搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

财经频道 > 左右间财经评论 > 大势前沿
张曙光:如果外汇储备达到2万亿
时间:2006年08月25日22:31 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:南方日报报业集团-21世纪经济报道】 【作者:张曙光

  根据我的推算,如果基本的政策不做调整,2010年我国外汇储备超过2万亿没问题。到了2万亿的中国会是什么样?

  首先,外汇资产增加的直接影响是央行资产的变化、银行和非银行债权的影响。如果外汇储备达到19800多亿,那么央行的资产结构里面外汇占80%,央行的资产几乎全部要变成外汇资产。
外汇资产增加,我们还要用人民币来买外汇,收回外汇放出人民币,到2010年,M2将达到60万亿-68万亿。货币政策被动地扩大,央行不知道要发多少票据收回过多的货币。

  其次是证券市场、债券市场。那时候债券市场几乎都是央行发行的票据。商业银行如果都争着挤兑央行票据对贷款会有什么影响?

  外汇储备多了必然对国内的经济发展、经济结构产生非常重要的影响。改革开放以来,随着市场化的推进,我国制造业前进很快,但是服务业很大部分是国家垄断。可贸易品有外向型经济一系列的优惠和鼓励政策。但是服务业的市场化改革受到了很大限制,这个结果会通过贸易反过来影响可贸易品部门。到那时候我们的出口大概占到GDP的40%,进口占35%左右,贸易顺差一年至少3000亿。就目前而言,反倾销问题越来越严重,三千亿的时候会是什么结果,很值得去考虑。

  现在投资增长得很快,主要是制造业部门、可贸易品部门增长很快,制造业会进一步发展,服务业发展相对滞后,对中国劳动、就业产生很大问题。制造业的装备高,就业就要少,相对服务业就业多、发展慢,直接影响到收入提高,对中国的就业等各种各样的问题造成很大的限制。

  现在国际资本流动是一个怪圈,是穷人、穷国借钱给富人、富国。例如我们借钱给美国。中国出口的是贸易商品,拿回来的是美元外汇纸币,然后把这个钱又投资美国,买美国国债,或者存国外银行,得到债券资产。美国把卖债券的钱用来买中国的股权、银行、企业,得到的是股权资产。这两种资产的收益率差异是很大的。美国国债平均3.5%,美国基金收益率10%左右,我们吃了很大亏。没有办法来解决这个问题。

  美国国债3.5%,国内银行的收益率是2.5%左右,凭此说我们还有一个百分点的盈利,这个考虑太简单了。如果拿3.5%减去国内的2.5%,减去央行发票据的成本、利息,再减去汇率变动时可能的损失,收益可能就为负。长期的风险是非常大的,一旦国际资本流动出现断裂,中国将面临很大的危险。

  20年来中国经济增长很快,但是我们要逐步改变和取消外资政策一系列优惠。升值是一个不可避免的过程。因为中国改革开放以后劳动生产率提高,实际汇率在升值。汇率既不能太小,也不能太大。现在2%是太小了,同期美元又贬值了4%,现在不要仅仅简单的结合短期的宏观问题,考虑中国长期发展的问题,也是非常重要的事情。

  

(责任编辑:悲风)


我来说两句 全部跟贴 精华区 辩论区

用户:  匿名发表:  隐藏地址:
*用搜狗拼音输入法发帖子,体验更流畅的中文输入>>

设为辩论话题      


热门财经特别推荐

相关链接





搜狐短信 小灵通 性感丽人 言语传情
三星图铃专区
[周杰伦] 千里之外
[誓 言] 求佛
[王力宏] 大城小爱
[王心凌] 花的嫁纱
精品专题推荐
短信企业通秀百变功能
浪漫情怀一起漫步音乐
同城约会今夜告别寂寞
敢来挑战你的球技吗?
 精彩生活 

星座运势 每日财运
花边新闻 魔鬼辞典
情感测试 生活笑话


今日运程如何?财运、事业运、桃花运,给你详细道来!!!





月亮之上
秋天不回来
求佛
千里之外
香水有毒
吉祥三宝
天竺少女

上证 沪B 中300 深成 深B

股票查询


频道精彩推荐

·俄客机坠毁170人遇难
·莫斯科市场爆炸事件
·重庆遭遇特大旱灾
·2008奥运会 NBA 科比 F1
·男篮世锦赛 姚明 王治郅
·2006年世界杯 刘翔 篮球
·女足亚洲杯 体育彩票
·mpv suv 跑车 微型车
·一汽奔腾 2006广州车展
·九寨沟 国美收购永乐






约定
爱如空气
离歌
江湖笑
城里的月光
太委屈
迷糊娃娃可爱粉红卡通
四季美眉给你最想要的

搜狐分类 ·搜狐商机

财富八卦

·商品渐丰 走进真实朝鲜
·领导人获赠的外国珍宝
·啥是登峰造极的豪华房车
·叫价2.5亿中国第一别墅
·北京最早出现的美女广告
·领导车队出行的特殊待遇
·教师是怎么买得起别墅的
·最不要命的十种工作(图)
·中国公路奇观令人看傻了
·06最新版央视美女排行榜
·作呕的烧鸡加工全过程
财经专题推荐

·新农村建设 权证 油价
·深圳高峰会 人民币升值
·海外上市 股权分置改革
·重启IPO 医改方向之辩 

24小时点击排行



设置首页 - 搜狗输入法 - 支付中心 - 搜狐招聘 - 广告服务 - 客服中心 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍 - 全部新闻 - 全部博文
Copyright © 2018 Sohu.com Inc. All Rights Reserved. 搜狐公司 版权所有
搜狐不良信息举报邮箱:jubao@contact.sohu.com