上海证券 张瑾
    节前最后一周,沪深股市做多能量仍然充沛,经过短暂调整后继续上扬,上证指数创出年内收盘新高点。基金重仓股更是扮演了领头羊的角色,纷纷创出年内新高,推动股票型基金净值几乎全线上扬,其中泰达荷银成长净值增长迅猛,一周净值飙升4.848%,在股票型基金中独占鳌头。
    基本情况:泰达荷银成长的前身是湘财合丰成长基金,是国内首只伞型基金———湘财合丰价值优化型系列行业类别基金中的一只子基金,成立于2003年4月26日,最新规模为4.12亿份。该基金定位于成长型基金,主要投资于成长行业类别中内在价值被相对低估、并与同行业上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。
    收益与分红:自2004年以来,泰达荷银成长的净值增长能力可圈可点,连续三年都保持了较快的净值增长速度。04、05年股票市场连续调整,该基金净值则分别增长17.05%和11.42%,在股票型基金中分位第一位和第八位;06年牛市到来,该基金净值也开始出现腾飞,截至9月底,基金净值增长60.10%,在股票型基金中位于中上游。该基金每年均多次分红,至今已分红7次,累计分红0.23元。目前该基金单位净值高达1.6708元,中报显示可分配收益为0.3164元,因此年末大笔分红是可以期待的。
    资产配置和选券:泰达荷银成长基金规模较小,投资积极,仓位结构调整频繁,充分体现了其成长型基金的特点。05年三季度以前,该基金股票投资占基金净值的比例一直保持在70%左右。05年三季度以后,随着股市行情的好转,其股票投资比例持续升高,06年中期升至76.69%,是其成立以来的最高点,在股票型基金中处于中游水平。在保持股票仓位适中的同时,该基金短线操作频繁。04年以来该基金的资产周转率一直保持在较高水平,06年上半年为3.8倍。在股票选择上,该基金投资特色明显,主要投资于电子信息类、医药类等高成长股票,并根据不同时机进行波段操作。2006年该基金继续保持了这一投资特点,二季度逐渐减持了股价已经大幅上升的G云白药、G恒瑞、G益佰、G中兴和G歌华等股票,同时增持G航信、G平高、G中创、G华胜以及华兰生物(行情,论坛),季度末十大重仓股中有7只为电子信息类或医药类的成长股。上周这些股票大放异彩,G中创和G华胜涨幅更是双双超过20%,由此将该基金推上了净值增长第一的宝座。
    投资集中度:该基金股票投资集中度一直较高,十大重仓股占股票投资的比重始终保持在60%以上,2006年中期为67.28%,在股票型基金中处于中上游;同时该基金具有明显的行业投资特点,2006年以来前三行业投资占股票投资的比重都保持在69%以上,二季度末更达到82.26%,在股票型基金中处于第二位。 |