本报记者 徐建军 北京报道

    中国国航(行情,论坛)今日发布网下申购情况及定价结果公告,其A股发行数量由原计划的27亿股调减为16.39亿股,发行价格为每股2.80元,接近2.75元至2.95元发行区间的下限,对应18.67倍市盈率,融资额为45.89亿元。

    网下有效申购4.695亿股

    公告显示,在网下认购中,保荐人共收到36张申购表,申购总量为5.413亿股,冻结资金总额约为15.26亿元人民币。而原定方案中网下配售股份数为11.75亿股。在36张申购表中,申购价格达到2.80元的有27张,其申购总量为4.695亿股。

    记者注意到,国航在今年3月的股东通函中明确要求发行价将不低于A股发行询价期间H股平均收市价的90%。而在本次发行询价期间,发行人H股平均收市价的90%约合2.743元人民币。

    根据国航7月31日公布的发行方案,在不超过27亿股的总发行量中,战略配售3.5亿股,在回拨机制启用前,网下配售与网上发行各11.75亿股。根据今日的最终方案,向A股战略投资者定向配售3.5亿股不变,占本次发行数量的21.35%；在回拨机制启用前,网下向配售对象配售4.695亿股,占本次发行数量的28.65%,网上发行8.195亿股,占总量的50%,网下配售和网上发行数量均下降,但网上发行比例上升超过1倍。

    参与网下配售的投资者中,获配较多的有中国人寿股份公司、嘉实基金、中国平安保险(集团)股份公司、上海电气集团财务公司、博时基金、五矿集团财务公司等,数额都超过1000万股,其中中国人寿旗下公司获配1.785亿股,嘉实基金和中国平安保险旗下公司各获配1亿股,名列前三。

    募资投向项目将继续

    国航相关人士对本报记者表示,新方案是一个尊重市场、尊重投资人的方案,市场参与方都各自作出了理智的判断。而发行规模的降低和融资额的减少,不会影响募集资金所投向的项目,这些项目还将继续进行,公司将会寻找其他的融资途径来筹集资金。在发行前,公司已对可能出现的变化作好了心理准备。原定本次募集资金将用于购置20架空中客车330－200飞机、15架波音787飞机、10架波音737－800飞机以及首都机场三期扩建工程国航配套扩建项目。

    一位参与承销的投行负责人表示,对发行规模的调整以及接近下限的定价,都充分考虑了市场的形势,尊重了投资人的意愿。当被问到为何不将价格定在下限2.75元以增加网下配售额时,这位人士表示,发行人对自身的投资价值也有一定的判断。相对于出现亏损的同行业公司,发行人有较大数额的盈利,对此发行人的股价应该有所体现,这也是对现有股东负责任的行为。

    这位人士同时表示,经过与投资者的沟通和研究,保荐人对公司的投资价值和成长性是充分肯定的,无奈目前市场环境不佳。他希望大家对市场的负面因素不要过于悲观。

    发行人控股股东中国航空集团公司承诺,自本次网上定价发行的股票上市后至今年12月31日,累计增持量不超过6亿股A股。这充分显示大股东对国航股份的信心,对二级市场交易价格而言也是有力的支撑。

    有市场人士表示,目前在内地和香港两地同时上市的南方航空(行情,论坛)和东方航空(行情,论坛),目前A股价格远高于H股价格。按照国航确定的发行价格,相对港股价格也具有折扣,具有价格吸引力。相对于小盘股,国航发行量较大,网上申购中签率会相对较高,网上申购的收益会相对可观。