□广发基金公司投资总监 朱平

    “当你弄出很大声音的时候,人们会听你说话,而当你在桌子上扔出上亿现金的时候,人们绝不敢忽视你”。

说这话的人叫科克瑞安,大家也许并不熟悉,不过要提起今年通用汽车与雷诺—日产未能实现的结盟,可能会有更多人略知一二,而8年前戴姆勒—奔驰兼并克莱斯勒,相信知道的人就更多了。

    早在1990年,因看好被誉为美国民族英雄的克莱斯勒CEO艾柯卡,科克瑞安成了该公司的第一大股东。但艾柯卡却在两年后被赶出董事会,公司股价随之下滑。于是科克瑞安开始行动,他策划完全收购克莱斯勒。这让克莱斯勒的董事会及赶走艾柯卡并继任CEO的伊顿非常烦恼,他急切地寻找破解恶意收购的白马骑士。不过这并不是科克瑞安的重点,挽救他的投资才是重点,他早已料到对方的破解之策。果然,白马骑士戴姆勒-奔驰出现了,两个公司在业务上没有重合,而且看起来合并后将会更加强大。于是克莱斯勒的股价开始上涨,科克瑞安也顺利地卖出了手中一半的股票。后来的实践表明,这两个公司的合并其实近乎一场恶梦,但科克瑞安的设想却成为了现实,他的投资获得了很大的收益。

    今年科克瑞安又有一个惊天的大设想,在去年GM股价不断下跌时,他动用了个人资产的20%,买入了通用汽车9.9%的股份,他计划说服通用汽车董事会让雷诺—日产的CEO戈恩,一个从米其林到日产再到雷诺的商业巨星,成为通用—雷诺—日产联盟的总盟主,不过这次他的计划又没有成功,只是他的投资受益于美股的复苏,并没有受到损失。

    今年的宏观调控让地产股受到很大压力,但其实中国人财富的增长和对住房的需求才是决定地产股走向的根本原因。所以,首先应该在那个时候投资地产股；其次随着土地的不断开发,土地的取得将更加困难,所以土地储备多、商业出租型地产及估值更便宜的股票应是选择的重点。这种分析的逻辑是非常清晰的,但如果以此为依据投资,可能收益并不算好,因为下半年升势最好的三只地产股华侨城、万科和招商局上涨近70%,而其他重点公司的平均涨幅却只有20%。

    中国正经历一个大牛市,15万亿元的居民储蓄希望有更好的收益,而股市则是一个很好的投资场所。这些新增资金并不是想自已短炒的老资金,他们更倾向于投资。在香港因人民币升值而炒作招商银行(行情,论坛)的背景下,A股的大市值龙头企业成了最好的投资对象,所以钢铁一定是宝钢,银行一定是招行,地产一定是万科,食品一定是茅台。漂亮50才是下半年的投资之纲,其余都是目。

    每个投资者都有自己的分析,也有权表达自己的预期。但投资之后,投资者就像等待高考分数的中学生,如果你答对了,比如3个月前买入漂亮50,你现在就会金榜提名,否则就是名落孙山。