瑞银投资顾问有限公司 ★ 投资内参

　　2006 年9 月26 日

　　1、江钻股份(行情 - 留言)（000852）中国石化(行情 - 留言)集团汉江石油管理局将回购

　　中国石化集团汉江石油管理局将回购江钻股份，回购价格16.88 元，回购以后汉江石油管理局整体上市，持有000852 的股东可以以16.88／股的价格向中国石化集团出售其股份，也可以以1：2.25 的比例置换成汉江石油的股份。

　　2、潞安环能（601699）将建两个国家生产基地。

　　601699 潞安环能董事长在上市酒会中透露：潞安环能不久将要建成“高纯度多晶硅”与“煤基合成油”两个国家生产基地。

　　另外，“无锡尚德”准备投入20 亿元与601699 潞安环能结成战略同盟合建“高纯度多晶硅”国家生产基地，80%的“高纯度多晶硅”供应给“无锡尚德”。

　　3、G 新世界(行情 - 留言)（600628）东方证券认为合理定价在8.5 元以上

　　东方证券研究员张曼认为G 新世界合理定价在8.5 元以上，要点如下

　　酒店子公司凭借良好的位置，公司丽笙大酒店培育状况良好，客单价和入住率上升状况好于预期，酒店业务中期营业收入9400 万元（包含餐饮），净利润1470 多万元。短期而言，公司对餐饮业变更了经营者，5 月份引进名轩进行经营，预计酒店餐饮业务业绩在未来将有所上升。长期来看，公司酒店业务在2010 年之前能够呈现良好的增长。

　　在人民币升值进程中，拥有地标性商业物业的公司能够凭借物业升值，从租金或者联销扣率中分享到无风险的业绩增长收益，相应的相关公司风险较低，我们认为该类公司应当享有一定的安全性溢价。参考行业平均水平，结合公司可能的资产注入，公司合理定价在8.5元以上，公司目前股价在类似公司中属于合理偏低水平。

　　4、G 长园（600525）：群益证券建议强烈买入

　　群益证券研究员陈健锋预计公司06 和07 年公司净利分别为1.03、1.64 亿元，同比增长95.12％和59.92％，EPS 分别为0.85 元和1.36 元（考虑增发1200 万股后），PE 分别为22.28 倍和13.93 倍。我们认为公司中长期内可以获得25%的净利CAGR 成长，保守给予07年25 倍的PE 水平。投资建议强力买入。

　　5、陈良宇涉案相关上市公司

　　目前涉案公司相关上市公司有上电股份(行情 - 留言)（600627，HK）、上海机电（600835，900925 ）、G 上柴（600841，900920 ）、中国纺机(行情 - 留言)（600610，900906 ）、G 二纺机（600604，900902 ）、ST 自仪（600848，900928 ），G 海立（600619，900910 ）、 G 白猫（600633）

(责任编辑：张雪琴)