文/桑笑

    命运也许就是这样让人难以琢磨。8月14日,当苏显泽含泪在和SEB集团的框架协议上签下自己的名字后,他的命运和中国最大的炊具企业苏泊尔(行情,论坛)的命运也由此改写：一个是由老板变成打工者,另一个则是由民企变成外企。

    然而,正当大家都以为双方长达12年的恋情将完美收场的时候,悬念却突然重现。8月30日,浙江另一知名炊具生产企业———爱仕达集团携国内另外五家炊具企业联合发表声明,抵制苏泊尔(行情,论坛)收购案。

    才过而立之年的苏显泽为何愿意将自己的企业“拱手让人”？苏泊尔(行情,论坛)收购案最终能否顺利通过商务部和证监会的审批？

    苏显泽和苏泊尔(行情,论坛)的命运最终将走向何方？

    高价出售巨资套现

    2004年8月18日,在深圳证券交易所上市的新股苏泊尔(行情,论坛)(002032)以发行价12.21元开盘,然而,这一价位却是盘中的最高价位；收盘较发行价下跌8%,3万中签者全体被套。到了当年的9月上旬,苏泊尔(行情,论坛)的股价甚至跌到了9元附近。

    当时的苏泊尔(行情,论坛)董事长苏显泽尴尬异常,觉得很对不起投资者：“苏泊尔(行情,论坛)做实业起家,我们对股市一窍不通。如果政策允许的话,我真想将这些股票全部回购退市,不要再做这样的游戏！”

    不过,两年后的现在,苏显泽对广大投资者可以说是问心无愧了。

    2006年8月16日,浙江苏泊尔(行情,论坛)炊具股份有限公司公告称,与法国SEB集团达成分三步走的股权合作框架协议：第一步,SEB受让苏泊尔(行情,论坛)集团和自然人苏增福、苏显泽持有的2532万股苏泊尔(行情,论坛)股票；第二步,SEB认购苏泊尔(行情,论坛)向其定向发行的4000万股；第三步,SEB以部分要约方式在二级市场上收购不低于4860.5万股,不高于6645.2万股的苏泊尔(行情,论坛)股票。交易完成后,SEB将持有苏泊尔(行情,论坛)定向发行后股本的52.74%～61.00%。

    这三部分中SEB的认购价均为每股18元,而苏泊尔(行情,论坛)的每股净资产只有4.14元。公告当天,苏泊尔(行情,论坛)的股价一度摸高17.79元。而如果按照复权价格,其最高价格已达31.42元。投资苏泊尔(行情,论坛)的股民可以说得到了相当高的回报。

    而苏泊尔(行情,论坛)的大老板作为原始股东当然更是回报惊人。本次苏泊尔(行情,论坛)集团及苏增福、苏显泽将向SEB集团协议转让25320116股,交易完成后,苏氏父子将套现4.6亿元。而在2000年,当苏泊尔(行情,论坛)从集团公司中独立出来筹备上市时,原始资金只有6000万元,但现在公司的价值是40亿元。

    对于为什么不采取更简单的收购方式,苏显泽认为,这是交易双方经过协商后能拿出的最好方案。SEB方面希望取得控股权,而苏泊尔(行情,论坛)集团不希望卖掉全部股权,希望持股保持在10%以上。另外,方案的设计还受制于苏泊尔(行情,论坛)的股权结构和新的上市公司收购管理办法。

    苏泊尔(行情,论坛)目前的股权结构中,苏泊尔(行情,论坛)集团持有40.14%的股份,而苏氏家族成员苏增福、苏显泽、苏艳持有另外19.89%的股权。这样的结构下SEB控股至少要经过协议收购和部分要约两部分。

    苏显泽认为,定向增发的7.2亿资金流入了上市公司,而选择进行要约收购,则是对所有流通股东的保护。

    为何放弃控股权

    苏泊尔(行情,论坛)是做压力锅起家,而在市场上,苏泊尔(行情,论坛)也一直在承受压力。

    从接手经营苏泊尔(行情,论坛)以来,苏显泽经历了“特富龙事件”之虚惊、股价跌破发行价之懊悔、原材料大涨之压力,最终都一一从容渡过。但是对于这次的选择,苏显泽所承受的压力显然更大。

    很多事情说起来容易,而真正做到却往往要经历一个痛苦的过程。苏显泽对于控股权的理解正是经历了一个艰难的抉择过程。

    在苏泊尔(行情,论坛)的杭州基地,一位接近苏显泽的人士透露,虽然和SEB的接触从12年前就开始了,但真正地谈还是近一个月的事情。而这一个月中,他明显能够感受到苏显泽内心的艰难抉择。

    “重要的不是谁控股的问题,而是企业是否能做大做强,是否能为消费者贡献更多的有价值的产品,企业的长远稳健发展比企业由谁控股更重要。”这是苏显泽在面对媒体时,对于自己为何舍弃控股权的解释。

    “一个选择是自己握住控股权不放,看有没有机会自己发展；另一个选择是放弃控股权,联手SEB,把企业做大,缩短迈向国际化的进程。”苏显泽说,“这就是在溪流里游泳和在大海里游泳的区别。”最终,从小在海边长大的苏显泽选择了大海。

    苏显泽还透露,按照SEB的风格,他们本来是希望能够100％控股的,但这显然不是苏泊尔(行情,论坛)的风格。因此,这次对方控股61％是其全球控股公司中控股比例最低的一家。

    “可以说苏显泽让出企业控股权是一种迫不得已的做法,但这也是一种居安思危的战略。”一业内人士表示,现在很多民营企业在国内是处于行业领先地位,但随着外资的不断进入,生存的威胁越来越大,与其等到做不好了别人来收购,还不如现在就主动出击。

    “舍弃控股权对苏氏家族来说是一种牺牲。”苏泊尔(行情,论坛)副总裁王丰禾也表示,“为了换取对方的核心技术,我们必须作出让步。”根据协议,双方合作后,苏泊尔(行情,论坛)品牌产品将借助SEB集团在全球50多个销售公司和120多个国家的销售网络进入国际市场；而SEB集团则将旗下的相关品牌在中国交由苏泊尔(行情,论坛)统一经营,并向苏泊尔(行情,论坛)注入技术专利资源以及管理经验。

    苏泊尔(行情,论坛)在近几年的国际化过程中,通过和国际行业巨头的拼杀已经感受到了差距。苏显泽说：“跟欧美等有着上百年历史的企业相比,我们的技术、人才、管理等方面都存在不小的差距。当我们看到SEB150年积累下来的专利,那真叫人心动。用QQ图像来表达,那眼睛里肯定是两颗心。”

    一位业内人士向记者透露,SEB此前在国内虽然没有打出“飞利浦”那样的市场,但去年,他们已经开始关注中国市场,并和一些企业谈合作事宜。因此,苏泊尔(行情,论坛)与其让SEB与其他企业合作为自己树立一个竞争对手,还不如自己凭借实力“捷足先登”。

    遭遇同行联合反对

    然而,正当大家都以为双方“喜结良缘”的时候,浙江另一家炊具生产企业爱仕达的出现,又让一切变得复杂起来。

    坐在“花轿”上正欲出嫁的苏显泽突然坐在了火山口上。

    苏泊尔(行情,论坛)收购案公布的第三天,爱仕达集团高层便紧急赶赴北京,寻找行业协会援助,联手同行欲向政府部门提出“情况反映”,抵制这起收购案件。

    8月30日,爱仕达更是联合包括双喜、金双喜、顺发等五家企业发出一份“关于反对法国SEB集团绝对控股苏泊尔(行情,论坛)的紧急联合声明”。

    联合声明称,SEB将通过收购苏泊尔(行情,论坛)后获得绝对市场垄断地位,破坏目前行业相对良性的竞争环境。直接后果就是民族品牌消失,以及恶性竞争带来的大量国内企业的凋零倒闭。

    爱仕达电器公司副总裁陈美荣表示,原本他觉得苏泊尔(行情,论坛)的并购完全是企业自己的事情,并不想干预,也无权干预。但看了一些报道后,觉得问题并不简单。

    爱仕达董事长陈合林在接受记者采访时也称,“SEB来者不善”。据介绍,SEB一贯以“并购”国外同行业优质资产著称,其在美国、日本以及南美等市场都有大量并购存在,SEB曾一两年内就并购了美国的四家公司,此后其在当地占有率就达到了30％－40％。这次的苏泊尔(行情,论坛)与此前的并购案非常相似。

    据法国媒体报道,2005年,SEB的销售额为24.63亿欧元,利润仅为1.03亿欧元,比上一年下降了21.4％。SEB公司在法国和欧洲其他国家的销售额分别下降了5.3％和2.6％。SEB试图打开包括中国在内的亚洲市场成为当务之急。

    有人认为,其实SEB看中的是苏泊尔(行情,论坛)的生产能力和销售网络,是中国市场的巨大潜力。“不用打着什么引进国外先进技术的幌子,我们行业技术水平绝不比国外差。”陈美荣说。

    陈合林说,这次苏泊尔(行情,论坛)被外资收购对行业肯定会有很大影响,“我并不反对他们的收购,但是希望他们能够做到合法合理。我们原来也与SEB合作过,他们进入中国市场的目的就是要垄断。”

    陈合林这里所指的,显然是苏泊尔(行情,论坛)收购案违背了《外国投资者并购中国境内企业规定》,这是今年8月8日由商务部刚刚颁布的。

    《规定》明确指出,对于外国投资者并购境内企业并取得实际控制权,如涉及重点行业,或导致拥有驰名商标的境内企业实际控制权转移的,应进行申报。此外,并购一方当事人在中国的市场占有率已经达到20%,并购导致一方当事人在中国市场占有率达到25%的,都必须接受反垄断审查。苏泊尔(行情,论坛)收购案恰好都具备这两个条件。作为一家民族品牌企业,苏泊尔(行情,论坛)压力锅在国内的市场占有率为47%左右。

    一口锅和国家安全

    8月31日下午,苏泊尔(行情,论坛)杭州基地的气氛如同当天的天气一样闷热,让人有些窒息。2006年苏泊尔(行情,论坛)临时股东大会正在这里召开,股东大会审议的正是目前备受外界质疑的关于跟SEB战略合作的议案。

    最终,参加本次临时股东大会的非关联股东,以96.4%的支持率通过了苏泊尔(行情,论坛)与SEB战略合作的议案。“终于又过了一关。”苏泊尔(行情,论坛)法律顾问林忠在结果出来后松了一口气。他表示,从法律意义上来讲,股东们投票通过是非常关键和重要的一个步骤,接下来,他们就等商务部和证监会的审批了。

    “这次参与投票的非关联股东人数以及支持率比我们去年股改的时候都要高。这说明广大股东,尤其是中小股东对我们与SEB的战略合作是高度认可的。”会后,苏显泽一直面带微笑。

    面对爱仕达、双喜等六家炊具企业发表《联合声明》,苏泊尔(行情,论坛)也对此事发表郑重声明,称《联合声明》中的内容与事实严重不符,六家企业有关宣传已严重侵害了苏泊尔(行情,论坛)的合法权益,苏泊尔(行情,论坛)将保留对此采取法律措施的权利。

    苏显泽说：“我们跟徐工收购案有着本质的区别。首先我们企业性质不一样,一家是民企,一家是国企；其次,所处的行业也不一样,炊具行业是一个充满竞争的行业,一个充分竞争的市场根本谈不上垄断。如果一口锅的问题也涉及国家安全,那改革开放还如何进行？”

    而且,据他们统计,去年苏泊尔(行情,论坛)销售额14.6亿元,但国内销售只有7亿元,而国内整个炊具行业的销售额在80亿元左右。因此,其市场份额不足10%。

    但此前爱仕达提供给媒体的是另一组数据：据中国行业企业信息发布中心2006年2月发布的“2005年全国压力锅主要品牌市场销售情况”统计显示,苏泊尔(行情,论坛)品牌销售数量占全行业份额41.08%,排名第一；销售额也占全行业份额39.69%,排名第一。

    苏显泽说,这一数据只是从15个大中城市取样得来,恰好是苏泊尔(行情,论坛)覆盖最多的地方,而广大农村的情况没有纳入,因此也不够全面。

    反对者在苏泊尔(行情,论坛)招股说明书中也能抓到把柄。苏泊尔(行情,论坛)2004年招股书引用中国行业企业信息发布中心的数据提及,“1999年到2003年,苏泊尔(行情,论坛)压力锅市场占有率位居第一,其中2003年度为47.04%”。

    市场占有率应该用“压力锅”来评判,还是用整个炊具的销售额评判？苏显泽认为,在商务部的规定中,市场占有率是针对某个行业来说的,而压力锅只是炊具行业的一个产品,如果拿某个产品来评价一个行业,这显然是不合适的。

    转让是选择一种命运

    有人说,一个老板把企业做到一定规模的时候,大凡都面临着三种命运或者说归宿：上等命运：百年基业；中等命运：转让他人；下等命运：破产清盘。

    几年前,相信绝大多数的浙商都希望能够奠定百年基业,追求上等命运。创业容易,守业难。因此,浙商选择这样的命运,就必定要付出更多的艰辛。

    然而,2004年底,著名浙商王均瑶的离世,让浙商除了拼命创业外,也开始关注起自身的健康。“不要再让自己那么辛苦”也成了很多浙商新的口头禅。而在命运的选择上,“百年基业”和“转让他人”开始让他们有些难以取舍了。

    尽管苏氏家族仍将保留苏泊尔(行情,论坛)10%以上的股权,保持第二大股东的地位,但苏显泽似乎更愿意做一个打工者。

    “我从来没有把自己看作是老板,而仅仅是一个打工者。”面对由老板到打工者的身份转变,苏显泽有些调侃地说,“刚毕业回家是给父亲打工,后来自己接手是为自己打工,现在则是给老外打工了。”

    苏显泽身边一位工作人员向记者透露说：“苏总一直以来都是以‘职业经理人’的标准来要求自己的。现在仅仅是成了一个更为‘名副其实’的职业经理人。”那么从老板转变到了一个“打工者”,苏显泽的压力是否会变小呢？对此,苏显泽表示：“要说不同的地方,那就是压力比原来更大了,从中国市场走向全球市场,这是一个巨大的挑战。以前我父亲知道公司每年有20%-30%的增长率就不怎么管我,但我想,现在除了增长率,我还有更多严格的要求需要遵循。”

    据了解,在合作谈定苏显泽确认自己还将担任公司董事长的时候,他曾主动要求SEB方面派人过来对自己的工作进行监督。框架协议签订的第二天,苏显泽就以职业经理人的角色向SEB汇报了自己的工作。

    也许很多人都认为,这种并购是浙商为了套现。但有人更愿意把其看作是一种对命运的选择。正如一位接近苏显泽的人士所言,对于苏显泽来说,金钱仅仅是一个数字而已,拥有10亿元还是20亿元,对于他的生活其实没有什么区别。

    而苏显泽自己也表示,他在生活中也没那么多要求,只求能够享受简单快乐的生活,而并不是人们认为的“豆浆买两碗,一碗用来喝,一碗用来倒”的人。

    但是,对生活可以低要求,对事业的追求真的可以有极限吗？尽管苏显泽现在选择了某种意义上的退出,但这种退出又何尝不是一种“以退为进”呢？

    那么,苏氏父子从本次交易的套现资金,又将投向何方？据分析,除了原来的炊具业外,可能还会流向其他投资领域,比如在玉环大麦屿投资的集装箱码头项目,还有大鹿岛旅游开发项目等。“我父亲有很浓的家乡情结,这在投资上也会有体现。”苏显泽含蓄地回答了许多人的疑问。