未参与,未来则不能确定。G水业方面则表示,一般不参与。

  各显神通寻捷径

  相对稳健的收益回报是上述公司积极参与“打新”的主要原因,可预见未来会有更多的上市公司加入到这一行列。作为一个个人投资者,看着投入巨资的各类机构和逐渐增多的上市公司,老吴意识到他想中签新股难度是越来越大了,为了提高收益率,他注意到专为“打新股”设计的理财产品。

  由于机构投资者在“打新股”上网下配售和网上申购均可参与,因此中签率高于只能通过网上申购的散户和上市公司,“打新股”理财产品设计的出发点就是使投资者可间接参与网下配售。目前,该类产品主要形式有债券型基金、银行人民币理财产品、券商集合理财品种、信托计划等。从实际情况看该类产品也得到了市场的追捧,首只标明以“打新股”为特色的基金于7月18日提前结束募集,这是近期基金市场上少有的提前结束募集的债券型基金。

  这些理财产品除了吸引个人投资者,相当大的一部分还是公司客户,其中也包括上市公司。对于是否会通过购买这类基金的方式来申购新股以提高中签率,宇通客车表示在公司的理财计划中有购买基金的打算,但目前还未实施;佛山照明也认为这种方式可以考虑;葛洲坝则明确表示不会购买,原因是其要保持资金流通性,做到随时可调度;G水业表示,目前没有购买,将来还不确定。

(责任编辑:刘雪峰)



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