本报记者刘瑛发自上海

    工行发行在即,投资者如果无法确定能够直接成功地申购到工商银行(行情,论坛),那么可以选择借道基金间接套利。

    关注新基金

    若投资者缺少实战经验,那么可以参考中国银行(行情,论坛)(601988.SH)的IPO过程,其更像是工商银行(行情,论坛)IPO的实战版本。中国银行(行情,论坛)和工商银行(行情,论坛)同样属于超级航母级别的大盘银行股。更为碰巧的是,在两家银行IPO前夕,均有多只基金刚刚募集结束,并进入建仓期。

    在中行IPO前夕,也是今年第一次偏股型基金密集结束发行期,当时有易方达价值、银华优质等6只偏股型基金结束发行,这6只基金的总发行规模超过了350亿元。

    事实也证明,中行IPO网下申购主要依靠新发基金。老基金由于原重仓股和投资比例限制的影响,网下申购超级IPO的规模十分有限,而新基金并没有此种负担,它们还非常希望通过一次性申购,让原本在二级市场上复杂买入操作变得异常简单。

    根据中行IPO网下申购公告,在基金的332.3亿元网下申购中,有超过240亿元为新发基金申购,约占基金申购总规模的七成。交银施罗德稳健配置混合型基金申购到了7922.3914万股,海富通强化回报混合型证券投资基金申购到了3300.9930万股。就连原本主要投资范围并不包括中国银行(行情,论坛)的中小企业板ETF也申购到了 4491.2368万股。

    以此类推,新发基金在工商银行(行情,论坛)的申购大战中也可能会完全处于胜势。9月份也正是今年第二个基金募集结束发行期,这些新基金包括汇丰晋信龙腾、博时价值增长二号、华夏平稳增长、中银国际收益和景顺长城增长二号等多只基金。

    筛选老基金

    目前基金对银行股仍存在分歧,并不是所有的基金都会高权重配置银行股。从中国银行(行情,论坛)的网下申购结果来看,可以看出各家基金公司对于银行股的兴趣。

    参与中国银行(行情,论坛)网下申购的包括申万巴黎、博时、华安、易方达、南方、国泰、海富通、嘉实、广发、天治、长盛、银华、大成、富国、华夏、上投摩根等基金管理公司。

    不过,就像基金宣称过往投资业绩并不代表未来一样,中国银行(行情,论坛)的网下申购结果只是提供一种参考,无法保证这些基金公司会一定参与工商银行(行情,论坛)的申购。一些因托管在中国银行(行情,论坛)而无缘中国银行(行情,论坛)IPO的基金,此次可能也会全力以赴参与工商银行(行情,论坛)的申购。

    另外,工商银行(行情,论坛)在几大城市路演的同时,也拜访了一些管理资产规模较大的基金公司。其中,包括广发、富国等基金管理公司。这些基金公司中托管行非工商银行(行情,论坛)的基金值得关注。

    部分基金受限

    《基金法》第五十九条规定：基金财产不得用于“向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券”,不得“买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券”。

    这就意味着,托管在工行的基金以及作为其A股承销商的中信、申银万国和国泰君安控股的基金公司旗下的基金均不可以涉足这次工行IPO。如广发策略优选基金托管在工商银行(行情,论坛),申万巴黎基金管理公司的大股东为申银万国证券,它们均无缘工商银行(行情,论坛)IPO。

    不过联合证券的基金分析师冶小梅也提示,投资者通过申购工商银行(行情,论坛)或通过基金套利的前提是工商银行(行情,论坛)在二级市场要有一定的上涨空间,并足以弥补套利成本,但是工商银行(行情,论坛)是否会得到市场的热捧,在相关信息公布之前仍然是一个未知数。

    另一证券公司分析师还提示,货币基金和债券基金的投资者还应关注这两类基金原持有人流出参与工商银行(行情,论坛)申购而给整个基金带来的风险。