来源：明报
【明报记者黄鹭鸣、谭凯韵报道】工商银行的上市推介活动昨天正式展开，由于设定的招股价范围合理，基金认购情相当踊跃，接近承销团消息透露，工行首日路演，已录得逾5倍的认购(扣除企业投资者认购的部分)。 在资金热烈追捧工行的同时，触发资金转马活动，近日升势较急的内地银行股，包括招商银行(3968)和建设银行(0939)股价均受压。
消息人士称︰「机构投资者入飞的情真的很踊跃，而且大部分属于不限价飞，看来最后以上限定价的机会甚大。」
工行H股招股范围定于每股2.56至3.07港元；A股招股范围每股2.6至3.12元人民币，市价对2006年帐面值为1.96至2.23倍，较其余数家在本港上市的中资银行，包括建行、中国银行(3988)、交通银行(3328)及招行为低。
昨天本港上市的中资银行股普遍下跌(见表)，其中招行更录得上市以来最大跌幅，达2.92%，至11.3元。但A股银行股则似追回本港银行股上周的升势，大幅上涨，其中民生银行及上海浦发银行分别涨停牌，即升10%。而招行及中行亦升了4.5%及2.1%。
消息人士称，工行设定的招股价范围较市场预期为低，并非完全为迁就A股的投资者的需要，事实上，本地和海外机构投资者在工行测试市场活动期间，大部分只愿意以2至2.2倍的市帐率认购。他表示，招股价下限的市帐率仅为1.96倍，是预防市出现逆转。
汇金资产︰股价起码升10%
汇金资产管理董事总经理应玉明表示，工行设定的招股价范围合理，后市起码有10%的上升空间。
工行昨天在港举行首场海外路演，吸引了近400名机构投资者参加。工行董事长姜建清(姜建清新闻)及行长杨凯生均列席解答了基金经理的问题。工行管理层表示，工行拥有先进的信息系统，可以针对不同客户提供不同产品。该行的零售客户中，约有1.6万名属于高端群，涉及的财富管理高达2.5万亿元，规模是其它中资银行难以比较的。
工行的呆坏帐覆盖比率只有逾64%，相对于其它H股银行低，工行管理层表示，主要是因为工行的资产质素胜其它银行。
美资马可孛罗投资集团投资总监尹满华认为，工行的管理层处处表现了自信，很有魅力，他相信他们绝对有能力管理好这家中国最大的银行。然而，另一名基金经理称，对工行管理层印象只是一般，资产质素亦不太特别，难以与招行比较。 (责任编辑：王燕) | 
精彩生活 
