“跌破发行价很正常，公司在6月6日董事会公告中已表示，换股比例、换股价格已获得上港集团董事会批准，不再更改，即使G上港股价在复牌后发生波动也不调整。”昨天，G上港总经办对《每日经济新闻》表示。

　　G上港（600018）连续两天收在现金选择权16.50元之下，报收16.48元。

业内惊呼，上港集团未上市就已跌破“发行价”，开证券市场之先河。

　　根据8月8日G上港公告，股东可按照1：4.5的比例换股，实现上港集团整体上市，据此，上港集团上市股价为3.67元（16.48元/4.5）；或者股东还可以向第三方行使现金选择权，即以16.5元出售给第三方。不过，这样一个“完美”的方案却遭到投资者“用脚”投票。昨天，G上港在16.46元挂了2209手卖单，还有低至16.43元，当天成交均价和收盘均报于16.48元。

　　对此，申银万国的朱安平表示，上港集团3.67元的“发行价”及对应的G上港16.50元现金选择权，市盈率均高达28倍，高于一般港口公司18－21倍，当初就有分歧。保荐人国泰君安的分析师高广新昨日预测，随着大盘的下跌，当初的估值就显得更加高估，投资者持有该股到9月初，兑换16.50元，还是尽早出来博取其他机会？投资者选择了后者。

　　G上港后市会否有补救措施出台呢？G上港董秘办一位小姐表示，跌破发行价是正常的市场行为。另外，洋山港今年就能盈利，不过因为是新港，费率比外高桥低20％。上港集团上市后，今年利润会增加，但每股收益会被摊薄。

　　也就在前几天，国航发行缩水40％引起众人忧虑，中航集团承诺，在今年12月31日之前，在国航股价低于发行价格时，中航集团将以不低于市价，累计增持不超过A股6亿股。这是A股市场10多年来首次承诺增持的IPO案例。

(责任编辑：刘雪峰)