市场资金流动性的泛滥在不断增加选股的难度,吕一凡表示,南方高增长目前的组合表现虽然非常强劲,但已有部分品种的估值水平不具吸引力,未来的选股策略将是搜寻符合南方基金估值底线的个股,而非在行业中进行均衡配置。

    晨星排名显示：南方高增长最近一年的收益率已逼近100%,位列今年股票型基金的前十名,近三个月的收益率亦高达20.47%。吕一凡在今年二月份成功预测了牛市拐点的到来,但在市场高歌猛进的时候,他变得较为谨慎,认为应该寻找市盈率或市净率低的股票。吕表示,南方高增长不会在基金规模扩大后,为了和同业保持一致,而搞所谓的均衡配置。这样做就好比在战场上坐在有帆布棚的卡车里,虽觉安全一些,但帆布终究挡不住子弹。

    “南方基金还有一些研究成果的存货,在目前的价格下仍然具有估值的优势,这是未来南方高增长规模扩大后建仓的对象”,吕坦承：南方高增长基金未来规模扩大后,建仓策略将是个股而非行业。

    在组合构建方面,吕表示,基于股权分置改革已全面铺开和人民币汇率持续升值的预期,以企业未来2-3年收入和盈利增幅作为主要的选股指标,重点将配置在人民币升值和内需持续增长背景下的投资机会：如金融、地产、电信、日常消费品和健康护理行业；产业转移背景下具有技术领先或成本领先的优势企业：如制造业；关注企业并购、价值重估和大股东资产注入资产出现的投资机会：如原材料(投资品)、基础设施和公用事业。

    据悉,南方高增长基金将于本月底启动其持续营销的计划,选择的模式可能并非是市场此前流传的拆分方案。