1、 公司前三季度净利润增503％

今天，公司公告了三季度报告。报告显示，前三季度公司实现主营业务收入7.53亿元，净利润1.96亿元，同比分别增长128.06%和503.51%。（如何免费阅读机构内参高级版，获得最有投资价值的狂飙黑马？查询详情：www.dajia888.net）其中公司90%以上的主营业务收入来自其核心主业新能源电力业务，净利润比例达到99.83%。由此，其“新能源电力为主，房地产和建筑施工为辅”的经营模式已经突显和巩固。

2、 全年业绩在0.90元/股左右，考虑增发后摊薄在0.68元左右

从南方电网广东地区的电力需求形势分析，需求旺盛局面短期内不会改变。由此，预计公司主要利润来源荷树园电厂一期工程2×13.5万千瓦的循环硫化床发电机组的利用率依然很高，预计年利用小时数在7000小时以上，年发电量有望在18－20亿千瓦时。

鉴于公司新能源发电业务的稳定性，预计公司全年累计净利润将同比增长200－250%。全年经营业绩在0.90元/股左右，如果考虑公司成功增发一亿股左右，则摊薄后公司2006年业绩依然在0.68－0.70元/股。

3、 荷树园电厂二期是未来业绩增长的有力推进器

公司拟利用定向增发的资金建设荷树园电厂二期2×30万千瓦的循环硫化床机组发电工程。目前二期工程已经获得国家发改委的正式核准，并被列为国家及广东省2006年开工建设的重点项目之一，取得了环保、土地、物价、用水、铁路运输等所需的各项批文。

4、 业绩预测以及投资建议

按照一期工程发电利用6800小时，二期08年4月和10月陆续投产后6500小时，一期国产设备抵税到09年，二期所得税15％并考虑公司房地产项目50万土地储备转让等假设，预计公司06－08年在考虑因增发导致的股本扩张1亿股的情况下，每股收益分别为：0.68元、0.79元和1.18元。公司合理价位在13.00元附近，当前股价依然有所低估，因此我们继续维持公司“强烈推荐”的投资评级。

“大家发资讯网 www.dajia888.net”整理

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。