经销渠道重塑初见成效

    由于经销渠道受乱价和窜货的冲击较大,G千金(行情,论坛)(600479)从2004年下半年开始重塑原有渠道,重新对经销商进行考核和认定,把一级经销商从原先的260家调减到100多家,二级经销商维持在600家左右,但也根据其回款情况和销量情况给予了重新认定。

从销售反馈的情况看来,到2005年1月份,公司千金片的销售恢复到较为正常的水平,截至5月份,母公司累计销售收入9158万元,较去年同期7630万元的销售收入同比增长了20%,基本恢复到2003年的销售水平。

    营销模式具长期优势

    从整体经销模式上来看,G千金(行情,论坛)还是有较大优于竞争对手的因素:一方面其销售基础较好,目前市占率仍是第一；另一方面公司采取经销商分销、终端拉动的经销体系,销售采用先款后货方式,营销资源能较好的集中在公司,较花红的设立省级代理制,赊销,大规模广告推动终端销售而言,更突出公司品牌,抵御营销风险的能力更强。

    主打产品恢复性增长

    主打产品千金片2005年销售渠道理顺,出现恢复性增长,预计2005年千金片销售额2.5亿元(税后),较2004年千金片销售收入1.86亿元同比增加34.4%。而千金胶囊到5月份其销量就达千万元左右,我们预计,全年有望实现3000万元的销售收入,同比增长114%。我们预计,截至6月份,公司千金片和千金胶囊的销售收入能达1.2亿元(税后)。

    有望获得税收优惠

    公司在2004年底将公司注册地点由原来的株州东区金钩山路变更到株州高新开发区炎帝广场商业街13栋,而公司在2001年就被认定为湖南省高新技术企业,属于在高新技术开发区的高新技术企业,母公司有望从2005年开始享受15%的所得税优惠,仅该所得税率调整每年将为公司增加利润千万元左右。

    千金片降价压力不大

    妇科千金片1994年列入《国家基本药物》,1995年列为"国家中药保护品种",2001年被劳动和社会保障部等六部委遴选为《国家基本医疗保险药品目录》甲类品种。2001年就已经列入医保甲类用药。而2003年10月,国家发改委将72片千金片的零售价定为13.8元/盒,2003年月底公司还将出厂价由8.64元/盒提高到9.86元/盒,目前提价已被下游经销商接受,因此我们认为公司在出厂价方面具有较高的自主定价权。