“我们没有把明年到期封闭式基金进行债券化投资的打算,在公布封转开方案之前封闭式基金已经没有必要把股票仓位下降到30%以下。”深圳某老基金公司负责人否认了基金债券化投资的传言。

    随着基金兴业顺利完成“封转开”,市场开始关注明年上半年到期的准“封转开”基金。有市场人士担心,明年上半年到期的100多亿元封闭式基金会像基金兴业那样,全部采用债券化投资操作,在今年第三季度开始大幅度降低股票仓位,等待基金公布“封转开”方案。

    未见债券化投资迹象

    基金兴业“封转开”的模板效应是市场人士猜测封闭式基金近期大幅降低仓位的主要依据。据悉,在首只到期封闭式基金兴业的“封转开”过程中,债券化投资趋势十分明显。基金季报显示,基金兴业一季度末股票仓位只有47%,如果扣除其投资中石化已经宣布回购的扬子石化(行情,论坛)、齐鲁石化(行情,论坛)等四公司的投资,其真实股票仓位只有16%左右。二季度末基金股票仓位也只有26%左右,明显低于正常封闭式基金75%的股票仓位。

    业内人士分析,由于基金兴业是第一只到期的封闭式基金,基金公司在该基金投资上表现异常谨慎,随着基金兴业“封转开”方案的顺利通过和实施,明年到期的封闭式基金没有必要在股票投资上如此谨慎。

    事实上,从基金二季报和近期基金净值表现来看,都没有出现明显的封闭式基金债券化投资的迹象。

    基金二季报显示,紧随基金兴业之后,在明年3月份到期的基金同智和基金景业股票仓位全都维持在60%以上,其中,基金景业股票仓位下调到60%左右,基金同智股票仓位上升到76.3%。

    银河证券高级基金研究员王群航表示,至今没有发现即将到期的封闭式基金单位净值异常,在8月第一周的股市大跌中,所有封闭式基金单位净值都下跌超过3%(上证指数周下跌5.53%),并且净值下跌最少基金金盛也不是即将到期的封闭式基金。

    转型后基金类型影响仓位

    天相统计显示,明年上半年共有13只封闭式基金到期,这些封闭式基金的总份额为80亿份,截至8月18日基金净值为107.8亿元,基金投资股票规模为80亿元上下。市场人士认为,即使这些基金投资股票规模减少一半,也就是40亿元,对股市的影响也是极为有限。

    王群航认为,封闭式基金到期前的股票仓位要和该基金“封转开”后基金类型相匹配。如果某封闭式基金要转型为股票型基金,最低股票仓位为60%,该封闭式基金到期之前的股票仓位就不应该低于60%,否则会受到基金持有人的质疑。如果某封闭式基金要转型为混合型基金,该封闭式基金的股票仓位可能出现一定的下降,但考虑到封闭式基金到期前都会有一个月的集中申购期,集中申购新增资金会明显降低基金股票仓位,封闭式基金并没有降低股票仓位的紧迫要求。

    消息人士透露,由于封闭式基金的年管理费率均为1.5%,只有股票型基金和混合型基金才能收取1.5%的管理费率,因此在不降低管理费率的情况下,封闭式基金是无法转换为债券型基金或者其他中低等风险的基金。许多老基金公司都拥有2只明年到期的封闭式基金,基金公司一般都选择了一只基金转换为股票型基金,另一只基金转换为混合型基金。