金通证券钱向劲

    本周B股大盘总体表现尚可。周初受诸多利好消息影响,沪深B股大盘在量能和热点的配合下打破较长时期的弱平衡态势,出现两市大盘带量反弹,其中沪市B指最高冲至92.74点,深成B股最高至2441.47点,量能略有放大。之后几个交易日由于多空力量基本平衡,沪深B股大盘表现较为抗跌,终盘沪市B指收于91.06点,周涨幅为0.13%,深成B指收于2401.71点,周涨幅为2.16%。

    本周本地股、地产股以及有消费升级题材的旅游和商业地产股走势较强。在人民币加速升值的情况下,深深房B(行情,论坛)、深物业B(行情,论坛)、深万科B(行情,论坛)、黄山B、锦旅B股(行情,论坛)表现不俗,居涨幅榜前列。部分商业地产股也面临价值重估机会,由此纷纷跟进。同时,上市公司整体的业绩增长为市场近日走好也提供了相当支持。今年上半年,随着经济继续强劲增长,上市公司业绩水涨船高,部分刺激了B股市场人气回暖,市场量能略有放大,下档也形成支撑。

    不过,从政策面来看,未来的压力和动力并存。管理层近期放缓扩容速度,给二级市场带来了阶段性的休养生息机会,但扩容压力并未就此减轻。接下来的几个月内,大盘股将陆续登陆A股的信息频频见于诸媒体。除了10月份的巨型航母工行以外,还有中国人寿等,发行速度减缓并不意味着发行规模减小。可以想见,扩大直接融资规模是未来股市所要承担的重任。因此,当B股自身在政策面上没有动静时,后市B股走势将明显受A股影响。

    总体上,笔者认为,短线B股在经过盘整蓄市后,有望向前期高点附近进攻,不过这仍属于调整框架下的反弹。当然,个股有短线操作机会,可以利用回调选择优良的个股短线进出。另外,对获利颇丰的个股可获利了结或相应调仓,对那些质地不错和有成长性的股票,则可长期持有,如机电B股(行情,论坛)、友谊B股(行情,论坛)、鄂绒B股(行情,论坛)等。

    对于B股的未来,我们坚信有较大的投资机会。这需要时间,如果以A、B股市场的最终合并为远期目标,那么,近几年B股市场与A股的价格仍有较大差距,而且同时发行A、B股的公司和同时发行A、H股的公司相比,A、B股差价显著大于A、H股差价,而那些市盈率较低、分红率稳定的B股,与相关行业的H股相比具有一定的比价优势。因此,即使不考虑制度上的可能机会,这个市场仍存在套利空间,有望给长期关注的投资者带来意想不到的收益。