10月27日,中国工商银行A股H股分别在上海、香港两地挂牌上市,在全球最大IPO等诸多光环的照耀下,这艘总市值超过1300亿美元的世界级航母正式下海启航了。搜狐财经用视频方式进行三地直播,节目信号在北京搜狐公司总部、上海证券交易所、香港联交所来回切换。 以下是在北京演播室中,银河证券首席经济学家左小蕾女士的发言:
左小蕾:我一直非常关注工行A+H的模式,我认为工行第一次尝试这个做法有非常重要的意义,从中期来看,让香港市场和A股市场所谓国际接轨从A+H直接地对接起来。近期是发行制度上,这是非常重要的进步。因为在两地发行的时候,中间有很多问题的,发行体制上,发行过程,发行的方式,包括材料等等发行制度上的问题,中间有很大差异的。A+H以后,必须把它相对地一致起来,接近起来, 我们把香港市场作为国际市场的游戏规则在这里认定的话,A+H这次同步发行,对A股市场发行体制来说有重大的推进。
左小蕾:从长期来说,对A股市场将来的估值,当同样的股票在两个市场互动的时候,对价值的评估是有一个比较大的参照性。因为两个市场投资者是不太一样的,投资行为是不太一样的,如果你分开发行的时候,这两个可能是单向发展的。但是如果同时发行的时候,互相之间一定有一个牵制,有一个关注,有一个对比,对它的估值有一个相互参照的意义。因为信息双方都有不对称的地方,在H股有不对称的弱势,A股有A股不对称的弱势,互相之间价格的参照,可能对信息进一步对称,让价格和价值进一步接近应该关注。如果同步上市? ,至少在理论定价上面,我们现在看出来基本是一致的,因为这个过程决定了它。如果分开上市的话,有差异是绝对的,没有差异反而奇怪了,而且时间也会决定价格的差异。从长远来说,对A股市场的把握中国公司包括海外公司的上市价格,所谓的话语权有非常大的影响。对中国公司将来如果参照这种模式,在全世界包括纽约、伦敦、东京和其他市场上市的时候,怎么样进行国际接轨,制度性的接轨,发行方式的接轨,在完全不同的市场环境条件下,这是一个非常好的尝试,非常重要的尝试。对证券市场长期和制度性的发展有非常大的意义。 (责任编辑:王燕) |