蓝筹科技股 底部放量上攻

　　周一的深沪大盘以跳空加速上行的走势呈现，沪指越上2000点，以不断创新高的收阳上攻的形态呈现，短期大盘进一步展开加速上行走势，而指标股不断走高的同时，二线蓝筹股也形成启动上攻态势，对短期股指上行起有推动作用，成交的稳定放大，也对短期股指上攻起有较好的支撑作用。

　　从短期市场的运行上看，股指近日形成五连阳的突破加速行情，显示市场人气的迅速集聚和多头主力的拉高意图明显，但市场上的个股分化特点相对突出，沪市在收阳上攻的同时仍呈现出300只个股上涨500多只个股下跌的分化格局，反映出市场资金流向有集中性特点，指标股成为资金追逐的对象。伴随指标股连续上攻之后，周一市场热点又有新的变化，一批二线蓝筹股受到市场资金关注，中集集团、美的电器、振华港机等一大批二线蓝筹股的走好，也对股指起有较大的贡献作用。技术上看，短期大盘进入加速上行阶段，五连阳反映市场做多氛围开始逐步亢奋，大盘的加速在带来较多短线机会的同时，市场风险也会随之增大。但短期股指向上后使KDJ值、RSI值等指标指标形成上攻态势，将会支撑短期股指继续上攻，大盘形成的大阳突破形态并接近最高收盘，也说明市场做多动力仍较充分，股指将会在反复上攻过程构筑中期顶部。沪指周一留下的跳空缺口仍能有效回补，也在技术上反映大盘进入最后的加速上攻阶段。因此，我们认为，短期大盘有望继续上攻，二线蓝筹股机会较多，股指在加速上攻之后将会形成中期头部。

　　操作上，短期投资者可以考虑选择具有启动迹象的二线蓝筹股做短线，这类个股选择思路是：一是短线调整充分，并具有走稳迹象；二是成交温和放大，构筑上攻形态，短线上升空间较大；三是业绩成长性好，行业发展潜力较大。在此，我们对华微电子(600360)这样一只绩优高成长性个股的投资潜力作分析：

　　华微电子(600360)为一只电子元器件类科技股，具有较好的行业前景和成长性，目前流通股本为1.25亿股，三季报每股收益为0.35元。基本面上看，该股还具有以下投资亮点：

　　一、携行业龙头优势，进军节能灯领域。经过多年发展，该公司已成为国内功率晶体管的芯片制造和封装的龙头企业，随着公司产品结构调整以及实现产能扩张，加上国际代工业务的迅速发展，公司已有了新一轮高成长的动力。公司是入选首批创新型103家企业，也是股改中对其业绩高增长承诺的少数公司之一，承诺如果在2006年、2007年任何一年公司的净利润较上一年增长低于30%，大股东将追送股份一次。公司计划再新建一条具有国际先进水平的6半导体芯片生产线并形成月产4万片的生产能力，使得我公司整体生产能力达到折合4硅片月产22万片的规模化的国内最大的功率器件生产基地。2006年～2008年公司将陆续开发肖特基特殊功率器件（如高压肖特基器件）、VDMOS功率器件、软快恢复二极管系列、双极集成电路、BICMOS及BCD集成电路、低正向压降VDMOS等产品。2006年全球半导体产业发展进入了一个温合的复苏阶段，预计到2009年将一直处于加速增长期。目前公司已经掌握肖特基和可控硅的主要技术，其中肖特基产品月产已经达1万片。07年肖特基和可控硅将成为公司产品技术提升的主要方面。MOS技此项技术将是公司未来发展重大机遇。而节能灯和机箱电源将是市场增长的主要动力，节能灯领域公司主要是要进入浙江阳光的销售领域，机箱电源下步目标将是OEM市场。公司1-9月份实现主营业务收入59,335.10万元，比上年同期增长33.50%，其中：成品销售实现44,609.27万元,比上年同期增长32.15%；芯片销售实现5,256.94万元，比上年同期增长6.31%；实现净利润8,330.27万元，比上年同期增长19.78%。预计公司06、07年业绩分别为0.5和0.75元，PE分别为28和18倍，投资价值突出。

　　二、与外资合作，业绩持续快速增长。华微电子和快捷半导体于2004年签订合作协议：快捷半导体将提供生产设备、原材料和无偿的工艺技术支持，并在5年合同到期后放弃设备的所有权，同时承担所有的相关增值税和关税；华微电子将利用新建成的关联工厂为快捷半导体提供芯片加工服务，并按照订单所确定的市场价格收取加工费。吉林麦吉柯半导体是华微电子(持股98%)为快捷半导体来料加工、代工发起设立的。公司将建成三条生产线：4英寸生产线产能为每月5.6万片，5英寸生产线产量为每月1.5万片、建设中的6英寸生产线产能为每月2万片。目前，快捷半导体已经开始下单，每月在0.5万片左右。公司出资5681万元与荷兰飞利浦电子合资成立吉林飞利浦半导体有限公司，占其40%的股份。荷兰飞利浦通过合资，将其在欧洲的生产基地搬迁到中国，缩减了成本，实施在中国建立双极型产品的世界生产基地的战略目标。虽然吉林飞利浦是由荷兰飞利浦管理，并且华微电子只能获得15%的产能收益，但华微电子通过此次合作，不仅可以获得投资收益，更为重要的是可以学习国外半导体公司先进的管理能力。目前吉林飞利浦的生产线已经安装调试结束，形成月产能2.4万片，预计在2007年达产，月产能有望达到5万片。华微电子与快捷半导体、飞利浦半导体的合作使该公司利用来料加工和代工等方式扩大生产能力，进入国际代工领域，同时调整了产品结构，实现向高端产品的转变，为公司的中长期发展奠定了扎实的基础，推动公司快速发展。中国目前已经成为全球最大的分立器件市场，2005年市场规模已经达到643.8亿元，预计今后5年销售量和销售额的年均复合增长率将分别达到14.5%和19.3%。到2010年，中国分立器件的市场规模将达到4342亿支，销售额将达到1558亿元，从而占据全球市场的大部分份额，为公司发展带来巨大机遇。

　　技术上看，华微电子(600360)近期以回落调整为主，股价在半年线附近反复后获支撑走稳，股价在回调20%以上的空间后，具有调整到位的态势，近二天开始温和放量形成上攻形态，具有强烈的上攻要求，短线有望再度展开新升浪。

　　因此，我们认为，华微电子(600360)作为一只二线蓝筹类科技股，短线调整已充分，具有启动迹象，是投资者可以重点关注的对象。

　　中银国际 云天化(600096)

　　二线蓝筹 发力上攻

　　随着武钢股份、工商银行、中国石化等蓝筹股龙头的发力上攻，沪指2000点被轻松越过，周一大盘以接近最高点收盘，成交量保持温和放大态势，显示出市场强势格局仍在继续。从周一市场表现来看，二线蓝筹股的启动使我们又找到了新的切入点，前期一线蓝筹股强势上攻不断创新高，使之投资风险也日益增长，而二线蓝筹股还只刚刚启动，应具有较多的投资机会。在蓝筹股维护着大盘不改的背景下，目前操作仍处于安全期，投资者应积极把握个股的短线机会，例如云天化(600096)也是一只具有二线蓝筹特点的潜力个股，值得密切关注。该股流通股本2.1021亿股，三季度每股收益高达0.9164元，二线蓝筹特点明显。公司是以天然气为原料的大型化肥骨干企业，主要产品金沙江牌尿素是国内大化肥行业的名优产品和云南省首批名牌产品，获国家免检产品证书。同时国家加大对三农的支持以及对粮食安全的考虑，一系列支持三农的政策相继出台，对化肥的需求量将不断增大，为公司长期发展奠定坚实基础。技术上，该股近期强势整理后再度强势向上，创收盘新高，启动新一轮上攻行情值得期待。

　　携手外资，巩固行业领先地位

　　公司以化肥、玻璃纤维、有机化工三大主业为基础，具备年产50万吨合成氨、60万吨尿素、8万吨硝酸、11万吨硝酸铵、1万吨季戊四醇和1万吨聚甲醛等生产能力。公司的主要产品金沙江牌尿素是国内大化肥行业的名优产品和云南省首批名牌产品，获国家免检产品证书。公司尿素产品以天然气为主要原料，其平均毛利率不仅高于以煤炭为原料的尿素企业，也远高于其它气头尿素上市公司，但国内天然气价格改革会给公司经营带来一定压力。化工方面，CPIC重庆长寿基地3.5万吨/年电子级玻璃纤维细沙线以及公司本部2万吨/年聚甲醛装置建设进展顺利，06年将形成公司新的利润增长点。并拟新增投资建设10万吨/年的玻璃纤维生产能力和6万吨/年的聚甲醛生产能力。05年，云天化玻璃纤维和聚甲醛产品收入已占公司全部收入的40%，毛利率分别为35.49%、30.82%。公司还携手外资进军玻纤材料，美国凯雷投资集团通过下属子公司投资3187万美元入股重庆国际复合材料有限公司（CPIC）。CPIC在国内玻璃纤维行业居第三位，注册资本12258万美元，云天化控股57.6444%，凯雷投资集团持股26%，其他多为外资参股。CPIC05年生产无碱玻璃纤维10.785万吨，增长54.59%，预计06年其玻纤总产量将接近15万吨。

　　盈利能力突出，价值低估严重

　　公司聚甲醛生产装置是国内首套万吨级生产装置，具有品牌和技术优势，产业结构调整将给公司有机化工产业带来更大的发展机遇。公司合成氨和尿素生产装置安全连续运行350天，生产合成氨50.61万吨，生产尿素78.87万吨，双双超过装置设计生产能力，创公司合成氨和尿素年产量最高纪录，也创造了合成氨与尿素两套装置同步连续运行的世界纪录。这标志着公司达到了大化肥行业同类装置优质高效生产世界先进水平。公司在重庆的玻璃纤维生产基地在国内拥有技术、品牌和出口市场优势，预计2010年逐步达到年产优质玻璃纤维30万吨，成为综合性大型玻璃纤维复合材料国内三大玻纤生产基地之一。而拟投资1000万美元设立重庆和成材料有限公司的议案日前获得该公司董事会通过，根据投资计划，云天化将出资1000万美元，占注册资本的50%，重庆和成设立后拟建设年产7600万米电子级玻纤布生产线项目，建成后可实现年销售收入约39000万元，年平均利润总额约4800万元。公司大力发展玻璃纤维产业是符合玻纤产业政策和行业十一五发展规划。玻璃纤维是公司支柱产业之一，电子级玻纤布属高科技产品，有巨大发展空间，将成为公司新的利润增长点。2006年三季报显示，公司实现主营业务收入3313587689.4元，净利润491492171.62元，主营收入同比增幅高达60.13%。分析师预计公司2006、2007年EPS分别为1.28元和1.38元，目前市盈率在8倍左右，价值明显被低估，投资价值突出。

　　二线蓝筹，爆发可期

　　云天化(600096)目前流通股本为2.1021亿股，2006年三季报每股收益高达0.9164元，属于化工绩优股，并具有农业受惠及二线蓝筹等特点，炒作题材丰富。从技术形态上看，该股在创除权来的新高后，作横盘整理走势，股价围绕5日均线反复震荡，强势整理之后，周一放量收中阳上攻，再创除权后的收盘价新高，显示出主力积极做多意图，后市在成交量的进一步配合下，将有望迎来突破启动新升浪行情。

　　湘财证券 博闻科技（600883）

　　均线支撑有力 超跌反弹在即

　　沪指周一成功突破2000点大关，指标股工商银行、中国石化功不可没，地产、港口、新能源都显示强势迹象，热点正在扩散，板块有望轮动，机会将有所增加，建议关注在底部有业绩支撑的低价品种，后市更易受到追捧而走高，博闻科技（600883）主业收入增长迅速，全年预计增长400％的品种，值得关注：

　　公司近年来快速向信息产业转变，信息技术及服务成为公司主营业务。随着数字电视和IPTV以及3G通信的陆续启动，我国将逐渐开始向数字化时代迈进，广阔的市场前景使公司具备了巨大的发展潜力。

　　公司与中国科学院计算技术研究所等单位共同发起成立了联合信源数字音视频技术(北京)有限公司，其主要业务为有广阔前景的面向数字电视音视频编解码研究开发与测试验证，以及在核心产品AVS芯片上的突破性进展，这都为公司积累了强大的竞争优势。

　　公司控股子公司富邦信通持有北京算通科技发展有限公司50.367%的股份，而算通科技是国内最早涉足数字电视研发生产的企业，立足自主研发，是数字视音频压缩设备研发生产的核心企业之一，曾成功的开发了国内第一套符合DVB标准的MPEG-2编码系统。公司还与歌华有线共同签署了DVB数据广播合同，成为歌华有线DVB数据广播平台接收卡的提供商，使得博闻科技坐享其在数字电视市场开发方面的成果。由于未来三年，将是中国实施数字电视产业化的关键三年，雄厚的技术支持、广阔的市场前景将使公司具备了巨大的发展潜力。

　　该股在三季报业绩翻翻的基础上，全年净利润增长400％以上，走势上，在半年线上方获得较大支撑，后市有望展开绝地反弹，可重点关注。

　　中关村证券 英特集团（000411）

　　大量增持的用意何在

　　大盘确实疯狂，在不到一个星期的时间里，从被市场认为暂时不可能逾越的1900点连续收四大大阳线，轻松突破了2000点。但大盘的连续突破并没有使到投资者都能够站在2000点之上，反而重回到1500点左右。为什么不能与大盘同时赚钱，主要是投资者并没有踏准市场热点，买到即将拉升的股票。或许现在蓝筹股连续飚升，投资者会问是否介入这一热点？符合是否定的，因为两市蓝筹股已经涨幅过大，需要时间回调以修正技术指标。那在蓝筹股之后什么股票会最赚钱。医药板块，特别是具有题材的医药板块，会是下一个市场的热点。

　　作为医药板块的领头者，恒瑞医药已经开始启动，该股探明底部后就开始强势突破，在量能的有效配合下能够大涨8%以上。另外，前期国药股份、南京医药的连续暴涨也会增加整个医药板块强大的财富效应，主流资金再次加入的可能性大大增强。因此，从实战角度来看，介入医药板块，介入具有题材的英特集团（000411）极有可能是获利的金矿。

　　公司的英特药业基地将建设3万平方米的大型现代医药物流配送中心，该中心将可支持50亿元的销售物流保障，并最终提供100亿元销售的物流能力。另一方面该股在二级市场上却相当袖珍迷你，当前流通股4035万，总流通股份11525万，当前总市值仅4亿多元，这两方面一对比形成巨大的反差，很容易爆发涨停向上。

　　特别值得引起我们注意的是，公司的股东浙江华龙房地产开发有限公司通过深交所增持无限售条件的英特集团流通股131.07万股，达到5%的警戒线而在11月16日发出公告。为什么浙江华龙房地产开发有限公司会通过深交所大量增持英特集团（000411）的股份呢？是看中公司未来前景？还是想与大股东浙江华辰投资发展有限公司争做老大，以达到控股英特集团（000411）的目的呢？这我们就不得而知，但唯一可能肯定的是法人股东的增持将会大大增强英特集团二级市场上上涨的动力和空间。

　　目前，南京医药从3元多一路暴涨到近期的8元，国药股份今年来更从6元大涨到22元（复权达31元），而英特集团（000411）却原地不动，前期的放量突破后缩量调整，主力顺势吸货迹象明显，这极有可能是为主力资金长线做多该股增加筹码。而技术上的调整到位又为该股新一轮上涨浪潮打下了坚实的基础，后市大家宜高度关注。

　　渤海证券 S阿胶

　　稀缺S股龙头 资金挖掘最后一座金矿

　　大盘疯狂的运行于主升浪之中，除了蓝筹指标股之外，我们发现有一个板块也受到了主力资金的疯狂攻击！那就是S股板块，也就是未股改板块成为了最后的金矿！600893S吉生化最近两天两个涨停20%！600667S太极，今日涨停！000150S光电，最近三天大涨14%！S深发展创出历史新高！目前股权分置改革即将进入尾声，目前，离股改最后的通牒期限还不到50天。截至11月13日，两市S股公司所占A股市场的比例，已降至10％以下。在这些S股公司中，政府推动的重组加股改方案的力度正逐渐加大，而在我国，目前上市公司的壳尚属稀缺资源，一方面，未股改公司的质地大多比较差，而另一方面，未股改公司也存在着巨大的财富空间。因此S板块已经成为当前最为稀缺的品种，如同大熊猫般珍贵！000423东阿阿胶，S股难得珍品，中药瑰宝。根据，9月阿胶系列销售近亿元，同比增长超过60%；10月过亿元，同比增长超过50%，11月至昨日已经完成5000万，预计11月超亿元基本没有问题，目前拉动阿胶系列增长的主要因素是阿胶浆深度分销带来的快速增长。前期成交席位可以看到机构正在新的一轮大举介入该股，11月16日涨停席位机构单向买入该股达6000万以上，连续两日洗盘之后，新一轮拉升在即，重点关注！

　　1.稀缺垄断资源 比价优势极其突出

　　东阿阿胶是我国阿胶产品的重点生产企业，具有较高的垄断优势，其产品市场占有率很高。目前国内甚至世界范围内的驴皮资源极其短缺，据农林部门测算，目前全国毛驴存栏数不足50万头，与市场需求的160万张驴皮相差甚远，供需矛盾十分尖锐。从2004年开始，公司便开始在山东无棣、新疆伊犁及岳普湖、辽宁阜新、甘肃高台等地建立了6个养驴基地，计划今年年内在国内将建成10个养驴基地。同时东阿阿胶沁阳原料供应基地6月3日揭牌成立，3年内养殖规模达到100万头，标志着公司产业链的进一步完整和成熟，同时公司将借此抢占上游资源，市场竞争力将明显提高。

　　由于国内驴皮资源短缺，导致不少生产阿胶的企业以马头皮或骡皮冒充驴皮加工生产阿胶，东阿阿胶乘势推出阿胶DNA亲子鉴定法，欲成为阿胶行业的国家标准，借机将不具备该项技术的中小企业清理出局，这种检测方法是从成品胶中提取出动物特征DNA片段，然后同驴、马、牛等动物DNA样本对照，真假阿胶便一清二楚。目前驴皮、牛皮成分的DNA检测方法已攻克，明年底之前有望全部推出，并纳入国家药典委员会相关标准内。届时不符合国家标准的中小企业将无法在市场上生存，东阿阿胶的市场占有率由此而将进一步提高，而且这种提高的幅度之大将超乎一般人的想象范围。

　　2.未股改优质代表 机构疯狂抢购

　　一直以来，股改成了市场获取暴利的一种标志，我们看到，疯牛的品种基本都出自于股改后的疯狂抢权，并不断的被市场克隆，而随着股改不断的深入，市场未股改含权的品种日益稀缺，成为了大资金扫盘的最后目标。从行情发展的势头看，未股改股的行情仍然是今年行情的主线，寻找其中的优质品种逢低介入，将会获得翻番甚至几倍的暴利，东阿阿胶作为尚未进入股改的优质资源股，必将受到主力的高度关注。

　　3.价格上涨 进入高速增长

　　和同行业其它公司相比，公司的产品质优价低，具有明显的比价优势。公司正逐步加大低价格、高毛利的复方阿胶浆的销售比例，同时压缩高价格、低毛利的阿胶块的销售比例，今年公司产品的价格大幅度上调，公司决定将主导产品阿胶块和复方阿胶浆产品的零售价格分别提高了30％和20％，其中阿胶块出厂价和终端价同时上调30％，阿胶产品提价主要是由供需不平衡引起的。提价后，公司产品零售价仍然比国家最高限价低15－20%左右。长期看，阿胶产品价格仍有提升空间。与此同时，公司通过拓展原料来源和技术改造，将有效降低成本，从而保证阿胶产品的毛利率维持在较高水平。东阿阿胶整体经营业绩将保持稳定增长，预计2006、2007年每股收益将分别达到0.33元和0.40元，而实际上，由于提价给公司带来的利润增长远远高于预期的水平，其2006年及以后的净利润和每股收益将有可能出现跳跃式增长。

　　4.成长出众 新一轮拉升展开

　　走势上，该股成长性出众。三季度受到了基金以及社保的大举买进。此外与同类型的公司相比，如云南白药和片仔癀相比，东阿阿胶存在明显的低估。同时公司的流通股占总股本的比例高达70%以上，且股权极度分散，第一大股东持股比例不到30%，这样优质的公司极易成为国内外的超级机构并购的猎物，而一旦其极高的价值被市场发现，势必爆发抢购风潮，其股价也将由此而大幅飚升。

　　东方智慧 S石炼化

　　油价暴跌受益 扛过领涨大旗

　　纽约市场原油期货价格16日每桶下跌2．50美元，收于56．26美元，为去年11月份以来的最低收盘价。受此消息影响，中国石化（600028）作为以加工进口原油为主的亚洲最大炼油厂，在上周五股价上涨6.1%的基础上，周一更是在摧枯拉朽般的生猛攻势下，将沪综指一口气拉上了阔别五年的2000点大关，国际油价国际油价目前已下跌至55美元/桶一线，国内的炼油行业已经进入理想的50－55美元/桶的原油采购区间，四季度炼油全面转好已成定局。因此该板块值得我们果断的重兵布局。

　　从机构的角度分析，在中石化连拔长阳之后，看好炼油股的增量资金在目前价位对其继续抢筹显然成本过高。因此，这个时候同样含有炼油资产的中石化系的其他个股在机构眼中的含金量显然将陡然提高，而本栏就为投资者发现了一档中石化系的最正宗炼油飙股--S石炼化（000783），其全部收入几乎都来源于炼油，因此受益程度最大，再加上其仅有2亿多的流通盘堪称石化板块中的袖珍品种，并非大机构才玩的转，随着炼油业迎来好日子，觊觎该股的游资势必不下少数，那么在后市机构与游资哄抢筹码的局面下，该股有望接替中石化领涨大盘，值得重点关注。

　　一、炼油业迎来好日子 炼油股钱景无限

　　国际油价国际油价目前已下跌至55美元/桶一线，国内的炼油行业已经进入理想的50－55美元/桶的原油采购区间，四季度炼油全面转好已成定局。炼油股在良好的盈利预期下，在连续的遭到市场抛弃之后，现在已经成了机构及游资眼中的香饽饽。根据《中国证券报》今日日文章报道：保守估计，国内的炼油板块已经开始盈利。作为中石化系的最重要的炼油公司，S上石化相关人士告诉记者，原料成本占公司总成本的70%，所以原油价格的下降对公司是利好，公司先前库存的高价原油已经基本消化完，公司的炼油部分开始盈利，S石炼化表示，55美元/桶的成本是该公司的临界点，由于国际期货价格进一步下滑，明年初炼油厂的采购成本稳稳落入50-55美元/桶的区间。公司盈利已经顺理成章。因此，炼油股可以说是钱景大好。从今日盘面的表现来看，两者也是紧跟中石化的上攻脚步。

　　那么通过我们的比较，可以认定S石炼化更有优势，一方面公司几乎所有的主营业务收入几乎都来自于炼油，堪称中石化系最正宗的炼油股，因此成本下降受益最大；另一方面，S石炼化的流通盘仅有2.34亿股，在中石化系中以及两市的石化蓝筹股中算的上是身轻如燕的袖珍品种，因此，该股从资金运作的角度来讲，不但是基金等各大机构的青睐对象，游资的抢购自然也不在话下。那么无论从行业，还是从二级市场，公司都具备着极其强烈的上涨冲动，在中石化的榜样下，未来的井喷行情一触即发。

　　二、股改+重组双重预期

　　中石化在港交所上市之初就曾经承诺要对旗下众多子公司进行私有化整合，目前其已经用卖壳方式整合了湖北兴化、中国凤凰，用现金回购方式回购了齐鲁石化、石油大明、扬子石化和中原油气，在香港市场以现金方式吸收合并了北京燕化和镇海炼化。而在股改之后，中石化或可通过卖壳的方式整合包括S石炼化在内的剩余6家A股上市公司，自中国石化顺利完成股改之后，其旗下的6家子公司又有三家发生了质的变化，其中S京化二即将被净壳出售，S仪化、S上石化先后进入股改程序，如今，净壳待价出售的仅剩下包括S石炼化在内的3家上市公司。在股改方面，公司在半年报中曾明确表示，中国石化拟采用多种方式解决子公司的股权分置问题，目前正在积极推进之中，将在本年度内完成。由此可见，石炼化将随时有望迎来重组及股改的双重发展机遇。

　　从技术走势来看，该股前期已经走出有波独立的上攻行情，近期无量调整到60线附近企稳回升，后市有望展开加速上攻行情，可重点关注。

　　大摩投资 招行CMP1

　　罕见银行风险对冲权证

　　股指在地产股和银行股带动下疯狂突破2000点大关，市场主力用权重大盘股的轮动和板块轮炒的策略，以弥补市场资金的暂时不足和清洗前期的获利筹码，借助不断抬高的市场持仓成本推升市场。至此，指数周K线图上已连续12周收高，已经抵达历史高点区域。回顾中国股市的十几年走势，每当行情进入狂热阶段后，总会伴随着大扩容的同步实施，大量新股发行上市总能对行情起到关键的调控作用。从股指的绝对高度衡量，显而易见本次行情已经到了沸腾时期，适当增大股票供给是水到渠成的事。一旦南京商业银行、北京商业银行等中小商业银行批量上市，大盘和银行股板块势必展开剧烈震荡，因此对当前的局势冷静对待是十分理智的选择。

　　大盘距历史高位不过10%的空间，高处不胜寒，高位震荡风险随时来临。特别是银行股连续上涨更是累积了更大的风险。建议短线操作重点关注580997招行认沽权证，招行认沽作为两市唯一银行股风险对冲工具在银行股波动剧烈之际价值陡然提升，大资金在做多银行股的同时势必大肆建仓招行认沽权证来规避波动风险。银行股的连续飙升使招行认沽权证作为仅有的银行股风险对冲品种奇货可居，难得的是招行认沽权证仅4角多的价格是两市惊人的低价暴利品种，形态上连续小阳线积蓄能量，加速井喷行情一触即发。

　　据日前公布的重大消息，国家开始对外资银行开放人民币业务，此举意味着中国银行业对外开放的大门打开。可以想像外资银行凭借超强的实力和先进的经营管理策略势必成为内地银行的强劲对手。内地银行即将面临前所未有的挑战。此外，工行、中行等相继完成上市，银行板块的稀缺性不复存在。工行完成巨额融资后庞大的资产规模优势使其3元多的股价具备了较大提升空间，招行银行面临巨无霸的积压，后市发展不容乐观。该股13元多的股价相对过高，在银行板块中高处不胜寒。这极有可能将为招行认沽带来出人意料的行情。沉寂已久的招行认沽权证将面临绝佳爆发机遇。其定价最低、时间价值长、资金容量大等优势有望受到场外热钱猛烈攻击。

　　中金所挂牌后，明年初股指期货即将出台，中外机构壮观大博弈时代来临。近期大盘蓝筹股受到各路主力资金的全力抢夺，首先推高股价增加帐面赢利，其后可以在未来的期指上沽空，快速锁定巨额利润。目前的主力疯狂吃进蓝筹股后，自然在期货市场上成为大空头，毕竟类似套利操作的模式风险较低。建仓招行等蓝筹股的认沽权证既可以在预期损失极小的前提下起到良好的防护措施，又可以在期指下跌之时实现认沽权证暴涨的巨额利润，可谓一箭双雕的选择！进而在期指会战中大展伸手。招行正股是沪深300第二大权重股，其走向对于未来多空双方具有举足轻重的作用。招行认沽权证作为稀缺的银行做空品种将成为市场重要的对冲风险工具，在股指期货推出后价值将急剧体现。近日武钢认沽权证以其超低价造就了动辄就大涨的惊人暴利效应，招行认沽权证具有异曲同工之妙。理论上该权证目前仅4角多的价格单日最大涨幅可接近400%！

　　招行认沽权证是两市最具短线活力的认沽权证之一。该权证是沪市定价最低的权证，只有四角多。股市历来有炒低的习惯，权证也不例外。不管是老权证宝钢曾经的从0.69元一路暴涨至2.11元，还是武钢认沽从0.05元当日一路拉升至0.3元以上，都是因为价格低廉投资价值突出才受到大资金青睐。招行认沽现价已经具备了较好的投资价值。权证的内在价值与正股价格关系最密切，考察招行股票可以发现，其20倍左右的市盈率远远高于国际上银行股票10倍左右的市盈率。招行A股很可能会向比较合理的5元价值线靠拢，这将直接导致招行权证的内在价值达到0.65元，此外，由于招行权证的行权日期为2007年9月1日，故其时间价值相当可观，两者相加形成的合理定价预计有望在0.8以上，因此招行认沽权证潜在理论涨幅按现价计算有望超过一倍。

　　武钢权证进入行权期后，目前两市最低价的认沽权证非招行认沽权证莫属，其较低的价格正是大资金所钟爱，受到关注并被拉升顺理成章。招行认沽5月份至今调整充分，阶段跌幅近50％，孕育着极大反弹动能，超跌加绝对低价，构建其自身被市场资金关注的坚实根基。招行认沽权证作为最具潜力的银行认沽权证，股价底部横盘数月，明显有大资金在压盘吸筹。所谓横有多长竖有多高，在经过长时间蓄势后，近期招行认沽密集放量展开上攻走势，已经构成标准上升通道，加速突破拉升迫在眉睫，短期均线已经被踩在脚下，KDJ、RSI等短线指标刚刚金叉向上拐头，是可靠的飙升启动信号，4角多的价格上涨空间难以估量，后市有望大幅飙升，值得得投资者特别关注。财网