两个多月前,当时的*ST发展,现在的G*ST鼎立(行情,论坛)还在股改时,刚刚入主的鼎立集团拿出10送7的股改对价,就已经足够令市场咂舌了。而今,在公司推出的"向特定对象发行股份购买资产"预案中,股票发行价格拟以本次公司临时停牌公告日(2006年7月26日)前二十个交易日人民币普通股(A股)股票均价5.64元/股为基准,溢价10%的定价方案,又再一次令大股东实实在在地掏出大量真金白银。公司新任董事长许宝星说,将满目疮痍的股份公司从退市的绝境中拯救出来,仅仅是公司战略发展的第一步。

    股价连拉涨停

    增发依然溢价

    7月27日,G*ST鼎立(行情,论坛)发布公告:公司拟以向鼎立建设集团定向发行人民币普通股(A股)股票的方式购买其房地产开发资产。在此前的6月30日和7月17日,公司已经分别就二级市场股价连续3个交易日达到涨幅限制发布警示性公告。就是在这样的前提之下,公司却依然推出溢价10%、折股价格为6.20元/股的定价方案,又一次打破了游戏规则,大大出乎投资者的意料之外。

    许宝星解释说,本次发行新股的资产对价是购买资产的总价值,约1.8亿元,公司购买上述资产约需支付不超过3,000万股股份的对价(具体对价股份数量待相关审计评估完成后确定)。购买资产的范围包括:鼎立建设集团持有的鼎立置业(淮安)有限公司100%股权、遂川通泰置业有限公司100%股权和东阳鼎立房地产开发有限公司100%股权。目前,公司已与江苏省淮安经济开发管理委员会签署40万平方米的BT项目,预计该公司于2006年下半年开始实现销售收入。另外,鼎立置业即将在淮安市开工的"鼎立财富广场"项目,亦因其独特的概念和高端的品味得到淮安市人民政府的支持与肯定。项目建成后,公司将委托国外专业酒店管理公司负责经营,并给公司带来可观的利润。另外两家公司遂川通泰置业有限公司和东阳鼎立房地产开发有限公司目前均为鼎立建设集团全资拥有的子公司,经营状况良好。

    注入优质资产

    三年改变形象

    公司总经理任国权对于本次增发实施后的前景颇为看好。他说,公司目前所拥有的医药与胶带业务盈利能力不强,在向鼎立建设集团定向发行股份购买其持有的3家房地产公司的全部股权后,房地产开发业务将成为公司的核心业务,为公司的持续发展奠定基础。为保证今后公司的健康有序发展,通过本次向特定对象发行股份购买资产,鼎立建设集团的房地产开发资产将完整地进入股份公司,股份公司与鼎立建设集团及其关联单位不存在实质性的同业竞争。

    改善资产质量,优化财务结构,增强上市公司的盈利能力其实一直是鼎立集团入主后战略发展的核心思想,此次定向增发其实就是大股东改变股份公司面貌的一次有力尝试。原三九发展在2004年度就已经亏损14,856万元,2005年度又亏损11,686万元,2006年上半年预计亏损2,500万元,已被上海证券交易所实施退市风险警示。截止2006年3月31日,公司资产总额84,887万元,其中流动资产35,877万元；负债总额84,886万元,其中流动负债为83,993万元,公司资金周转十分困难。任国权说,如果2006年9月底前完成本次向特定对象发行股份购买资产,公司的净资产将由2006年3月31日的-2,866万元增加到15,134万元左右,每股净资产由-0.249元增加到1.043元,公司的资产负债率由2006年3月31日的99.97%下降到82.48%。预计2006年度公司在弥补原有业务造成的亏损后,公司将具备良好而正常的持续盈利能力。

    实现股改承诺

    做强做大主业

    在公司股权分置改革时,鼎立集团就已明确承诺,今后将通过认购上市公司向其定向增发的股票和资产置换等方式,尽快将持有的优质资产注入上市公司。

    鼎立建设集团本身作为一家以建筑、房地产为主,集贸易、服务业于一体的规范化股份制民营企业,此前就已拥有许多优良的房地产开发项目和大量的储备土地。在大股东入主后,其原先固有的民营企业灵活高效的经营机制已经给上市公司带来巨大的变化。许宝星说,为保证每个工程的质量和进度,公司与每一位项目负责人都签订"军令状",奖惩严明的机制令公司充满生机和活力。

    许宝星说,本次定向增发完成后,大股东通过注入优质资产、债务重组和加强管理等措施, 能够令G*ST鼎立(行情,论坛)迅速走向以房地产开发为主、多业经营的发展之路。在这个前提下,G*ST鼎立(行情,论坛)2006年度实现扭亏为盈、撤销退市风险警示将成为现实,在恢复其"造血机能"的同时,也实现了股改中鼎立建设集团提出的将房地产开发业务注入上市公司的预期。本次向特定对象发行股份拟购入资产目前已经开始逐渐实现销售收入,照这样的态势发展下去,公司预计2006年度公司在弥补原有业务造成的亏损后,还依然能够实现盈利、并持续稳定增长已经成为意料之中的事。