经济周期一般可划分为收缩和扩张两个阶段，波峰（ｐｅａｋ）和波谷ｔｒｏｕｇｈ是周期的转折点；或者划分为四个阶段：繁荣ｐｒｏｓｐｅｒｉｔｙ、衰退ｒｅｃｅｓｓｉｏｎ、萧条ｄｅｐｒｅｓｓｉｏｎ、复苏ｒｅｃｏｖｅｒｙ或ｒｅｖｉｖａｌ。 本文要研究的经济周期阶段就是指经济位于以上哪一个阶段ｐｈａｓｅ。经济周期阶段分析其实就是研究判断当前经济形势，其目的是为政府的宏观经济政策决策提供依据。如果经济周期阶段判断不准确或失误，就可能误导决策者，作出不合时宜甚至相反的宏观经济决策，很可能南辕北辙，适得其反。５年前笔者曾对当时中国经济周期阶段进行分析，当时得出的结论是：“当前中国经济虽然位于复苏阶段，但复苏的基础并不牢固，力度也很有限。”（参见拙文：“经济复苏前景分析”，载《中国经济时报》２００１年７月１８日第５版）。５年来，中国经济持续稳定快速增长，经济所处周期阶段肯定也会随之发生相应变化，本文旨在探讨周期阶段所发生的变化，即当前我国经济所处周期阶段。
潜在经济增长率
潜在经济增长率是宏观经济学中的重要概念，是分析一个国家宏观经济形势的重要工具，并且可以用来判断经济周期的不同阶段。分析和判断经济周期阶段时，主要是比较实际经济增长率和潜在经济增长率的大小。
这里对我国９０年代以来的实际经济增长率和潜在经济增长率作一比较分析（参见表１），从中可以看出经济周期阶段的变迁过程。１９９０年实际ＧＤＰ增长率（３．８％）远远低于当年潜在经济增长率，差额达６个百分点，这说明１９９０年经济处于萧条阶段，即当时的市场疲软。１９９１年，中国经济全面回升，实际经济增长率迅速靠近潜在经济增长率，这说明１９９１年经济处于复苏阶段。１９９２年，实际ＧＤＰ增长率远远高出潜在经济增长率，差额达４个百分点以上，这时经济处于繁荣阶段。
１９９３年开始，实际ＧＤＰ增长率开始趋向下降，１９９３－１９９５年，每年的实际ＧＤＰ增长率不断往回靠近潜在经济增长率，实际经济增长率和潜在经济增长率的缺口不断趋向零，表明繁荣不断走向衰退。１９９６年，实际ＧＤＰ增长率与潜在增长率已持平，１９９７年开始，实际ＧＤＰ增长率低于潜在经济增长率，实际经济增长率和潜在经济增长率的缺口变为负数，１９９９年，两者缺口达１．８个百分点，缺口的不断扩大，表明衰退日益严重，以致出现萧条，陷入波谷。
２０００年以来经济开始回升，实际ＧＤＰ增长率又逐步靠近潜在经济增长率，经济步入复苏阶段。２００１年ＧＤＰ增长率又有所下降，经济波动出现反复，体现经济复苏的不稳定性。这也印证了笔者５年前“复苏的基础并不牢固，力度也很有限”的结论。２００２年开始，经济真正开始走上稳步增长和回升之路，２００３年经济增长跃上一个新的台阶，ＧＤＰ增长率高达９．５％，再次超越潜在经济增长率水平，实际经济增长率和潜在经济增长率的缺口又转变为正数。２００４、２００５年ＧＤＰ增长率持续上升，实际经济增长率和潜在经济增长率的缺口也不断扩大，这表明２００３年以来经济已位于繁荣阶段。２００６年上半年，ＧＤＰ增长率上升至１０．９％，居然高于潜在经济增长率（上半年的潜在增长率大体等于全年潜在增长率）２．３个百分点，表明经济在持续扩张，繁荣的大好局面得到进一步稳定和巩固。
笔者还对未来几年的经济增长率和潜在经济增长率进行了预测（预测过程分析略），根据预测的结果，２００７－２０１０年我国经济增长将保持在９％以上，高于潜在经济增长率，这表明，未来几年我国经济很有可能持续位于周期的繁荣阶段。
总需求分析
周期的四个阶段还可以通过总需求－总供给（ＡＤ－ＡＳ）模型来加以说明。为了简单起见，这里仅分析总需求。进入２０００年以来，总需求回升，消费、投资和净出口均保持较高的增长速度，推动经济进入复苏阶段。到２００３、２００４年，总需求继续增加。尤其是２００３年下半年以来，我国固定资产投资开始高速膨胀，增幅一度达到４０％左右，推动经济步入繁荣阶段。２００４年投资总规模增幅仍在高位。２００５年，我国全社会固定资产投资达到８８６０４亿元，比上年增长２５．７％，增幅仅比上年回落０．９个百分点。今年以来，固定资产投资增长进一步加快。上半年全社会固定资产投资４２３７１亿元，同比增长２９．８％，增速比去年同期加快４．４个百分点。
总需求持续增长的另一重要表现是，２００４年消费实现了显著增长，长期以来消费不足的局面有所扭转。２００４年全国社会消费品零售总额突破５万亿元大关，达到５３９５０亿元，增长１３．３％，增长速度比２００３年提高了４．２％个百分点，增速提高幅度是１９９７年以来最高的。２００５年我国社会消费延续了这一快速增长势头，全年消费品零售总额６７１７７亿元，比上年增长１２．９％，扣除价格因素，实际增长１２．０％，实际增速比上年加快１．８个百分比。其中，城市消费品零售总额增长１３．６％，县及县以下消费品零售总额增长１１．５％。今年上半年消费需求稳中有升，上半年社会消费品零售总额３６４４８亿元，同比增长１３．３％，扣除价格因素，实际增长１２．４％，增速比去年同期加快０．４个百分点。尤其是农村市场消费增速加快，城乡消费差距有所缩小。今年前５个月农村市场社会消费品零售额累计比上年同期增长１１．７％，增速提高近１个百分点（以上数据资料引自各种公开发行的报刊资料）。
以上分析表明，近３年来总需求确实是进一步持续增加，推动总需求ＡＤ′线进一步右移，推动经济跨越长期总供给曲线ＡＳＬ线，使得短期总供给曲线ＡＳＳ曲线和总需求ＡＤ曲线的交点位于ＡＳＬ 曲线的右边（图略）。就周期阶段而言，这表明当前中国经济位于繁荣阶段。
价格指数分析
判断经济周期阶段的另一个重要指标是价格指数，因为随着我国经济市场化程度的日益提高，价格指数正越来越灵敏地反映我国经济运行状况，已成为观察宏观经济景气变化的“晴雨表”。
１９９７年１０月，物价开始负增长，此后我国出现长达６年的通货紧缩，物价总水平一直在低位运行。但是２００３年下半年以来物价出现了近些年来少见的上涨，并且上涨趋势持续到现在。２００５年我国居民消费价格比上年上涨１．８％，涨幅比上年回落２．１个百分比。全年工业品出厂价格上涨４．９％，涨幅回落１．２个百分点；原材料、燃料、动力购进价格比上年上涨８．３％，涨幅比上年回落３．１个百分点。从这些指标来看，２００５年物价涨幅虽然确实全线回落，但物价总趋势还是处于上涨中，只是居民消费价格涨幅相对温和，原材料、燃料、动力购进价格和工业品出厂价格涨幅都还比较高，这说明物价上涨趋势的压力依然存在。今年上半年，居民消费价格总水平同比上涨１．３％，涨幅比去年同期低１个百分点。上半年商品零售价格同比上涨０．８％；工业品出厂价格同比上涨２．７％；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨６．１％。这些数据显示，今年上半年市场价格是温和上涨。
这里还要特别提到的是，观察物价不能囿于传统的一般的市场价格，还要密切关注房价，也就是说分析价格指数，不能忘了还有一个房价。目前我国还没有一种综合考察消费物价和房价的价格指数，因此必须同时关注物价和房价。在经济学中，购买住房虽然是一种投资行为而非消费行为，但住房与老百姓生活息息相关，房价的高低牵动千千万万老百姓的心，因此房价是反映价格指数高低的一个重要指标。一旦将房价考虑进来，物价涨幅就不再是温和了。２００５年，７０个大中城市房屋销售价格上涨７．６％，今年上半年７０个大中城市房屋销售价格同比上涨５．６％，涨幅虽然回落３．３个百分点，但涨幅还是相当高的，给中低收入阶层居民带来很大压力。一些大城市房价上涨尤为显著，如北京住房价格一直在加速上涨，今年北京新建商品住房销售价格一季度涨幅为７．６％，二季度涨幅为９．５％，７月份达到１１．１％，其加速上涨之势不言自明。
这样看来，如果综合考虑物价和房价，不难发现近年来我国物价上涨是很明显的，上涨趋势并且还很有可能持续下去。因此从价格指数来看，这一轮物价上涨显示２００３年以来我国经济周期阶段已出现明显变化，已从前几年的复苏阶段进入繁荣阶段。
结论
本文从潜在经济增长率、总需求、价格指数三个宏观方面的指标对当前我国经济周期阶段进行了分析，最后可得出如此结论：当前我国经济正位于周期的繁荣阶段，已彻底从５年前的不稳定的复苏阶段走出来了。当然，这只是就宏观层面分析而得出的结论，说繁荣并不意味着各行各业都蒸蒸日上，歌舞升平，其实宏观层面的繁荣的背后依然隐藏着种种问题，诸如农业基础薄弱，农民增收难度加大，经济增长方式依然粗放，能源消耗过多，环境压力加大等等，但是，宏观经济指标的分析显示，当前我国经济确实正位于繁荣阶段。
根据当前我国经济周期所处阶段，下一步中国经济的目标和任务是两方面：一是继续保持经济繁荣的大好形势，努力延长扩张阶段；二是防止经济过热和通货膨胀。实现这个目标和任务，目前来说主要是要保持总需求的稳定增长。总需求的主要问题是结构失衡，投资膨胀，消费增长则相对慢一些。延长扩张阶段，主要是继续进一步扩大消费需求；防止经济过热和通货膨胀，主要是控制投资需求过快增长。控制投资过快增长，相对说来比较容易，短期来看主要是依靠政府实施宏观调控，长期来看是要建立起具有自我约束机制的投融资体制。目前的难点是如何进一步扩大消费需求。扩大消费需求，不外乎几个老生常谈的一些对策：继续创造条件切实增加农民和普通城镇低收入者的实际收入；建立健全社会保障制度；积极发展消费信贷，缓和信贷约束；大力开拓农村消费市场。如果消费持续保持较强劲的增长势头，就能延长我国经济周期的扩张阶段，确保经济持续位于繁荣阶段。 (责任编辑：崔宇) | 
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