周二大盘终于出现了震荡反弹的走势，股指跳空高开之后便一路震荡上扬，收在了5日均线附近，以一根一阳指终结了九阴真经。

　　缩量上涨的一阳指，能否克九阴真经？昨日究竟是下一波新升浪行情的开始，还是下跌的中继调整？业内人士认为，在大盘还未出现明显转强端倪时，大家仍需保持谨慎，切勿盲目追高。

　　盘口动向

　　一阳指对九阴真经

　　在深证综指的历史上，出现过两次8连阴，即2001年9月和2005年4月，近期的9连阴极为罕见，这样的走势一方面表明市场处非常疲弱的态势，空方占据着主动权，但另一方面，持续的阴线也表明空方动能的释放已经接近尾声，阶段性反弹一触即发。

　　周二，在中石化系个股带动下大盘展开报复性反弹，但反弹中市场明显缺乏领涨热点，技术性超跌反弹的特征非常明显，股指上冲5日均线，上海指数收盘1580.58点，上涨33.14点，涨幅2.14%，成交126.3亿元；深成指收盘3868.70点，上涨88.32点，涨幅2.34%，成交72.94亿元。深成指和综指均在九阴真经之后拉出一阳指。

　　国航事件成导火线

　　本轮大跌直接因素当是新股大扩容，而中国国航发布公告称，公司决定将原定的27亿股发行量缩减至16.39亿股，发行价格为每股2.80元时，市场出现激烈反应，引发报复性反弹的产生。

　　国航回归A股网下认购冷清、G建投定向增发被否决，这些并不意味着新股发行和再融资出现了大的异常。证监会前日下午召开发行部官员主持的内部媒体通气会，要求正确认识新股发行、再融资，不要针对某一个个体问题而以偏概全，误认为是全面的问题，新股发行、再融资将正常进行。显然，管理层目前还没有要减缓扩容速度、压低融资规模的意思。

　　小盘股当反弹先锋

　　受中石化可能将于9月份启动第二轮私有化的传闻刺激，中国石化连同上海石化、仪征化纤等旗下公司集体走强，从而带动盘中个股纷纷产生超跌反弹。不过市场热点仍显得散乱，基本表现为普涨的特征。总体来看，G物贸、G凤凰等上海本地小盘股，G西单、G商业城等部分商业股，G龙净、G菲达为首的环保概念，G泸天化、G天然碱为首的二甲醚替代能源股涨势较为突出。相反，像G振华、G新安、G新希望等一些基金重仓股反而走出逆市调整的走势。

　　从位于涨幅榜前列的个股来看，第一板几乎全部被中低价股占据，其中股价最高的G物贸也仅只有8.66元，而在跌幅榜前列，也几乎全部是中低价股的天下。中低价占据涨跌幅榜一头一尾，说明主流资金在本轮反弹行情中并没有大的动作。

　　后市趋势

　　量能不足反复难免

　　在沪指涨幅超过2%的状态下，单日金额仍然保持在非常低的水平，两市相加只有区区的200亿元，这充分说明投资者仍在继续观望，在没有出现明显的调整结束的迹象之前，期望资金再度大举进场是不现实的。首先，大盘引发反弹取决于新股因素，尽管国航发行减少规模，但管理层依然没有减缓扩容速度的意图。其二，主流板块缺乏，走独立行情的股票较少，提示大盘还处于超跌反弹的趋势中。其三，成交量依旧萎缩，如果后市反弹中难以放量，大盘将受到1600点关口的压力。安徽新兴认为，短线大盘仍有上冲动能，但整体仍没有改变调整的氛围，应该以超跌反弹的观点看待短线行情，操作上以观望为主，仓重者可考虑逢高减仓。(海明)华西都市报（来源：中财网）