G攀钛(行情,论坛)(000515)公司作为全球最重要的钛工业基地之一,所在的攀枝花地区钒钛资源储量居世界第一,拥有全国90％、世界35％的钛资源,垄断优势相当突出。

而实力雄厚的攀钢集团的入主,则使公司的发展势头更加迅猛。由于攀钢集团所属的钢铁研究院是国家级技术中心,该院还专门成立了钒钛研究所。对攀钢而言,此举可以利用渝钛白在钛制品上的先进技术,进军钛制品高端市场,达到双赢的目的。攀钢的5年计划是进入中国企业30强,销售收入达200亿。届时,其冷轧板、用于高速铁路的大型钢轨都有望达到世界第一,钒产品现在基础不错,大有成为第三支柱的潜质。由此可见攀钢集团有望借收购渝钛白的机会,通过发挥自身的优势将双方主业做大做强。由于攀钢集团 与 渝钛白 在区域文化趋同方面有着天然的优势,这就使两者的强强联合效果明显。 目前,公司年产钛精矿20万吨,是我国最大的钛原料供应基地,公司还经营着一个产量为1万吨的钛白粉生产线,尤其值得关注的是,近年来,我国高档金红石型钛白粉需求每年增长15％,价格也持续大涨,当前市场需求达26万吨,但国内生产能力不足7万吨,行业前景十分广阔。公司主导产品为金红石型钛白粉,钛白粉学名即为二氧化钛(TiO2),即国家七种标准之一。公司在钛白粉纳米标准的生产技术、工艺、设备目前在国内同行业中属一流水平,生产规模在全国同行业属最大的,在新标准之下,公司必然成为市场瞩目的焦点。作为国内最大的金红石型钛白粉生产商,二期扩建工程的全面投产,使产能扩大到年产3万吨,公司的经营业绩将将大幅度增长,中长期投资价值相当突出。2005年全球钛白粉价格陆续上涨将对中国钛白粉价格有利支撑,在近年中国约15%的消费增速的前提下,预计未来一段时期(2-3年)我国钛白粉工业仍将呈现健康发展势头,我国钛白粉价格有望看涨,产品价格上涨将为公司业绩增长提供良好的保证。公司在未来发展过程中,将以附加值高的金红石型钛白粉产品为发展主线,以获得较高的产品毛利率。公司通过股改和对攀钢集团钛业资产收购后,30万吨/年钛精矿的资产注入除供应自身钛白粉的生产原料外,尚有大部分钛精矿可实现外卖。资产注入后原料的自给将明显提升公司钛白粉毛利率,而近60%毛利的外卖钛精矿业务将为公司带来可观的利润增长。以2006年7月1日为注入资产合并报表起始日,则2006年G渝钛主营收入增幅将达到约60%。与此同时,毛利率大幅提升至24.9%(2003年、2004年与2005年的这一数字分别为25.1%、21.8%与15.3%)及可能获得的补贴收入与抵免所得税近1500万元等将最终使公司业绩于2006年同比可望增长约300%。在占有我国约90%钛矿资源与全球钛产业整体向好背景下,公司将完全有理由实现钛精矿(及高钛渣)的产能扩张。该股近期稳步震荡上扬,后市可以予以多加关注。