周三公布的数据显示，美国经济在9月丧失前进动能，巩固了关于美国联邦储备理事会(FED)不太可能再次升息且在明年可能降息以刺激经济成长的观点。9月美国服务业扩张速度降至逾三年最低水平，而民间部门数据暗示，企业以稳定但微小的步伐招聘雇员。另外8月工厂订单较上月持平。美国供应管理协会(ISM)9月非制造业指数从前月的57.0降至52.9，为2003年4月以来最低水平。该月ADP全国就业报告显示，民间部门新增就业7.8万人，增幅低于8月的10.7万以及预估中值11万人。美元兑各主要货币则因油价走低而上扬，摆脱了疲弱数据的影响。油价处于60美元下方且股市继续走高，因此美元能够摆脱疲弱数据的影响而扩大涨幅，市场似乎寄望于油价回落继续提振美元并刺激消费者支出。原油价格已自7月的纪录高位重挫了25%，目前处于每桶60美元下方的七个月新低，这多少动摇了市场中很多看淡美元的投资者的观点。

　　欧元：走势维持整固?

　　欧盟统计机构Eurostat周三公布尽管德国表现不佳，但由于法国及西班牙良好的贸易状况，欧元区8月零售销售连续第三个月增加。8月零售销售月升0.7%，表明欧元区多数国家的家庭需求正在增强。但Eurostat向下修正了7月的零售销售数据，由原来的月升0.6%修正至月升0.4%，5月和6月的数据也稍微进行了修正。8月零售销售年升2.4%，7月修正后年升1.9%。原先预期月率升0.7%，年率升2.1%。法国和西班牙8月的零售销售分别月升0.7%和1.4%；德国8月零售销售与7月持平。但私营部门经济学家广泛预期，由于德国增值税将于07年起由目前的16%上调至19%，德国家庭消费年底前会出现上升。数据支撑了央行认为欧元区内需正在增强的观点。市场广泛预期央行在今晚的议息会议上加息0.25%至3.25%。另外，欧元区9月服务业采购经理人指数(PMI)由8月的57.4降至56.7，反映出企业新增业务量有所上升。9月RBS/NTC服务业采购经理人指数(PMI)经季节调整升至54.4，高于8月的54.3。法国和意大利的服务业9月亦出现减速，法国9月CADF服务业PMI下滑至61.4，8月数据上修后为62.5，是近六年来最高水平；意大利9月RBS服务业PMI自前月的57.6下滑至54.3，远低于市场预估的57.4。欧元区经济仍继续以相对快的速度增长，应不会改变对欧洲央行今日以及年底前再次加息的预期。市场人士静候今日欧洲央行政策会议后的谈话，市场预期欧洲央行将会升息，若有年底后进一步升息的暗示，可能会提振欧元。

　　欧元继续其区间横行，平均线横行，预示区间上落争持仍是短期走势。以保历加信道所见，20日通道处于1.2640及1.2770水平，预计为上下两区重要支持及阻力。向上破位将有望上试较大阻力预计至1.2830及1.2920水平。1.2630为上月低位，倘若未可守稳，则反见弱势展开，1.25之心理关口为一重要水准。整体主要走向亦要待区间破位后才得以明确，即市策略宜在区间上落买卖。

　　日圆：日圆候命展弱势

　　日本财务大臣尾身幸次周二表示，由于经济稳健复苏，日本政府宣布通缩结束的时机已臻成熟。但他稍后表示他并非以财务大臣的身份发表上述谈话。政府是否宣布这项消息以及何时宣布，都是金融市场今年稍早关注的焦点，因市场认为此将有利于日本央行结束零利率政策。然而日本央行已在7月进行六年来首次升息，因此宣布通缩结束的议题也就较不受关注。日本政府在9月的经济月报中明显上修对物价的评估，五年多来首次移除通缩的措词，但仍未宣布通缩结束。当被问及日央行货币政策时，尾身幸次重申，他认为央行先前的货币政策决议是适当的。在另一场记者会中，经济财政特任大臣大田弘子表示，她预期日央行将根据短观季报做出合适的利率政策决定。日本央行周三公布的9月日本货币基础较上年同期下降21.2%，显示日本央行从货币市场上回笼多余的流动资产。

　　利差交易使欧元兑日圆再试150大关，而英镑兑日圆也试图尝试223.00关口，间接打击了日圆直盘走势。市场传言118.50存在期权护盘，限制了日圆汇价进一步走低。日圆一度再探低位至118.28，因市场以北韩核子野心的紧张气氛作为抛售日圆的理由；然而尾市日圆再为反弹，因美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克指出，房屋市场正面临明显的修正，但日圆仍距离其的五个半月低点不远，因市场焦点仍放在美元的收益优势。

　　技术面上观察，平均线排列和趋势指标依然保持走弱态势，始自8月4日的缓慢上行通道依旧保持完好。预计临近日圆一个关键支持为118.50水平，此区为大型敏感三角之顶部位置，日圆去年12月亦面对同一条趋势线，当时在121.40处止步。若短期无法突破118.50，日圆沽盘可能再见鸣金收兵，而下方117.40-50一线存在较强的美元承接买盘，进一步或会再见处于117区间争持；相反若突破该水准，日圆将可望测试119.00及120关口。由于此区失守为一大型趋向线之技术破位，故日圆或见大幅下挫趋势，故延伸下跌幅度亦不只此限，中期目标可指向125水平，为日圆98年低位147.60至去年高位101.80之50%调整水平。

　　建议策略：117.30沽出日圆，116.20止损，119.80为平仓目标

　　英镑：整固待变

　　英国最新数据显示，9月份服务业采购经理指数从前一个月的56.7升至57，好于预期的降至56.5，显示服务业继续扩张之中。然而，数据并未能对英镑产生提振，英镑焦点仍集中在周四的英国央行利率决定上，预计将维持利率不变。英国最大的建筑协会Nationwide公布，英国9月整体消费者信心指数上升6点至89点。英国9月消费者信心温和复苏，但仍远低于其两年来的平均值98点。8月该指数下跌至历史最低点，因之前英国央行意外加息。周三欧洲早盘，汇价曾一度在1.8830企稳反弹，升至1.8880水平遇阻回落。英国9月HBOS房价月升1.0%，高于预期中值的月升0.8%；7-9月HBOS房价年升8.0%，高于预期中值的年升7.9%。房价指数涨势强劲，央行8月份的加息对抑制房价上涨作用甚微。反而在美元普遍回稳情况下，英镑之后将向下低试至1.8780水平。市场普遍预计英国央行会维持利率在4.75%不变，美元自油价下挫寻获一些支撑。昨日公布的英国房价、服务业和零售销售数据反应平淡。预计央行此次会维持利率不变，到11月料会升息至5.00%。

　　英镑兑美元短线指标仍面临进一步下行风险，倾向继续下测。预计较近支持见于1.8780水平，明确之支撑位则参考至100天平均线1.8685水平，两周前英镑已曾测试此技术指标，但当时未有进一步跌破而出现较强势反弹。而20日及50日保历加通道底部则位于1.8625及1.8605水平，估计为后市延续下试之重要目标。向上延续反弹走势，则可见黄金比率61.8%反弹水平为1.8910水平，进一步关键为上月高位1.9070/80水平。上落发展继续维持。

　　瑞士法郎：仍处调整阶段

　　瑞郎周三走软，因瑞士公布的通膨数据较预期疲弱。瑞士9月消费者物价指数(CPI)较上月意外下降，使得年通膨率跌至一年多来最低水准。朝鲜外交部称朝鲜将会进行核试验，可能影响东北亚局势，但瑞朗反应平淡。周三瑞朗在早间横盘整理后，进一步走弱，低位见至1.2550水平。

　　技术分析显示，瑞朗平均线交织，技术指标方向不一，短线可能继续在1.23至1.2590之间反复争持。1.23水平已见关键之趋向线位列于此区，上升趋向线是自5月建立而成，而先后触碰五个接触点，最近一次为9月25日高位1.2290，未能进一步突破，瑞郎遂见回调；倘若破位1.23水平将可望进一步通向1.22水平，为七月至九月份之大致波幅底部，估计此区支撑更为强硬。1.2590则为200天平均线；另外，250天平均线1.2680水平亦为值得关注之支持位。

　　澳元：走势受压趋向线

　　澳元周三跌至11周低点附近，金属价格走势波动令澳元承压，而贸易方面的最新数据所起到的提振作用十分短暂。在澳洲央行一如预期地宣布维持利率不变后，澳元几无变动。贸易数据表明澳洲出口可能开始对经济增长做出贡献，而这可能对澳元有利。从贸易数据看，照当前趋势在年底时可能会出现顺差，这可能为澳元提供些许支撑。澳洲统计局周三公布8月经季节调整的商品/服务贸易逆差为2.08亿澳元，原先预期为逆差6亿澳元。澳元下滑至0.7415水平的两个半月低点，金属价格剧烈波动打压澳元，而优于预期的澳洲贸易数据仅给予澳元短暂支撑。金价自600美元跌至570区间，油价亦滑向58水平。至于澳洲公布数据则好坏不一，对澳元的影响有限。8月营建许可月降12.6%，降幅远大于预期的3.0%，主要是利率进一步上扬；8月零售销售月升0.3%，为第3个月上升，高于预期的0.2%，主要是所得税削减和失业率持稳于30年来低位。同时，报告显示澳国民银行第三季度商业信心指数下降6点至2点，澳元高利率是主要原因。

　　澳元运行于不太规则的下降信道之内，目前上下限分别在0.7380及0.7475；日线图技术指标仍然偏于下行，汇价短线可能继续反复走低，较强支撑预计在0.7400/0.7380。澳元显著下跌后，技术指标超卖，有一定反弹动能，但升势可能有限，昨日已见窄整理形势。以保历加通道所见，20周底部0.7340将可望为即市下试支持，再而50周通道在0.7185水平，为往后下一个关键支撑位。较近阻力预计在0.75水平，回破此区亦即突破近期跌势所促成之较急斜之下降趋向线，则近期跌势可望稍见缓和，上试较大阻力预计在25天平均线0.7540水平及50天平均线0.7585水平。

　　纽元：窄幅整固

　　纽元方面，周三再见受追捧，回上0.6640水平。目前纽元走向未可明确，预计较近支持在0.6570水平，向下估计以0.64800为重要支持，另外50天平均线则位于0.6440水平；倘若此两区亦告失守，将见纽元明显展开下滑走势。0.6660则为当前阻力，9月高位0.6720则为进一步挑战之重要阻力。

　　加元：区间上落偏软低试

　　加元周三下跌，因本周油价挫跌打压商品货币加元，却提振美元。由于本周加拿大缺乏重要经济数据公布，市场的大部分注意力转向了石油等商品的跌势上，油价下跌打压加拿大等商品出口国的货币走势，同时利好美元。汇价在8月31日以来的上升趋向线遇见阻力，目前处于1.1100水平。RSI及STC已位处超卖区域，预计未能短期内突破200天平均线1.1320水平，则或见反弹空间，较近阻力预计在25天及50天平均线位置1.1170/80水平，下一重要关口则为1.1140水平。反之，200天平均线亦未能守稳，下试区域可至250天平均线1.1405水平。FED主席贝南克表示，央行仍担忧通膨过高，不过他确信随着时间推移，通膨会逐步下降，但需密切关注以保证通膨不会上升或者居高不下。至于房市方面，贝南克预计房屋营建的放缓，可能将今年下半年的经济成长率拉低约一个百分点。市场认为贝南克关于房屋市场的评论流露出对经济成长前景的担忧。

　　美国联邦储备理事会(FED)副主席科恩表示，随着经济成长放缓后稳定在一个令人满意的水平，物价压力似乎将减轻，但经济中存在着不确定性，而且FED必须对通膨保持警惕。科恩称经济有可能转好，但在任何转折时期，决策者必须意识到所有预估面临的风险上升。科恩称，他及其它FED官员仍担心通膨，他预期一段时期内经济将以低于长期潜力的温和速度成长，此后再走强。

　　美国供应管理协会(ISM)公布9月非制造业指数下滑至52.9，低于8月时的57.0，预估中值为56.0。

　　美国商务部公布美国8月经季节调整的工厂订单较上月持平，7月修正为下滑1.0%。商务部还将8月耐用品订单增长率从初值的下滑0.5%修正至持平。原预估美国8月工厂订单下降0.2%，耐用品订单会减少0.5%。

　　美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的数据显示，9月29日止当周美国抵押贷款申请数量跳升，因长期贷款利率近期下滑，刺激了房屋购买和再融资。MBA称9月29日止当周经季节调整的包括再融资申请在内的抵押贷款申请活动指数上升11.9%至633.9，为1月以来的最高水平。当周30年期固定利率抵押贷款利率平均为6.24%，连续第五周较7月水准低约0.5个百分点，但高于前周的6.18%。MBA称抵押贷款购买指数增长7.6%至404.6，为4月以来的最高增幅。抵押贷款再融资申请指数亦大幅上升17.5%至1,970.8。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收于59美元之上，此前尼日利亚武装组织和军队在壳牌石油泵站附近发生严重交火。11月原油期货结算价升0.77美元至59.41，自连续两日的跌势中反弹。11月合约昨日在两美元的区间内波动，一度在早盘时降至57.75美元的低位，因美国原油库存意外增加。

　　俄罗斯外交部周三在一份声明中称，俄罗斯和韩国的外长共同谴责北韩进行核试验的计划是不可接受的。声明称俄罗斯外长拉夫罗夫(SergeiLavrov)与韩国外交通商部长官潘基文在电话会谈中讨论了北韩局势，并强调这种只可能会加剧紧张局面的行为是不可接受的。

　　科威特石油部长阿尔萨巴赫周三表示，石油输出国组织(OPEC)各成员国已达成一致，认为此刻任何削减石油产出以支撑油价的行为都应当是自愿的。他并指出若原油价格维持近期的急剧跌势，科威特可能追随尼日利亚和委内瑞拉降低其原油产出。此番言论具有重大意义，因为科威特是石油输出国组织(OPEC)核心海湾地区产油国中第一个表示可能减产的国家。沙特阿拉伯、科威特和阿拉伯联合酋长国往往是最先行动的国家，当原油供不应求时，他们提高产量，当供过于求时，他们又减少产量。他补充称美国原油价格在每桶60美元是合适的，但若每桶报50美元就比较令人担忧了。

　　欧盟外交政策执委索拉纳(JavierSolana)周三称，伊朗仍未同意中止最为敏感的核计划，尽管就此已经进行了四个月的紧密磋商，且执行制裁的截至日期也日益逼近。索拉纳对欧洲议会的外交事务委员会称，谈判不能就这样一直进行下去，是时候让伊朗决定，是否希望基于联合国要求其中止铀浓缩的谈判继续进行下去。

　　英皇金融集团 黄美斯

　　10/05

(责任编辑：单秀巧)