五粮液（000858）前期备受媒体争议的521（产能3万吨）、523车间（4万吨）目前已经大部分投入正常生产，随着酒窖的老熟和技术工人熟练度的日益提升，已经开始产出优质基酒。预计未来5年，五粮液产量年增1000吨。精耕细作五粮液、精心打造中价位酒、压缩低价位酒等营销改革措施使得公司的产品销售进入良性循环轨道。

　　五粮液和五粮液集团的利益分割是由于历史原因造成的，两者大股东的不同导致两者利益趋向和考核指标的不一致，这也就造成了五粮液和五粮液集团之间在以往存在着大量的不透明的关联交易，集团承担了过多的社会责任，实际盈利能力不强，这就使得市场上产生了五粮液对五粮液集团进行“输血”的怀疑。据了解，各方利益群体正在为努力促成五粮液集团（完整酒类资产）的整体上市而进行着“博弈”。如果五粮液集团整体上市的设想能够完成的话，那么集团和上市公司之间的股权关系将会理顺，利益趋向也会一致，股权激励也将顺理成章，对资本市场而言将属于重大利好。

　　兴业证券分析师郭锐预计公司06、07、08年的EPS分别为0.50、0.70、0.85元，动态市盈率分别为25.18、17.99、14.81倍，给予公司06年35-40倍的PE，公司估值区间为19.00元左右，维持“强烈推荐”的投资评级。