我们认为国内钢铁行业价格的调整将有利于国内钢铁行业的发展,一是对落后产能的淘汰,二是有利于行业的整合,我们依旧对国内钢铁行业的兼并重组保持信心,也坚信国内钢铁行业的市场化兼并重组是国内钢铁行业的必然途径。
国内钢材产量在价格刺激下重新进入增长状态,2006 年5 月,国内钢、铁、材日均产量分别为115.92 万吨、113.95 万吨、129.78 万吨,钢材的增长速度基本维持在5%,根据此数据,国内粗钢产量基本维持在4.2 亿吨附近,与我们前期的分析基本符合。
从新的供给的因素来看增量并不多,一是新的投资依旧在低位,二是虽然存在出口退税的预期,但是国内外价格差的存在,出口的动力依旧很足。
从需求来看,需求的抑制是短期的,虽然房地产投资受到影响,但是其它钢材消费领域依旧处于旺盛的态势。
虽然短期价格有所调整,但是我们推荐钢铁板块的理由依旧存在。包括铁矿石资源依旧是优势、整体上市带来公司价值的提升、大公司的估值依旧存在优势、特色产品具有持续盈利性等因素使我们依旧对板块保持增持观点。
我们认为继续推荐太钢不锈(000825)、本钢股份(000761)新兴铸管(000778)。
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