前期涨势喜人的G南玻最近两个月出现单边下行的走势。有分析人士认为，造成公司股价下跌的原因有二：一是玻璃行业正处于低谷，公司中期业绩一般；二是两市太阳能板块在经历前期大幅上涨后出现明显回调，并带动公司股价下跌。

但分析人士同时指出，上述抑制因素只能短期影响公司股价，而短期回落正是长线买入时机。

　　浮法玻璃利润大幅下降是公司2006年中期净利润增长幅度较小的主要原因之一。统计显示，2006年1-6月，公司浮法玻璃收入虽然同比增长22％，但主营利润却同比下降27％。市场由此对公司未来业绩比较担忧。

　　但分析人士认为这种担忧并无充分依据。首先，浮法玻璃业务正在走出低谷。招商证券李凡指出，2006年玻璃行业新增产能逐渐减少，而对于该行业来说，供给对行业利润的影响将远大于需求。李凡预计玻璃价格在经历了今年5月份的大幅反弹后，8月份将随行业旺季的到来继续回升，而明年玻璃价格将明显高于今年平均价格。在行业盈利能力恢复等因素作用下，公司浮法玻璃业务的盈利能力将在今明两年逐渐回升。

　　其次，公司具备抵抗周期能力。统计显示，在今年浮法玻璃业务大幅降低利润贡献度的情况下，公司其他玻璃业务保持了明显增速。如今年上半年，公司工程玻璃业务实现利润1.61亿元，同比增长70.7％。分析人士认为，公司几大主营业务已经形成较好的互补格局，这也使得公司在行业低谷时具备较好的平抑周期的能力。

　　由于G南玻开始涉足太阳能产业，近几个月两市太阳能板块的深幅回调也使公司二级市场股价受到负面影响。但分析人士认为，太阳能行业具备广阔发展前景，目前的回调只是市场对前期行情炒作成分过重的修复，真正的太阳能概念股必将重新走强。从投资力度看，G南玻在太阳能领域的发展显然不能用炒作来理解。海通证券指出，从2005年9月开始，公司逐步加大对光伏产业的投资力度，其项目总投资额将达到50亿元，力图建设完整的太阳能产业链。这表明公司业务即将出现转型，太阳能业务将成为未来发展的重点。

　　在综合考虑了玻璃行业的景气走势、公司产能继续扩张趋势以及太阳能行业的广阔发展前景后，分析师们对G南玻今明两年的业绩并不悲观。统计显示，目前分析师预测的公司2006、2007年每股收益预测的均值大致在0.39、0.50元。

　　在估值方面，由于预计公司业绩2007年将恢复较高增长水平，因此分析师倾向于将15倍2007年EPS定为公司合理估值。照此计算，公司合理股价应在7.5元左右。此外，也有不少分析师表示，太阳能股票应该获得更高估值水平。比如招商证券认为公司6个月目标价应在10-12元，兴业证券则认为应在8.5-9.5元。（中证网）