基金经理 张 娅

    美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、MBA,具有多年海内外金融从业经验。曾在芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和联合证券等工作。

2004年初加入友邦华泰基金管理有限公司,从事投资研究、金融工程工作。

    国外红利ETF及其发展情况介绍

    美国iShare道琼斯精选红利指数ETF于2003 年11月推出,指数包含美国股市中100只股息回报率最高的和有持续的分红记录的股票,至今规模已经达到74.7亿美元,是美国市场上发展最快的基金之一。

    美国投资者热衷投资于红利指数ETF,正是缘于其分红稳定,增值巨大。截至2005年11月30日,道琼斯精选红利指数ETF总体回报率达30.71%,远远高于同期标普500指数回报率；自成立以来,每个季度分一次红,至2005年12月22日,成立26个月,分红9次,累计4.04美元。

    在海外,上市公司的管理者习惯用稳定分红来向投资大众传达他们对自己公司的信心。投资者选择了红利ETF,就是选择投资了成熟、强大、稳健的上市公司。(资料来源：道琼斯网站)

    投资答疑

    什么是上证红利股票基金(ETF)？

    上证红利股票基金(ETF)跟踪复制上证红利指数,该指数成份股由股息率最高、现金分红最多的50只股票组成,是上证A股市场真正的核心优质资产,并每年根据最新排名优胜劣汰,具有极高的投资价值。上证红利成份股涵盖了包括宝钢股份(行情,论坛)、中国石化(行情,论坛)、华夏银行(行情,论坛)、申能股份(行情,论坛)、上海汽车(行情,论坛)、华能国际(行情,论坛)等国内著名企业,具有显著的大蓝筹特征,同时也涵盖了安徽合力(行情,论坛)、航天机电(行情,论坛)、南海发展(行情,论坛)、宇通客车(行情,论坛)、雅戈尔(行情,论坛)等质地优良的中小型企业,具有显著的成长性特征。

    为什么说上证红利股票基金(ETF)与其他ETF有明显不同？

    目前其他指数是以市值、成交金额等作为筛选成份股的指标,更多体现的是其市场的代表性。但市值等指标并不一定能准确反映企业的真实投资价值,一家公司市值最大时,有可能已经处于或正在进入衰退期,换言之,市值最大的股票不一定是最具长期投资价值的股票。

    上证红利指数是当前市场上唯一将上市公司现金股息率这一价值指标作为成份股筛选首要指标的,更能客观地体现上市公司财务状况和真实投资价值。

    如何通过上证红利股票基金(ETF)来获利？

    持有期间获得高额现金股息分红；持有期间获得资本增值的机会(即基金净值的增长)；通过套利获取收益。

    现在是投资上证红利股票基金(ETF)的好时机吗？

    5月份以来26家国内权威专业机构认为：中国股市中长期牛市趋势已经确立,后市成长空间大,投资正当其时；上证红利股票基金(ETF)的目标股票仓位将保持在95%以上,高于其他类型的股票型基金,牛市赢利能力更能充分体现；当前,上证红利指数50只成份股平均市盈率仅为11倍左右,明显低于所有其他主要指数成份股,价值被严重低估,后续上涨潜力巨大；上证红利股票基金(ETF)是今年上海证券交易所推出的核心产品,该产品预计成为融资融券、T+0交易、备兑权证等金融创新的对象,发展前景及赢利空间十分广阔。

    发行期间,该如何购买上证红利股票基金(ETF)？

    投资者可以采取网上现金认购、网下现金认购、网下股票认购等3种方式购买上证红利股票基金(ETF)。

    (1)网上现金认购：认购方式与新股认购类似,您可通过上海证券交易所网上系统以现金进行认购,投资者可通过具有上海证券交易所会员资格和基金代销业务资格的证券公司提交认购委托。

    (2)网下现金认购：与认购普通开放式基金类似,您可通过友邦华泰及其指定的代理网下发售业务的证券公司以现金进行认购。

    (3)网下股票认购：通过友邦华泰指定的代理网下发售业务的证券公司以股票进行认购。

    特别介绍

    上证红利股票基金(ETF)跟踪复制上证红利指数,该指数成份股由股息率最高、现金分红最多的50只股票组成,是上证A股市场真正的核心优质资产,并每年一次优胜劣汰,具有很高的投资价值。其中不少股票为国内大多数QFII持有。

    揽尽红利,安享股息———一般每季度分红一次

    上证红利指数现有50只成份股2005年平均股息率高达4.17%,远高于任何同期限固定收益类品种和上证50指数,投资者每年可安享高额现金分红。

    价值低估,潜力巨大———真正盈利价值板块

    (1)巨额利润和分红总额

    上证红利指数的50只成份股仅占沪市A股全部股票的6％左右,但2005年净利润总额、分红总额都占据“半壁江山”,分别达710亿元、258亿元,占全市场的52%、55%。

    (2)市场价值低估

    上证红利指数的成份股当前平均市盈率仅为11倍左右,明显低于所有其他主要指数,上涨潜力巨大。

    (3)盈利能力突出

    能分红的公司才是真蓝筹,上证红利指数的50只成份股上市公司成熟稳健、盈利突出,2005年平均净资产收益率高达15.26％,与其他指数成份股相比出类拔萃。

    无需选股,费用低廉———不看年报照样炒牛股

    上证红利股票基金(ETF)完全复制上证红利指数,让投资者省去选股烦恼；上市交易,高效便捷。

    各项费用远低于一般基金；管理费、托管费约为国内现有股票基金的三分之一、指数基金的二分之一；二级市场交易免收印花税及过户费。

    创新工具,前景无限———上海证券交易所核心产品之一

    上证红利股票基金(ETF)是今年上海证券交易所推出的核心产品,而股改后上市公司的分红意愿和分红能力也将大大增强,该产品必将成为融资融券、T + 0交易、备兑权证等金融创新的对象,发展前景十分广阔。

    全球视野,国际水准———国内第一只中外合资基金公司的ETF产品

    友邦华泰依靠独有的AIGGIC全球投资交流平台、强大的AIG投资顾问团队、兼具海内外经验的ETF投资支持小组,为投资者倾力打造国内第一只合资基金公司的ETF产品。

    友邦华泰基金

    管理有限公司

    友邦华泰基金管理有限公司(以下简称友邦华泰)2004年11月成立,现有注册资本2亿元,由美国国际集团(AIG)下属的AIG GLOBAL INVEST－MENT CORP.(AIGGIC)与华泰证券有限责任公司、苏州新区高新技术产业股份有限公司共同组建的中外合资基金管理公司。

    友邦华泰充分结合美国国际集团(AIG)在资产管理方面的国际经验以及华泰证券等中方股东在中国本地市场的经验优势,引进AIGGIC全球统一的股票投资交流平台EPIC ( Equity Plat－form for Investment Communications ),EPIC平台使友邦华泰得以用国际化的视角来分析中国证券市场,共享AIGGIC全球投资团队的智慧。

    旗下基金过往业绩

    友邦盛世

    公司旗下首只开放式基金———友邦华泰盛世中国股票型证券投资基金2005年4月27日正式成立。友邦盛世基金自成立以来,规范运作,业绩表现良好,截至2006年6月30日,基金份额累计净值增长率为 56.80%* ；并已经实施三次大比例分红,每10份基金份额累计为投资者分红达到2.8元,分红比例在同期成立的基金中名列前茅,使投资者获得了丰厚的回报。

    友邦中短债

    公司旗下第二只基金———友邦华泰中短期债券投资基金2006年4月13日成立,并于2006年7月17日 9月25日进行了两次分红。2006年6月,友邦华泰与AIG Global Investment Corp.(AIGGIC)签署了《QFII投资咨询服务协议》,成为国内少数几家被QFII 选为投资咨询顾问的基金管理公司之一。