昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司董事长 彭少希

    各位投资者、各位网友:

    大家好！

    首先我代表昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司对今天参加网上交流活动的所有来宾表示热烈的欢迎！同时对关注和支持世博股份的各界朋友表示衷心的感谢！

    中国99’昆明世界园艺博览会是上世纪末中国最重大的国际盛会,我们完成了第一次在发展中国家成功举办世界博览会的创举,实现了中华民族在世界博览会148年历史上零的突破。

今天,中国’99昆明世博会已经镌刻在北京中华世纪坛的铜牌上,永久地记录下了中国人在世纪之交的光荣和骄傲！

    世博会后,昆明世博园(行情,论坛)股份公司应运而生,从一开始,公司就肩负着要在全世界第一个完整保留世博会会址,第一个将世博园(行情,论坛)持续经营的使命和责任,面对这一前无古人,旁无借鉴的世界级难题,我们以"传承世博盛典,再创世博辉煌"为己任,读万卷书、行万里路,艰苦探索。六年来,我们不仅实现了世博会会址的唯一完整保留,而且持续经营、持续盈利,达成了经济、社会、环境效益的高度统一。

    今天,经过多年执着追求,世博股份即将成功上市,这标志着世博会后,我们整体转型为企业化经营、市场化运作的全面成功！创造了世博会后可持续发展的新的奇迹,这必将使世博股份具有了更加广阔的发展空间和巨大的发展潜力,使世博股份站在了再创世博辉煌的新起点上,前景一片光明！

    面向未来,我们深知自己肩负的使命和责任,我们按照"立足世博名园、打造资本平台；开发生态社区、整合旅游资源；传承世博盛典、再创世博辉煌"的发展战略和实现途径,推动公司不断发展。首先,公司将改变单一经营世博园(行情,论坛)观光的产品结构,通过延伸产业链,顺应旅游市场发展变化的需求,拓展、开发世博园(行情,论坛)的范围和功能,构建出三足鼎立、相互支撑的产品结构,即精品观光、休闲娱乐和商务度假三大功能和区域,实现世博旅游产品的升级换代,进而打造形成以世博园(行情,论坛)为中心的世博旅游社区,构造出多层次的旅游产品体系。第二,公司将实现战略转型,公司将从世博园(行情,论坛)的经营管理者转型升级为旅游社区的开发营运商,形成全新的经营管理模式,真正建立起公司可持续发展的内在结构和能力,走上再创世博辉煌的发展之路。第三,公司完成转型提升后,公司的盈利模式、财务结构将发生根本改变,经营业绩将快速提升,募集资金投资效益将迅速放大。

    依托公司的优良业绩和开发营运旅游社区的能力,公司将持续整合云南以至国内和东南亚的优质旅游资源,在云南建设旅游大省的战略指引下,成为云南旅游的龙头骨干企业,做出卓越贡献,进而成为国际知名,国内一流的旅游类上市公司,实现公司战略目标。今天的网上交流活动,我们抱着坦率、务实、平等、互信的态度而来。我们真诚地希望能够通过这次机会,与广大流通股股东进行充分沟通,达到以发行上市为契机,推动公司按既定的目标和计划持续发展,这不仅是公司管理层和全体员工的奋斗目标,也是全体股东的希望。我们将认真履行自己的职责,以不断提升公司价值来回报广大投资者对公司的厚爱和支持。

    谢谢大家！

    宏源证券总裁 张志刚

    尊敬的各位投资者、各位朋友:

    大家好！

    首先请允许我代表宏源证券股份有限公司向参加本次昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司A股发行网上路演的社会各界朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢,同时也向长期以来支持和关注我公司工作的朋友致以诚挚的谢意！

    几年来,宏源证券的专业投行人员尽职尽责的对世博园(行情,论坛)的业务、资产、财务状况、核心优势以及发展潜力等方面进行了全面而深入的尽职调查和专题研究。我们认为,世博园(行情,论坛)以其独有的品牌和资源优势,已经成为国内旅游企业的佼佼者。为我国大型国际会议事后的资产利用树立了典范。随着公司本次公开发行后募投项目的顺利实施,世博园(行情,论坛)将逐渐实现企业的经营战略目标。我们相信,世博园(行情,论坛)具有持续、快速的发展能力,具备良好的发展前景和投资价值。

    我们很荣幸成为世博园(行情,论坛)股份公司首次公开发行A股的保荐人及主承销商。我们将秉承诚实守信、勤勉尽责的原则,切实履行保荐义务,督导世博股份履行规范运作、信守承诺及信息披露等义务,督促其加强投资者关系管理,努力使世博股份成为一个优秀的上市公司。我们也希望能借助今天网上路演的平台与各位投资者朋友进行更广泛深入的交流。

    最后,预祝世博园(行情,论坛)首次公开发行股票圆满成功,谢谢大家！

    昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司总经理 游炜

    各位投资者、各位网友:

    大家好！

    非常感谢大家参加世博园(行情,论坛)A股发行网上路演。在此即将结束之时,我谨代表昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司全体同仁,再次对各位来宾和广大投资者表示衷心的感谢！感谢大家对世博园(行情,论坛),世博股份的热切关注和踊跃提问,也感谢大家提出的积极建议和中肯意见。虽然路演时间有限,但是我们与广大投资者交流的渠道永远是畅通的,希望大家继续给予世博股份关心、理解、信任和支持,当然我更希望各位朋友能够成为世博股份的股东、长期的合作伙伴,共享投资收益四个小时的交流,给我留下印象最深的两个字就是"诚信",无论是作为一家普通的股份制企业,还是万人瞩目的公众公司,诚信都是我们立足的根本。我们不仅仅要追求做大做强,更要保持运作规范、公开透明,这是上市企业应有的责任。上市后,我们将禀承人与自然和谐发展的理念,充分发挥我们具有的园林园艺和生态技术,培育企业核心竞争力,建成一个又一个旅游社区,以更加优良的业绩来回报股东、回报社会,不辜负投资者及社会各界朋友的厚爱！

    "传承世博盛典；再创世博辉煌",这是世博股份每一位员工不变的理想,欢迎各位朋友加入我们的行列,让我们"共创世博、共享世博"。

    谢谢大家！

    发行信息

    问题:公司认为发行价格应该在多少价位比较合理?

    何建国:经过初步询价,综合考虑同行业上市公司二级市场价格、市盈率水平、一二级市场之间的适当折扣以及发行人募集资金项目安排等,最终确定网下向配售对象累计投标询价的发行价格区间为3.30元/股～3.60元/股。我们将根据累计投标询价结果和市场情况确定最终发行价格。

    问题:本次发行募集资金将投向哪里?

    何建国:2004年3月2日公司一届九次董事会和2005年2月28日公司2004年度股东大会分别审议通过了本次发行募集资金投资项目。按照投资项目的轻重缓急,本次募集资金投资于以下项目:(一)世博兴云房地产公司增资扩股项目13,500万元；(二)世博园(行情,论坛)园区内项:1、世博园(行情,论坛)"园艺论坛"项目3,000万元；2、世博园(行情,论坛)四大场馆改造项目4,500万元；3、世博园(行情,论坛)"三江并流"漂流项目4,500万元；4、世博园(行情,论坛)"丛林穿梭"项目4,700万元。合计30,200万元。

    问题:本次发行前全体股东有无承诺?

    刘方:本次发行的5500万股在得到有关部门上市批准之后的上市之日起既可上市流通。而原股东均承诺:自股票上市之日起三十六个月内,不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的公司股份,也不由公司收购该部分股份。这16000万股等承诺期限届满后,才可以上市流通和转让。

    生产经营

    问题:世博新区规划的进展如何?在19平方公里中,世博兴云大约能拿到多少?

    彭少希:根据昆明市的城市规划,将在世博园(行情,论坛)及金殿景区规划出19平方公里的区域,建设世博新区,其中被森林覆盖的山地面积近10,000亩(6.67平方公里)。由于世博兴云的设计理念、世博生态社区的示范效应,在世博新区的建设中,世博兴云将成为其人文居住区的主要设计及建设力量。世博新区为世博兴云准备了充足的后续开发项目。但世博新区现在还处在规划阶段,具体的建设实施方案还有待确定,可以肯定的说,世博股份和世博兴云必然是世博新区建设的主力军。

    问题:利润贡献最大的产品是什么?竞争对手有哪些?对公司现有的市场份额以及未来拓展构成威胁吗?

    程佳:公司目前利润贡献最大的是世博园(行情,论坛)的门票收入,本次发行完成后,商务度假业务将成为今后业务的主要利润贡献。

    作为观光景区,在云南省、昆明市,公司都没有同质性竞争,在本次发行完成后,公司新的产品结构、经营模式建立后,其旅游社区开发运营商的地位将无人可比,在云南省内无竞争对手。公司今后的业务将大规模扩展。

    问题:旅游房地产到底是什么概念?与公司主营业务的关系如何?

    庞雪梅:旅游房地产的核心是旅游景观,房产只是景区的附属物和配套,是先有景观后有房产,是把景区像家一样建造与把家像景区一样建造的完美结合。世博生态社区是旅游房地产项目,是世博园(行情,论坛)旅游产品升级的必备内容。

    企业管理

    问题:能否详细介绍一下公司在所处行业的中的地位?

    何建国:本公司从事行业属旅游业,但就其产品来讲,公司打造的是生态旅游社区,目前这种产品在国内还没有。云南旅游资源丰富且独特,但在市场表现需要不断整合,我公司将会为未来云南旅游行业成为龙头骨干企业,并持续在全国范围内开发建设生态旅游社区。

    问题:公司在开拓、培育客户市场,完善并扩大产品销售模式与网络,等方面有什么设想?

    刘方:充分利用公司品牌优势、资源优势,强加公司策划、设计、开发、建设和管理能力,整合各地资源,不断打造旅游社区产品,使公司成为旅游社区开发营运商。

    为实现以上目的,公司战略分三步走:第一步对世博园(行情,论坛)园林园艺产品进行转型,打造具有持续经营能力和稳定获利能力企业实体,阶段性地实现收入结构多元化。这一步已经通过五年的经营完全实现了。第二步是通过上市募集资金,绝对控股一个在旅游社区开发、建设方面具有较高资质和较强能力的房地产公司,使其为公司不断打造旅游社区产品服务。这一步已经阶段性实现,这一步的权利也掌握在各位老师的手上。第三步是在昆明世博园(行情,论坛)旅游社区打造基本结束后,将不断复制公司旅游社区盈利模式和经营模式,持续整合云南及东南亚旅游资源,将公司打造成国际知名、国内一流的云南省旅游龙头企业,争取更大的社会和经济效益,为股东创造价值。

    问题:公司目前高管工资情况如何?上市以后会不会涨?

    于帆:和其他上市公司相比,公司高管人员目前收入偏低,上市后,公司将建议董事会重新确定公司高管工资和待遇事项。

    问题:公司有无违法违规行为的历史?

    彭少希:公司历史清白,出身名门,只有光环,没有污渍。

    财务数据

    问题:能否对未来一两年作盈利预测?

    何建国:公司上市以后会实现惊人一跳,财会结构会得到很大的改善,公司控股兴云房地产公司后将会合并报表,2006年公司利润保守预测将高于2005年。以后将呈现增长趋势。

    问题:本次发行后,随着公司净资产的大幅上升,净资产收益率是否会下降?

    于帆:公司上市以后将使用收购兴云房地产,公司的销售收入和净利润水平将要大幅度提高,因此公司上市以后虽然净资产大幅增加但净资产收益率不会同比例下降,相反,2007年以后公司净资产收益率将有较大幅度的提升。

    问题:世博兴云公司今年经营将会遇到哪些困难?下半年的业绩预计会实现多少利润?

    程佳:随着建设部165号文的出台,世博兴云今年的经营将较为顺利,按照该公司的财务预算,预计会实现5000万利润总额。

    问题:目前公司的主业收入构成是什么样的?

    刘方:目前公司主营业务包括旅游门票收入、租赁场馆收入以及物业管理收入,随着公司募集资金项目的完成,公司将增加房地产主营业务收入。近年来,公司的租赁收入所占的比重增加明显,同时物业管理收入占比也有所增加。平均来看,公司连续三年门票现金收入超过8千万,三年平均现金收入9419万；占收入结构比重三年平均87%,比例成下降趋势。租赁收入是公司主营收入又一新的增长点,三年平均收入为1204万,占收入11.47%；三年平均增幅为39.5%。物业管理及其它收入连续三年超过120万,平均为160万,占收入结构比重1.53%。

    2003年受非典的影响,公司主营业务收入下降,2004年主营业务收入明显回升,2005年由于昆明市市区道路建设,公司主营业务收入下降22％。其中门票收入下降23％,租赁收入下降18％,而物业管理收入上升239％。

    远景展望

    问题:请介绍一下世博生态社区的建设规划?

    游炜:世博生态社区及其他相关项目建成后,形成完整的世博旅游社区,其中将包括以下内容:

    一是观光游览区。该部分包括世博园(行情,论坛)、生态社区内不同类型的邻里、湿地环境,森林公园,观景塔等。这些景观将会为游客提供观光服务。

    二是会展区。该部分包括世博interger、中国—东盟国际会议中心、烟草云南中烟公司国际会议中心等。这些项目将提供展示、会议服务。

    三是休闲度假区。该部分包括云南省高夫尔球协会世博园(行情,论坛)高尔夫球练习场、以世博园(行情,论坛)大门口为主的中央游憩区、世博生态社区散步步道、世博生态社区社区中心(板茂中心)、世博生态社区产权式物业及相关配套服务设施等。这些项目将提供休闲度假服务。

    四是居住区。该部分包括世博生态社区2,800多套不同类型的商品房、世博花园酒店等。这些住所将为游客和社区居民提供高档次的居住条件和旅游服务,让人们充分享受世博园(行情,论坛)"最佳人居环境",体验人与自然的和谐发展。

    世博生态社区建设项目实施"全面策划、统一规划、分期建设、滚动发展"的计划,共分六期实施,计划每年开发一期。2004年底,该项目已经完成了前期策划研究、征地、项目建议书编制及批复、项目可行性研究编制及批复、用地总规、详规编制与报批、岩土勘察、专项设计及相关手续办理的工作,2005年一期建设项目启动并开始预售。

    2005年6月份,该项目一期工程开始预售。在短短的一个月时间内,全部110套公寓全部售完,实现销售收入12,670万元,销售面积为19,050.14平方米,平均销售价格达到6,650.87元/平方米,实现销售利润3,622.74万元。

    2006年该项目二期工程开始建设并预售,销售面积为35,000平方米,预计平均销售价格7,280元/平方米,预计实现销售收入25,480万元,实现销售利润6,334万元。截止到本招股意向书签署之日,世博生态社区二期已经预售完毕。

    2007年进入建设及销售的高峰期,生态社区中的高档住宅、精品房型开始对外发售,预计平均销售价格将达到9,000元/平方米以上,每年销售面积达到60,000平方米以上,预计每年可实现销售利润27,000万元以上。2011年全部开发完毕。

    (文字整理 陈 静)

    世博股份嘉宾

    昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司董事长 彭少希

    昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司总经理 游 炜

    昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司董事会秘书 何建国

    昆明世博园(行情,论坛)股份有限公司财务总监 刘 方

    保荐机构嘉宾

    宏源证券公司总裁 张志刚

    宏源证券公司副总裁 于 帆

    宏源证券公司投行部副总 温 泉

    宏源证券公司保荐代表人 庞雪梅

    宏源证券公司项目负责人 程 佳