近日,中电投集团公司和中国铝业公司签订战略合作协议。根据协议,双方将推进在辽宁、山西和青海等地区电厂项目与电解铝项目的合作,实现双方在上下游产业方面的优势互补,提高市场竞争能力。中国电力投资集团是由中央批准成立并直接管理的五家大型发电企业集团之一,实力雄厚,集团一直致力于推动旗下企业积极进行能源综合开发利用以提高资源利用率和盈利能力。 中电投和中铝的合作拓宽了中电投能源综合利用的范围,将进一步提升下属企业的竞争优势,作为中电投规划中的东北能源旗舰000875G吉电(行情,论坛)必将受益。
热电联营 成本优势突出
G吉电(000875):公司拥有二道江电厂、浑江电厂,持有四平热电项目19.9%的股权,发电量占吉林省上网电量的14.92%,供热量分别占通化、白山两市市场80%与100%的份额,市场占有率高,热电联营规模优势明显。发电机组位于煤炭产地使得公司电煤运距短、价格低,成本优势突出,有利于上网竞价。自今年6月起,国家调整上网电价,公司所属多个发电公司上网电价平均提高28元/千千瓦时,根据公司下半年电量计划,本次电价调整预计可增加收入3304万元左右。
资产注入 新能源综合利用旗舰起航
大股东吉林能源交通总公司的实际控制人是中电投,收购G吉电时就计划将G吉电打造为中电投在东北区域的能源旗舰,股改时中电投和大股东吉林能源交通总公司承诺向公司注入大量优质资产,包括年净利润过亿元的四平合营公司、即将在07年投入使用并盈利的白山热电和通化热电在建项目和吉林桦甸油页岩综合开发项目。该项目是集油页岩开采、干流法炼油、发电供热、新型建材生产于一体的资源综合利用项目,符合国家石油来源多样化战略和环境保护原则。中电投曾表示未来几年内将在吉林投资建设核电、火电、风电,也有意向注入G吉电。吉林矿产资源丰富,镍、钼等29种资源储量位居全国前五位,油页岩、炼镁用白云岩等10种矿产资源储量位居全国首位,这些资源的开发都需要大量电力,有桦甸油页岩综合开发项目的先例,中电投与中铝开创的电力和资源开发联营模式极有可能萧规曹随的在吉林得到推广,G吉电将获得更多能源综合利用项目,业绩增长前景广阔。
政策扶持 节能企业如虎添翼
上半年我国能耗增长仍然快于经济增长,单位GDP能耗不降反增,节能工作形势十分严峻。因此最近国家陆续出台《“十一五”10大重点节能工程实施意见》,《“十一五”城市绿色照明工程规划纲要》。近日国务院又出台了关于加强节能工作的决定,从九大方面提出了38条具体意见对节能工作进行统筹安排和扶持,新政策连续推出对于G吉电这样高效利用资源的能源生产企业有利。
价值低估 报复性反弹起步
公司积极推进节能降耗使得公司业绩高速增长,今年上半年公司在主营业务收入同比略有下降的同时实现净利润同比增长241.34%,随着下半年电价上涨,公司业绩还将继续回升,我们预计公司2006-08年的每股收益约为0.12元、0.20元和0.36元,成长潜力极大,如果新项目注入进度快,公司综合开发利用效率更高,增长幅度可能更大。 2006年7月18日股改投票名单中的十大流通股东均为机构投资者,合计持有约4100万股,显示机构看好公司未来发展前景。去年重组时大股东的收购价是每股3.875元,成本极高,同时由于持股比例低,大股东股改时还承诺将陆续投入1亿元增持该股。而目前该股市净率仅为1.01倍,价值明显被低估。这主要是受该股复牌后大盘持续调整的冲击,随着该股在2.80元一线反复缩量整理,浮筹已充分清洗,蓄势较为充分,昨天该股放量启动,今天又逆市走强,收盘于年线之上,强势确立,报复性反弹已悄然展开,后市有望加速上行。
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