本报记者 徐国杰 上海报道

    获批5亿美元额度之后,中国首只QDII外币基金———华安国际配置将开始正式发行,从而为境内投资人开启了一个投资全球市场的新时代。华安基金管理公司副总经理兼首席投资官姚毓林表示,全球型基金在规避风险和追求更佳投资机会中具有先天优势。

    双重保障实现投资本金保本

    姚毓林表示,作为中国首只投资全球的QDII外币基金,华安国际配置遵循有效控制风险并追求一定收益率的设计原则。根据此原则,在投资方法上将采取CPPI策略,即投资组合保险策略。它是将基金资产分配在无风险资产和收益资产上,并通过有效的数量模型,动态调整资产组合,以实现投资本金的安全。

    第二就是法律层面的保障。为了最大限度保障投资人投资安全,雷曼兄弟将提供投资本金到期保本。

    华安基金将与雷曼兄弟成立联合投资团队,于每个月固定时间对下一阶段的资产配置比例进行决策。当股市出现急跌的情况下,CPPI技术通过指标约束可以有效控制股票仓位,将潜在损失控制在债券运作部分已实现账面盈利部分,从而使基金资产的投资本金不受损失。即使股票市场出现快速上涨,基金经理也将及时抛出获利股票以实现收益,其目的都在于将风险资产波动限定于可控范围之内。

    根据华安国际配置基金目标比例配置的投资组合,按2000年6月至2005年5月五年的历史数据测算,平均年收益率为10.28%,年波动率为4.40%。在上述模拟测算的基础上,华安基金采用该目标比例,于2005年6月至2006年4月进行了投资组合试运行。结果显示,该投资组合的年收益率为10.55%,年波动率为4.74%,具有稳定的收益率和较低的波动率。

    四大类资产实现保值更增值

    华安国际配置主要投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际资本市场,覆盖股票、债券、房地产信托凭证以及商品基金等主流金融产品,真正实现基金资产在全球范围内的分散配置。

    姚毓林介绍,证券市场除了市场系统性风险外,还存在地域性风险。尤其是单一国别基金的波动性较区域性比全球性基金更为剧烈,而作为全球投资的华安国际配置基金,则可以通过调整各地市场的投资比例,有效规避某一国家、地区的投资风险,追求更持续稳健的高收益。通过投资华安国际配置基金,境内投资者将首次实现个人资产的真正国际配置。

    另外,华安国际配置基金将分散投资于股票、债券、房地产信托凭证以及商品基金四大类主流金融资产。其中,各类资产之间存在着非完全一致的相关性,凭借对于宏观经济以及特定资产类别的准确分析和预测,管理人可以很好地利用这种关系来规避某类资产的投资风险。如,房地产信托凭证(REITs)就是一种通过证券市场募集社会资金并投资于收益性房地产,投资人分享房地产经营收益的金融工具或金融行为,而房地产市场与股票和债券分属不同投资类别,因此REITs近年来成为众多投资人和机构青睐的投资组合组成部分。

    姚毓林表示,全球型基金在规避风险和追求更佳投资机会中具有先天优势,华安国际配置基金将在充分控制风险的前提下,通过境外投资顾问与华安基金联合管理团队的共同努力,致力于为投资人追求持续稳健的高额回报,实现资产的保值增值。