挑国外的企业走进来　国内的企业走出去——访立源亚洲投资控股董事贺将波

　　“我父亲1935年到美国，代表中国政府在那里设立及管理投资基金，资助国外公司到中国发展，将国外科技引进中国。”尽管这个生于美国的中国人已经不太会说中文了，他还是向记者清楚地表明，“我希望能继承父亲的遗愿，成立基金公司以促进中国经济发展，为中国做一点事。

”

　　贺将波毕业于哈佛大学工商管理学院，曾供职于美国高盛及瑞士第一波士顿并购部，为了完成先父遗愿，“为中国做一点事”，他放弃了高薪厚职，开创了私募基金投资公司——立源亚洲投资控股有限公司(CRIMSON)。

　　立源亚洲投资控股有限公司成立之初，仅为美国的对冲基金提供顾问服务。之后，也就是1997年，贺将波谋得同美林证券合作，设立了旗下第一只全球私募基金，募集金额2.35亿美元。2001年，随着立源第2只3.3亿美元基金的募集成功，立源现在管理着近6亿美元的资产。贺将波透露明年会再跟美林合作募集5亿美元。

　　立源主要投资于美国及亚洲区的制造和服务业，对于投资什么类型的公司，贺将波有自己的标准，“项目必须有利中国发展，我们会选择即将进入中国市场的行业，而且该行业必须具备创新概念和先进科技，或者能够生产中国没有的产品。我们投资到这类公司，协助他们拓展中国业务，从而把科技引进中国。”

　　立源单项投资一般介于1000万至1亿美元之间。目前立源全球范围内投资了14个项目，包括Omni、宏鹮、Princo、SILITECH及SONIX等公司，这些公司均从事高端科技产品的生产，如液晶显示屏、手机键盘和电器软硬件配置等。

　　Omni蝶变

　　当谈及Omni的案例时，贺将波显得尤为得意。

　　Omni原本是一间生产塑料产品的公司，立源投资后，并不急于将其业务向中国拓展，而是致力于其管理团队的调整，其间，惠普亚洲的主管带领整个惠普亚洲及部分美国的团队集体加入Omni，并带来了制造打印机的整套技术。经过资本结构和营运模式改造的Omni，成为惠普各类打印机的制造商，并把厂房设于中国。

　　立源的投资令Omni的技术和产品质量大幅提升，边际利润倍增，现在Omni的客户不单是惠普，还有DELL、摩托罗拉、康柏及索尼等国际大型公司。实现盈利以后，立源把Omni以8.8亿美元的价格卖给了世界第三大电子生产服务公司Celestica，赚到的收益是其投资金额的3倍。

　　立源在美国、上海和台湾均设有团队，负责对当地理想企业进行投资。目前立源较为青睐美国企业，因为他们拥有领先的技术和分销渠道。

　　贺将波也表示，如果有些中国企业经营得非常出色的话，我们会帮助他们到外国发展，并协助他们建立分销渠道。

　　下一目标投资中国

　　立源现阶段准备投资于中国企业，但该类企业的管理团队必须具有国际级水平。

　　贺将波指出，“中国许多投资者都抱着炒卖的心态，但我并不喜欢这种投资模式。我们着重长线投资，持有一间公司的股权4－7年，然后从其资本增值中获利。”

　　贺将波认为，中国企业现存的最大风险是管理风险，而立源的团队恰恰以管理专才著称，他们曾在各大企业担任行政总裁，不但深谙管理技巧，而且熟悉特定行业运作，因而可以协助企业全面提升管理绩效。

　　贺将波投资前必定会到目标企业调研，自上而下地观察企业运作情况。此外，他特别关注目标企业领导人的品性，“我们会通过其同学、合作伙伴或者朋友等去了解他的为人，如果我们找不到渠道去了解他，我就不会投资。我们团队中，大部分人都是某一个行业的专家，他们在行业摸爬滚打了10到20年，对行业的人脉和客户认识很深，我们不会让人家跟我们说声‘干杯’就把钱投到他们身上！”

　　贺将波在基金业多年，深谙用人之道。“若你聘用某个行业的专才担当企业行政总裁，必须把他训练成专业的投资人。行政总裁仅仅关注自身所属行业的发展，但投资人就能站得更高，关注各个行业，判断哪个行业的发展前景更为明朗乐观，从而及时调整企业策略。我只为企业聘请投资人型的行政总裁。”

　　贺将波目前持有不同企业的股权，他说这就好像可以分散风险的投资组合，“幸好我投资的好企业多于坏企业，因此我感到十分高兴！”(洪馥怡 香港报道)

(责任编辑：吴飞)