人民币汇率升值强势不改,继周二升破7.94后,周三人民币汇率升值再创新高。据中国外汇交易中心公告,周三银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为7.9299元,较周二的7.9342又下降了43个基点。

人民币升值已经成为了推升中国股市价值最直接有利的因素,在人民币升值的强烈预期下,房产块无疑是其中最大的受益者,在以QFII为代表的众多机构的一致追捧下,地产板块牛股狂奔,成为近期最具赚钱效应的板块。

    G津滨(行情,论坛)000897作为滨海概念龙头的同时,其地产龙头的投资价值还未被市场挖掘,作为继深圳特区、上海浦东新区之后,第三个带动区域经济发展的重要引擎的滨海新区地产龙头,公司产业结构调整初见成效,在拥有巨量土地储备的同时,已形成具有核心竞争力的土地深度开发的房地产经营管理模式,稳定的物业租金收入和逐步实现的房地产销售利润打造了房地产企业稳定而有潜力的利润增长链。G津滨(行情,论坛)具备极高的投资价值。

    天津地王重现陆家嘴神话

    从浦东的发展历程来看,在纳入国家总体发展战略布局为后,土地升值赋予了广阔的上升空间。津滨发展背景实质是滨海新区政府,是整个滨海新区的形象代表,对滨海新区土地规划的调整将对作为滨海新区的融资载体、投资主体和基础设施开发商的津滨公司带来了前所未有的发展机遇和业绩支撑。对于公司将是一个重大的潜在利好,公司极有可能重现当年上海浦东开发中陆家嘴的神话!

    G津滨(行情,论坛)在地产储备和开发方面的赢利能力与其它房地产公司相比具有天壤之别！津滨发展拥有未开工的土地储备近40万平米,在建土地项目约45万平方米,其收购的天津"富人区"梅江南地区,也是天津唯一的湿地保护区卫南洼风景区,周边860亩商业土地,约合58万平米未来该项目有望给公司带来超过十个亿的净利润。由于具备得天独厚的政策扶持背景,根据津滨发展的开发速度和滨海新区的建设要求,预计自2006年开始津滨发展将迎来快速增长期,五年内净利润复合增长率将在50%以上。据测算,5年内津滨发展现有资产和拟发行收购资产的将累计产生150亿销售收入和12亿元的净利润。

    另外,津滨发展近期收购控股达75%的津滨创辉公司主要定位于专业从事高档住宅开发的子公司,。目前主要开发天津市西青区玛歌庄园项目,项目总面积560亩,约合37万平米,预计可实现销售收入11.05亿元,净利润3.25亿元,该项目主要在2006-2008年实现销售收入和利润,津滨发展将享受2.43亿元净利润。

    津滨发展控股57%津滨雅都公司,已成功开发了雅度天元居项目,目前正在开发的项目有津滨发展大厦和大港区天泽园项目,津滨发展大厦项目已竣工,预计将在2006年确认收入,有望实现项目净利润3000万元；大港天泽园项目比邻南开大学滨海学院等13个大学院校,项目总建筑面积6.59万平米,其中包括商业项目13152平米,现已开工,预计07年10月竣工。项目预计收入约3亿元,项目净利润约6000万元。

    稳定租金的持有性物业具备极强赢利能力

    目前,公司拥有大量出租物业,其中包括约21万平米的工业厂房和约7万平米的商业办公楼(含投资服务中心和滨海金 融街出租物业),每年为津滨发展贡献不少于1.34亿元租金收入,平均毛利率75%,可为津滨发展每年贡献 不低于1亿元的销售毛利(含折旧、摊销费约2600万元)。且随着天津开发区工业厂房租价的不断提高,每年租金收入保持稳定的增长。按照国外发行REITS的惯例进行计算,津滨发展租赁业务的资产价值为:1.34 ×12.5=16亿元人民币。如果再加上其他的土地储备,津滨发展的升值潜力巨大。

    同时由于天津开发区工业厂房每年都保持有较高的增长速度,滨海金融街一期、二期将在年内完成销售和租赁,该项目今年将为津滨发展贡献3000万元左右的毛利润。预计未来5年将为津滨发展贡献近7亿元的销售毛利。

    若滨海新区自行调整区域内土地规划获批,现天津经济技术开发区(天津泰达)所处的核心38平方公里区域有望转工业区为商业和居民居住区,工业厂房将搬迁开发区西区和北区。若此项政策实施,津滨发展在开发区内持有的大量工业厂房又将具有大幅升值潜力。

    同时公司持有1.3亿股长江证券股权,具备极大的升值重估空间。其参股金融题材也使得该股更具爆发力。

    二级市场上,G津滨(行情,论坛)一直被认作单纯的滨海概念股,其在人民币加速升值背景下的区域房地产龙头价值反而未被市场所充分认知。但在机构眼中这显然是一座金山,公开资料显示,一季度十大流通股东表中无一家机构,而中报中基金、券商已占据其十大流通股东的八席,哄抢优质筹码态势显露无疑。通过技术数据研判,主流资金的新一轮收集已基本完毕,市场浮筹已被清洗干净,股价已进入重要分水岭区域,随时有再度爆发,从该股主力资金的做盘风格来看,后面将又是一轮连续推升的大涨行情。