虽然早在去年12月28日，ST大江（600095）股改方案就已经获得相关股东会议审议通过，但公司股票已经停牌8个多月，至今仍迟迟未能复牌。投资者呼吁，那些停牌时间过长的公司应当尊重投资者的交易权，尽早复牌，以保护投资者利益。

　　进入股改“扫尾”阶段，因股改方案迟迟不能实施而长期停牌的公司越来越多。近日，安源股份（600397）、*ST珠江（000505）、*ST寰岛（000691）同时公告，公司的股改方案虽然已获得通过，但由于各种原因，非流通股股东尚未实施股改方案，公司股票继续停牌。

　　据本报信息中心统计，到目前为止，股改方案已获相关股东会通过，停牌超过1个月的股票多达15只，包括丽珠集团（000513）、力合股份（000532）、中兴商业（000715）、双汇发展（000895）等。

　　这类公司迟迟未能实施股改方案的原因主要有三类：

　　其一，非流通股股东支付对价出现困难。如沧州化工(600722)“10送3.4”的股改方案4月28日在相关股东会上获得审议通过，但至今未能复牌。原因是非流通股股东河北沧州化工实业集团有限公司及广州利德龙科技有限公司所持公司股票被全部冻结或质押，二者虽然承诺于投票日前解除部分股票质押或冻结，但是承诺却一直未能兑现，股改方案中的对价安排也无法履行。而且，由于沧化集团作为担保人很难满足债权人华夏银行广州分行对沧化集团所冻结股份的解冻要求，致使公司股票长时期不能复牌。

　　其二，股改方案需要各方面批准，因为这种原因未能复牌的公司比较多。如ST大江“10送3”的股改方案虽然早早通过，但由于绿庭(香港)有限公司受让了上海松江饲料公司、上海市松江县畜禽公司合计持有的ST大江42.39%的股份，此次股份转让需要获得国务院国资委、商务部及证监会的同意批复。其后，由转让方和收购方办理股份过户手续，然后由商务部对股改方案进行审批，股票因此迟迟未能复牌。

　　同样，双汇发展股改方案于6月9日获得通过，但由于双汇集团国有股权转让和海宇投资持有公司25%股权的转让工作，目前仍在国家相关部门的审批过程之中，股改方案迟迟未能实施。

　　其三，股改方案涉及资产重组，相关方面在办理相关手续。如太化股份（600281）股改方案已于2006年6月26日审议通过。公司股改方案中涉及大股东以资抵债事项。大股东用24宗土地使用权和供汽装置评估作价偿还占用公司的全部资金。7月28日大股东已取得山西省国土资源厅有关文件，目前正在省、市有关部门办结相关出让手续和土地变更登记手续，仍需一定的时间，公司股票继续停牌。

　　业内人士认为，因股改无法实施致使股票无期限停牌，这实际上使股票没有了流通性，流通股股东无法将股票变现，这极大地损害了投资人的权益和利益。因此，当股改方案在短期内（如1个月）无法实施时，应让股票提前复牌。

　　实践中，这种作法也已经有了先例。如深物业(000011)由于涉及国有股股权转让问题，停牌时间长达5个月。鉴于深物业短期内无法实施其股改方案，为充分保护投资者权益，深交所于6月6日发布公告，让深物业股票从当日起复牌。业内人士认为，此种作法值得借鉴。

(责任编辑：郭玉明)