中石化复牌成牛股“试金石”

北京首放

聚集了万众目光的中石化在停牌半个多月之后，周四早盘就以高开近6％亮相市场，但得到反应还是和北京首放所预期一样：部分机构把此当做了出货的好机会，指数打出了阶段性高点。

而最终两市股指收出阴线，成交量也出现萎缩。我们敏锐的观察到，中石化复牌造成了市场的下跌，但是却成为了牛股的“试金石”：地产股所表现的跃跃欲试的上涨迹象。显示该板块后市将继续上涨，牛股还会继续走牛。

股指前期大涨为中石化复牌铺垫

这个观点我们在半个月之前就明确指出来，8月初以来的这轮120点行情，实质上和6月份预期中行上市增加指数而出现11连阳行情，是同样一个思路：市场预期中石化在复牌后高开高走，从而带领大盘上涨。在这个预期得到认同后，市场各路机构陆续进场，股指也水涨船高，待到中石化复牌前的9月6日，上证综指已经上涨超过120点，这个上涨幅度实际上是已经把中石化复牌后的上涨给提前在指数中体现出来，因此周四中石化高调复牌后，市场却高开走低就是在情理之中。

回到当天盘面。和以前中行11连阳行情一样，周四的盘面上已经有部分机构借中石化高开拉高股指的机会，卖出获利筹码。我们统计的数据是：在股指上涨到1680点的时候，上涨家数与下跌家数之比为1：6，盘面上出现的是“指数上涨、个股普跌”的罕见现象。这一方面说明股指上涨主要是有少数几只权重股在拉抬，另一方面则明显的是有机构乘机出货。现在的问题是，中石化会否演绎和中行一样的复牌走势，走出如中行那般的持续走低格局？

中石化不是中行，中石化是有着股改含权溢价以及未来发展良好预期的公司，会有相当多的一批机构积极参与中石化的股改行情，绝大部分机构观点是，该股短期内难以走弱，中期有望持续走强。而不会象中行那样上市后连续下跌、幅度超过20％的盘跌格局，因此，至少短期内在9月14日之前中石化有望保持强势格局。

中石化复牌成为大牛股“试金石”

中石化复牌后大部分股票出现了下跌，但是仍然有部分品种明显强于当天股指走势。为什么说中石化复牌成为牛股的“试金石”？这主要原因是：我们现在回过头来统计这一阶段的上涨居前品种，可以发现“7.13长阴”市场开始回调以后，股价却反而创出今年新高的这67只大牛股，其中有超过20只是地产股，都是从当天开始逆市上行的。可以说，中行上市、市场的回调开始，是这20只地产黑马的起始点。基于同样的思路，周四中石化的复牌，成为了牛股的“试金石”，在大盘回调的情况，那些敢于继续做多的品种，就是有望成为三、四季度的大牛股。

英雄所见略同。在周四敢于做多的品种，有明显板块效应的仍然是地产板块。沪市的保利地产(行情,论坛)、G栖霞(行情,论坛)，深市的G亿城(行情,论坛)、深深房、G深鸿基(行情,论坛)等地产品种持续上涨，显现出了敢于做多的气势。而需要着重说明的是，市场之所以在中石化股改复牌之前的走出了超强走势，就是与地产股持续做多、甚至一大批地产股创出新高有着直接的关系。由此看来地产股还后市还将保持超强走势。

那么基本面上是否支持这些牛股持续中长期走强呢？半年报统计结果显示，06年上半年取得优秀成绩的公司，主要来自于两条主线，一条是受益于国家经济结构转型和人民币升值长期主题的消费服务类行业，如金融、地产、食品、商业等；另一条是受益于重工业化趋势和国际产业转移的机械、装备类行业，如工程机械、造船、电器设备等。而受需求带动房地产这一先导产业走出景气低谷是推动此轮经济景气的重要动力，与消费相关的制造业和服务业，如食品饮料、金融、商业、旅游等维持高景气增长态势不变，促成了上市公司总体业绩的回升。

有了基本面的支持，我们坚定地认为，中石化复牌当天已经“试”出了地产股是下半年的大牛股，后市还将持续上涨，其他如金融、商业、旅游等其他板块是否能够持续走强，就需要关注这些板块近期还能否走出令人满意的股价走势了。强者恒强，在中石化复牌后虽然市场普跌，但是我们的收获就是坚定了地产股短、中期仍将继续上涨的观点，投资者也可以做为重点目标，来给予密切关注。

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