中国银河证券研究中心 王群航

    在对于后市行情保持乐观的预期之下,股票市场行情在高位继续震荡。基础市场行情走势不错,开放式基金的绩效情况也就普遍较好,但具体基金的绩效表现比较出乎市场意料,前期领先的基金多数在10月落后了,前期落后的一些基金却冒尖了；许多老基金的净值涨不动,一些新基金踏准了基础市场的节奏。

从公司层面上看,银华、长城、嘉实、交易施

    罗德、中信、富兰克林国海等公司旗下基金的绩效表现相对比较突出。

    股票型基金近一个月的平均净值增长率为1.8%,76只基金的净值增长,11只基金的净值缩水。中信红利、光大保德信红利的绩效分列第一、第二位,近一月的净值增长率分别为7.22%和6.76%,随后另有富兰克林弹性、融通蓝筹、嘉实服务等4只基金的月度净值增长率介于4%至5%之间。在股票型基金里,前期一线基金近一月的收益排名均落在前10名之后,多数月度绩效领先的基金均为近一年内成立的新基金。

    平衡型基金近一个月的平均净值增长率为1.47%,16只基金的净值增长,3只基金的净值缩水。交银施罗德稳健、兴业趋势、中信经典这3只基金的绩效表现领先。其中前两只基金又是成立时间不长的新基金。交银施罗德稳健作为具有银行系背景的基金,在成立后的不长时间里即在可以参与业绩排名的月度绩效排名中领先,显示出了银行系基金的发展前景。

    如此多的新基金在近一个月的投资运作中绩效领先,表明了这些新基金的投资思路与市场前期的一线基金有较大的差别。因为前期一线基金集中持有的很多股票估值水平已经很高,蕴含的风险已经较大,流动性风险、高估值风险已经在很多新基金里得到了切实的防范。