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再次上调存款准备金率对股市冲击有限。从历史来看,除非经济形势发生逆转,否则存款准备金率政策不会对股市产生巨大的影响。
从2003年以来上调存款准备金率来看,影响较小。2003年至今,共4次调升存款准备金率,分别是2003年9月、2004年4月、2006年6月和7月。除了2003年9月外,后3次调升幅度均为0.50%。2003年9月21日,存款准备金率从6%上调到7%,市场并没有受到重大影响,当天股指高开小幅走低。之后的一个月里,市场仍然延续着前期的调整态势。
调整准备金率并没有改变宏观经济的总体走势。宏观经济继续保持向好的态势。至11月市场又重新回到上升的格局中。到了2004年4月,宏观经济过热现象非常明显,国家采取了紧急刹车的动作,对钢铁、水泥等行业进行强制调控。
这次调控改变了短期经济增长的预期,多数经济学家认为宏观经济将进入到调整期。在这种背景下,2004年4月上调存款准备金率对股市产生了重大的影响,股市发生了根本性的转折,从原先上升趋势转为下跌。时隔两年之后,2006年7月,央行再次上调存款准备金率,市场的上升趋势仍然没有改变。
因此,从历次上调存款准备金率来看,只要对宏观经济没有产生重大影响的,那么它也不会对股市产生趋势性的影响。
从以上分析来看,本次上调存款准备金率对市场影响较小,不会改变市场原有运行节奏。同时,投资者应该重点关注宏观经济的运行情况,只要宏观经济没有出现大的变化,上调存款准备金率并不足以改变市场的总体趋势。 (责任编辑:悲风) | |
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