大盘连续两天上攻收复失地,然后从市场热点来看,个股普涨,尾盘拉升具有明显的游资炒作特征,热点的持续性有待观察,大涨后个股难免分化,大盘可能再度调整。近期在大盘调整过程中重组股表现极为活跃,我们曾重点推荐过的600076G*ST华光(行情,论坛)连续三天涨停后经过短暂休整,今日又再度涨停,后市有继续上攻潜力。 这主要是因为该股将积极推进重组,股改对价比例高。股改快速推进之后,未股改股成为稀缺资源,特别是具有重组潜力的未股改股,比如近期大涨的美尔雅(行情,论坛)、华源股份(行情,论坛)等,这种热点效应将不会受大盘调整的影响。在曾传闻重组并高对价股改的上市公司中,000665武汉塑料(行情,论坛)特别值得关注。
主营业务稳定发展 历史负担沉重
武汉塑料(000665)是我国中部地区塑料行业的龙头企业之一,生产的塑料原材料和汽车塑料零部件产品已达到国际先进水平,成为武汉神龙、三江雷诺、东风汽车(行情,论坛)以及上汽集团等知名汽车厂商的配套企业,具有稳定的市场占有率,公司还积极寻求与国际大型汽车零部件生产商的合作,以争取国外市场份额,公司还涉足纳米复合材料领域,所生产的汽车塑料粘土纳米复合材料,产品市场前景较好,这都为公司的持续发展奠定坚实的基??公司的主营业务一直保持稳定增长。作为老国企公司历史负担沉重,曾代管市属多家国有塑料企业,支付这些企业的职工工资以及部分企业的改制成本等过亿元,不仅要负担老职工的养老医疗,还要支付数百下岗职工的生活费等,还有400多名职工的身份没有置换,因此尽管公司主营业务保持盈利增长却不堪重负,出现亏损。
人事大变更 重组潜力大增
武汉塑料大股东武汉经开投资有限公司是由武汉经济技术开发区国资办出资成立负责管理开发区所有经营性国有资产,确保其保值增值的大型国有资产管理公司。大股东的经营宗旨是合理利用开发区有效资源,采取各种经营手段,进行资本营运,盘活国有资产存量,优化国有资产配置,引导金融资本和其他资本的投资,社会效应和经济效益并重。7月20日武汉塑料公告公司董事长赵邵安提出辞职,此外还有两名董事提出辞去董事职务,目前新的三名董事候选人已经由公司股东武汉经开投资有限公司推荐出来。此外,公司近日董事会议还通过议案,同意变更公司部分高管人员。公司总经理肖光华、两名副总经理,以及财务总监、董事会秘书均提请辞去原职。目前武汉塑料已决定了将聘任新的高管人??一般公司进行大规模的人事变动大多是重组的前兆。新董事由大股东推荐,也表明重组可能由政府主导。
天时地利人和 借神龙腾飞
IPO和再融资开闸之后,湖北、山东等有多家申请已过会的准上市公司却迟迟不能进入发行程序,主要原因是这些省份股改进程缓慢,基于先股改先受益的原则,管理层没有安排当地公司上市,这对当地企业发展不利,地方政府将积极扶持本地股改困难户股改。武汉塑料大股东武汉经开投资有限公司本来就是国资委直属企业,实力雄厚,管理资产超过10亿元,有可能向公司注入优良资产。但 鉴于公司的主营业务健康发展的现状和政府主导重组的特性,我们认为神龙汽车有限公司将拿出部分优质资产重组公司的可能性较大。因为神龙汽车有限公司也地处武汉经济技术开发区,和武汉塑料毗邻,便于统一管理和规划后期发展。最重要的是,武汉塑料是神龙汽车的上游配件供应商,神龙汽车并购之后能有效延长产业链降低成本,造成武汉塑料亏损的因素是历史负担,政府主导重组很可能对这些不良资产进行剥离并给予公司补偿。重组潜力无疑将提升该股估值。
股改对价潜力大 蓄势待发
武汉塑料尚未股改,股改进入收官阶段,如果对价方案不能获得流通股东的认同,被否决之后将要等待3个月才能重新提交股改方案,这对大股东很不利。大盘调整使得不少个股股改复牌后贴权,只有更优厚的方案才能获得流通股东的认同,以免陷入被动。由于公司持续亏损,业绩不佳,按以往股改公司的惯例,大股东会也会提出比一般公司更好的股改对价方案。从二级市场走势来看,该股今年四月见底前后成交活跃明显有大资金吸纳。随后该股走出了震荡上攻行情,经历一轮温和放量上涨后便会快速回落缩量横盘整理蓄势,而后重新启动,7月底受大盘急跌冲击,该股再度回落,短线跌幅超过30%,直逼前期横盘整理区域,量能明显萎缩,经过两周的反复震荡,该股短线做空动能已释放殆尽,今日放量启动,有望重拾升势,投资者可积极关注。
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