敦沛证券董事潘铁珊：荐吸京信通信及北京京客? 【┬磐ㄐ牛ǎ玻常矗玻褐饕鞫缪锻缟烫峁┪尴吒哺墙饩龇桨福习肽甓燃庞刀罴坝直鹕仙矗博q７％及２６﹒８％，至５﹒８９亿元及４５５６万元，其中国际业务占期内收益７﹒２％，显示集团的扩展策略已初步取得成功。 此外，移动电话用户及基建项目数目不断增加，网络覆盖已扩展至乡村地区，中国市场仍对２Ｇ产品殷切需求，有利集团收入能保持稳定增长，集团在３Ｇ产品研发生产和服务方面亦做好全面准备，同时市场憧憬内地明年初将发３Ｇ牌照，预期能取得丰厚利益，具潜质。建议＄２﹒４２买入，目标价＄３﹒００，跌穿＄２﹒３０止蚀。（周二建议时股价：＄２﹒４７） 北京京客隆（８２４５）：主要于北京地区经营连锁超市大卖场及便利店，集团零售分销网络共有１６９家零售门市，其中６８家为直营，１０１家则根据特许加盟安排经营，同时大部分零售门市位于北京市朝阳区，而０８年奥运的主要项目场馆多位于该区，预期旅游业蓬勃发展，多个相关基建和住宅建筑项目，能带动北京地区的经济及人口进一步增长，有助提升营业额，前景值得看好，此外早前富达国际基金增持该股份，显示集团有其吸引之处。建议＄５﹒９０买入，目标价＄６﹒８０，跌穿＄５﹒７０止蚀。（周二建议时股价：＄６﹒１６） ※ 笔者无持有上述股份任何权益 顺隆证券姚亮威：荐吸金界控股及瑞安房地产 金界控股（３９１８）：现正公开招股，发行５亿股，上限价＄１﹒６０。集团于柬埔寨经营赌场，现进行扩展，新设施包括８层高的娱乐城及酒店，目的希望成为柬埔寨另一旅游点，与澳门的发展有类同之处。其优势在于：１）拥有独家经营牌照，在方圆２００公里内没有其他赌场；２）成本亦较澳门赌场低，所以虽然平均赌台收入低于澳门同业，但纯利率却较优胜。若以上限定价，相当于往绩１２﹒３倍市盈率，以中线持有，不难达至２０％股价增长。但投资者亦要留意到柬埔寨的其他经济设施配套远不及澳门近年的发展，因此长远发展的风险相对亦高。 瑞安房地产（０２７２）：于月初以＄５﹒３５定价上市，虽然公开招股部分因上海市委书记陈良宇被免职一事而大受影响，超额只有１１倍多一点点，但国际配售部分有１６倍超额而定价亦为上限，表明一众大户及机构投资者对集团充满信心，因此挂牌首日最低也只见＄５﹒１４，第２天更高见＄６﹒３３，较招股价上升１８％。上市价相对资产净值折让３３％，亦比同类股约２０％折让大。公司于上海新天地的成功发展模式得到高度赞赏，而得到其他地方市政府邀请到当地发展，因此一些宏调的政策对其影响亦低，所以理应得到较高的估值，若以折让１５％计算，股价可达＄６﹒８０，建议待股价低于＄６逐步收集。（周二建议时股价：＄６﹒００） ※ 笔者无持有上述股份任何权益作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 | 
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