银河点睛——仪征化纤(行情,论坛)（600871）：受益原油价格下挫的未股改股

银河证券 许晓旸

周二未股改股在大盘宽幅震荡之际表现出如虹的气势，8只未股改股涨停、另有18只未股改涨幅超过5%，成为当日市场中最大的亮点。在中石化股改方案以高票通过后，股改已经真正地进入了收官阶段。股改方案相对较好或有重大题材的未股改股价格一路高歌猛进，投资机会屡屡浮现。仪征化纤（600871）不仅属于未股改中的重要一员，而且受益原油价格下挫，后市的补涨机会不容错过。

2季度利润大幅好转

公司是我国聚酯行业的龙头企业，其生产销售的聚酯类原料和产品占全国聚酯产量近二分之一，是目前我国最大的现代化纤和化纤原料生产基地，在世界上被列为第五大聚酯生产商，随着一系列新项目的陆续投产，公司面临新的发展机遇。中国会计准则下，公司06年2季度实现净利润7，600万人民币，较06年1季度亏损3,300万人民币有大幅提高，且毛利率由1季度的2.2%提高至4.3%。当中，公司获得两项一次性收益：没收佛山天马一家潜在收购方订金 (1，500万人民币)和裁员费用过度拨备的回拨 (1，400万)。06年2季度公司精对苯二甲酸产量环比增长13%(设备大修对1季度生产情况造成影响)。在目前的市场情况下，精对苯二甲酸产品利润率高于聚酯。3月和4月原材料价格疲软也减轻了2季度的成本压力。

油价持续下跌利好上市公司

油价持续下跌，Brent、WTI原油期货价格逼近60美元每桶关口。自7月份欧美原油期货创历史新高以来，油价下跌了20美元左右，达到了1991年以来的最深跌幅。另外，近期国家发改委上调成品油零售中准价的可能性很小，市场会回归理性，过滤掉投机炒作的虚高泡沫，按供需对应的模式来运行。二级市场上受到原油价格下挫的影响，太极实业(行情,论坛)、G丹化(行情,论坛)近期表现强势，化纤行业的整体复苏迹象明显，这对仪征化纤这样龙头性的上市公司来说是极大的利好。两大概念集一身的仪征化纤后市有望成为第二个太极实业。

快速获利的黄金时机已经来到

从周K线看，仪征化纤从历史高点9.33元一路震荡下滑，到去年创出新低1.82元，其下跌幅度十分巨大，股价泡沫完全挤净。此后该股逐步活跃，跟随大盘一路上行，量能节奏性放大，新资金踊跃进场，从低点启动最大涨幅接近150%，成为当时市场的焦点。不过之后股价连续数周大幅回调，强力清洗此前的获利筹码。随后该股转入低调横盘整理，以时间换取空间，将一些缺乏耐心的浮筹全部吸收。而本周股价有一个明显发力冲高的走向，已将30周均线收入囊中，新的长牛已悄然启动。从日K线组合看来，该股最近虽然保持横盘态势，但其间主力并未消沉，反而不断的形成放量大阳线试探市场反应。目前多条中短期均线都对该股形成了强烈的支撑，平台底部逐步抬高。今日股价更是再度放量收复半年线，快速获利的黄金时机已经来到！

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