摘要:

　　.. 公司市场份额的目标分别是国内原油进口运量由目前的5%提高至20-25%、沿海电煤运输由目前的36%提高至40-50%；..公司提高市场份额的手段一方面依靠加大运力投入，一方面与大货主企业签订长期战略合作协议，通过合营企业加大分配额度；..“国油国运”带来的巨大市场空间和国内沿海电煤市场3000万吨的年均增量，提高了公司的船队扩张规模计划，除原有订单外，公司计划新增VLCC和200 万DWT的干散货运力；此外二手干散货船的收购也在酝酿中，年内通过合营的时代航运将投入3 艘14.6 万DWT 的运力；..公司对大股东180 余万DWT 的干散货运力收购事宜未置可否，但明确表示大股东会支持上市公司做大做强；..管理层对当前24.5%的资产负债率并不满意，其合理净负债率设定在50%，则根据06年中期资产情况，其债务融资空间足以应付公司未来的新建与收购活动；.. 新船可以获得更高的盈利，06 年上半年公司3艘VLCC合同运价较市场平均水平高8.2%；同时鉴于干散货海运市场的良好走势，公司表示将在07 年争取更好的COA 合同价格；..由于订单外新增运力（包括可能收购大股东的干散货运力）目前难以确认，我们基本维持8 月22 日报告中的保守预测；..当前股价较我们的目标价仍有28.6%的上涨空间，维持“增持”的投资评级。