QFII门槛降低表明管理层在积极引导合规资金入市，以JP摩根为代表的机构大举投资房地产表明外资看好中国房地产业的发展潜力，统计数据表明，宏观调控加强反而有利于处于行业优势地位的上市公司借机扩张并购。

特别是一些建设不受宏观调控影响的区域，比如北京地区，今年前7个月,北京市房地产开发投资保持稳定较快增长，房屋价格指数持续上升。2008年奥运不但加速了北京的城市建设，同时也带来北京房地产业的蓬勃发展，北京奥运有望形成1.5万亿元左右的投资市场，作为北京主力房地产开发企业的600266G城建(行情,论坛)参与了奥运工程建设，已开始分享这巨大商机，而公司是北京土地储备最丰富的上市公司，资产增值潜力巨大，建议投资者可重点关注。

业绩增长稳定 真正奥运概念股

G城建（600266）：而在奥运板块之中，最值得关注的就是那些已经中标奥运工程的实质性奥运概念股。因为这类股票，是北京奥运会的最直接受益者。作为2008年奥运会主要承建商之一。公司参与建设的国家体育馆及奥运村、五棵松文化体育中心等奥运项目进展顺利，由于上述项目均位于北京奥运商圈、CBD商圈和热点开发区域内，预计将有良好的市场前景和盈利预期。今年上半年，公司实现主营业务收入7.68亿元，主营业务利润2.14亿元。值得关注的是，公司主营业务利润率达到27.90%，同比提高了6.68个百分点，显示其房地产主业的盈利能力有显著提升。

定向增发 引发股权争夺

公司拟非公开发行不超过2亿股，募集资金不超过12亿元，投向兴华地产等增资项目。此次定向增发计划得到了集团公司的鼎力支持，决定以现金认购不低于1200万股本次发行的股票。目前已经有多家机构对此表示出了浓厚的兴趣，有的还表示有意控股G城建，但城建集团也公开表示不会放弃控股权。我们分析，众多机构如此看好G城建，一方面是看好奥运经济给公司带来的巨大发展机遇，另一方面，公司多个项目即将进入收益期，业绩增长前景值得期待。增发后，G城建净资产将达到30亿元，负债率由64％降低到50%左右，这对于公司应对房地产业新政下的融资压力，提高抗风险能力具有重要意义。大股东后续还有将2个奥运项目的股权注入公司的计划，这将进一步提升该股的想象空间。

优质土地资源 项目储备丰富

G城建专注于房地产主业发展的战略调整已初显成效。目前，公司开发的北苑家园一区、富海大厦、花市枣苑、尚源印象等均取得了较好的销售业绩，同时，世华国际中心正处于结构施工阶段，石榴庄项目正进行方案报批。北交大项目已竣工交付使用，项目储备丰富。同时G城建正逐步构建起土地一级开发和二级开发互动的业务模式，以储备优质的土地资源，降低房地产项目开发的市场风险。公司已储备土地26000亩，升值潜力巨大，土地一级开发未来有望成为G城建新的利润增长点。公司成立了“北京城建兴业置地有限公司”，相继启动小营项目、石榴庄项目，积极推动土地一级开发业务的开展，并以一级开发带动二级开发，为公司未来业务的发展奠定基??/p>

参股券商 加速进入主升浪

G城建总计持有国信证券9800万股，为公司第六大股东。2006年上半年，国信证券实现净利润5.49亿元，期末净资产为26.45亿元。按此推算，G城建持有国信证券股权的价格应不低于1.296亿元。从二级市场来看，该股走势独立，一直延上升通道波段上行，伴随量能脉冲式放大，主力波段式吸筹迹象明显。经过反复震荡整理，该股近期有加速迹象，后市有望突破上升通道上轨，进入主升浪，投资者可逢低关注。

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