本报讯 （记者钟慧）几经起伏，国美并购永乐前天终于尘埃落定。资本市场对此次并购普遍认可，昨天国美在香港收市时的价格为6.90港元，上涨0.55港元，涨幅8.66%。市场人士对完成并购后的“新国美”走势密切关注。

　　记者昨天采访有关人士，发现对于合并后“巨无霸”发展前景如何，市场存在着分歧。DBS唯高达的研究报告表示，此次交易可为两家公司带来双赢，同时可直接消除主要的竞争对手，并提升盈利水平，因此维持国美的评级为“买入”，目标价为9.72港元。而瑞信集团的报告则表示，此次交易未能提升国美盈利，同时短期内将会摊薄盈利，交易潜在的协同效益需要较长时间才能体现。因此，给出了“逊于大市”的评级，目标价为6.5港元。

　　对于消费者普遍担心的会否因为市场垄断而造成家电涨价的问题，海通证券研究所分析师张崎认为不用太担心。其一，家电零售是竞争充分的市场，除了新国美，还有苏宁、大中这样的规模企业，各地还有本地化的卖场，更有百思买这样的国际巨头参与，而且合并模式在这一行很容易复制，因此新国美还不能构成寡头。其二，家电生产业也是充分竞争的产业，家电的价格逐年下跌恐怕更多的是因为供给充足、新品迭出，销售渠道本来就已经是微利，价格变动空间不大。

　　市场目前最担心的，恐怕是国美与永乐的整合能否顺利推进。从目前的布局来看，两家布局并没有明显的互补，在上海等一些城市，国美和永乐的选址往往辐射的消费圈是部分重合的，从商业运营角度看无疑是种浪费。国美方面表示，合并后公司将继续推行双品牌策略，不会受到永乐退市的影响，将在整合门店的基础上，采用错位经营，区别两品牌在同一地区的差异性，更好地满足消费者的多元化需要。但是，这样的调整必将需要相当的时间和资金支持，对国美来说成本不小。

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