投资要点:格力电器凭借其良好的技术与质量水平,在全球市场竞争力不断提升,全球生产与市场布局稳步推进。国内市场龙头地位稳固,在近两年空调行业疲软的情况下,仍能保持高速增长,并且增长速度已经明显高于行业整体水平。 相对于公司目前产品销售情况,公司产能明显不足。新建的合肥生产基地将会增加300万台空调产能,从而保证华东市场的销售。另外公司新增的360万台压缩机产能将会有效地增强公司产品自给配套能力,保证竞争优势。格力营销模式最大的特点在于自建营销渠道,能够更好的拓展三四级城市市场。而此次向经销商定向增发,可以直接以利益为纽带捆绑经销商,从而巩固销售渠道。
风险提示:行业的发展速度放慢,内外需减缓是公司主要风险。不过目前这些风险尚不会对格力电器构成太大威胁。格力电器目前的投资是在有市场需求的情况下做出的,作为空调行业的龙头,品牌和市场的绝对优势应该可以保证较高的市场份额。 |