智慧选股：营口港（600317）：营港转债暗藏玄机 股权争夺引爆井喷行情！

东方智慧研究所 周杰

伴随着大盘的稳步上扬，市场中的热点可谓你方唱罢我登场，尤其是本栏一直看好的并购、重组板块近期更是反复走强，成为盘中最为耀眼的明星。

有着朦胧重组题材的阿继电器(行情,论坛)今日盘中强势涨停，而外资明力集团入主爱建股份(行情,论坛)更是引发了连续涨停的巨大财富效应。因此在目前的局面之下，我们有必要沿着这样一条主线继续深入挖掘。G营口港(行情,论坛)（600317）作为我国北方的重要深水良港，不但区位优势明显，成长性明朗，而经过我们的仔细研究，该股更为炙手可热的题材则是其深藏未露的股权争夺战概念，其优良的基本面加上足够吸引眼球的震撼性题材，无论对于价值投资的基金等机构投资者还是对于善于题材炒作的游资来讲，都是极具吸引力的潜力品种，后市将极有可能引发场内各路资金的疯狂扫筹，可重点关注。

一、区位优势独特，奠定成长基础

营口港堪称是我国东北地区少有的深水良港，历史极为悠久，公司不但拥有得天独厚的垄断资源优势，更是具有突出的区位优势，营口港位于环渤海经济圈与东北经济区的交界点，是距东北三省及内蒙古四盟腹地最近的出海口，其陆路运输成本较周边港口相比十分低廉。由于其突出的区位优势，营口港得到了辽宁省政府的重点扶持，为落实中央振兴东北老工业基地的方略，辽宁省提出了“6+1”经济区的重点建设方案，“6”指的是沈阳为中心的辽宁省中部六个主要工业城市，而“1”则是该经济区的出海口营口港，作为东北经济区进出口货物的优选运输链，营口港已经被辽宁省列为重点扶植对象，营口市更是提出了以港兴市的口号，从长远来看，营口港其未来无论是外部环境还是自身的条件都赋予了其广阔的发展空间，未来营口港的高成长性值得我们期待。

二、营口转债藏乾坤 有望引发并购大战

从营口港的大股东持股情况来看，股改后大股东持有50.39%股权，看似处于绝对控股地位，那么股权的潜在并购题材又在哪呢？用心研究我们发现，其中的玄机在G营口港发的7亿转债中（目前还有661万张营港转债未转股），因为股改最新转股价调整为6.99元，最终可以转成约0.95亿股的流通股！而这正是G营口港成为具有独一无二并购价值港口的关键点，那么并购营口港应该如何操作呢？如果将剩下的转债全部转股，则股本结构将发生了巨大变化！变化如下，总股本：变为3.5亿股，流通股数：变为2.2亿股，而大股东仍然持有1.28亿股。但由于总股本大幅增加，第一大股东从持有50.39％的股份，变化为持有36.35％的股份。那么这样一来，公司的第一大股东营口港务集团就从绝对控股变为相对控股！以目前8.27的股价计算，持股市值只有10.58亿。也就是说从理论上讲，任何收购方只要出资不到11亿元，即可以成为营口港第一大股东，这简直是为潜在的并购者提供了绝佳的良机。

而且从现在第一大股东营口港务集团的状况来看，为股改已经付出了巨大现金代价，合计送出现金1.88亿，而且公开资料显示第一大股东（营口港务集团有限公司），正在进行多项大工程，虽然这些工程都在未来有利于公司的快速成长，但客观上使其短期现金流极为紧张。如果遇到恶意收购，大股东显然处于较为被动的局面，但为了保住其控股地位营口港务集团也必须要在二级市场增持，届时势必引发G营口港股价的暴涨，因此，最后无论哪方获胜，二级市场的投资者都将会是最大的赢家。

从技术走势来看，近期在反复确认半年线支撑之后，目前已经依托半年线展开反攻行情，尤其是近三个交易日，该股K线组合已经形成了两阳夹一阴的多头格局，今日更是收出攻击性的光头阳线，预计该股有望在爱建股份、阿继电器强势涨停的感召下，展开一轮加速上攻行情，可重点关注。

战绩回顾：

2006年8月17日推出G力源(行情,论坛)累计升幅13.41%！

2006年8月23日推出G同达(行情,论坛)两天大涨18.56%！

2006年8月22日推出G领先(行情,论坛)次日大涨7.09%！

2006年7月19日推出G路桥(行情,论坛)3个交易日大涨25.27%，至今升幅已达39.34%！

2006年8月16日推出G东北药(行情,论坛)次日涨停板！

2006年8月9日推出G界龙(行情,论坛)6天大涨49.24%！

2006年7月31日推出G九百(行情,论坛)累计升幅已达22.81%！

2006年8月7日推出G海德(行情,论坛)三天大涨23.67%！

2006年7月27日推出中关村(行情,论坛)两个交易日暴涨20.19%！

2006年7月18日推出G春晖(行情,论坛)累计升幅已超过26.29%！

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