大福证券研究部：荐吸神州数码及大昌地产 神州数码（０８６１）：最近与在纽约证交所上市的资讯科技管理软件供应商ＣＡ缔结策略联盟。两家公司将合力在本港及澳门分销产品。这些市场对神数和ＣＡ来说只是细小的市场，因此在可见将来，该项合作对神数的整体业务表现应无大影响。

据Ａｎａｌｙｓｙｓ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ资料，中国１０大资讯科技服务供应商今年第２季，在全国市场的整体市占率仅约为２２％。行业整合是理所当然的，神数现为中国资讯科技服务市场的第３大企业及最大国内企业，约占有２﹒５％市场份额。作为行业龙头之一，神数未来应会成为并购活动的积极参与者。 ２００７年会计年度（年结：３月３１日）第１季，神数的服务分部收入按年大升９４％至６﹒２亿元，整体收入增加４３％至５６亿元。受电讯业的强劲需求带动，我们估计２００７年会计年度公司服务分部总收入按年上升３５％至３５亿元。加上分销业务的强劲表现，我们预测该股２００７年会计年度营业额及纯利分别达２４７亿元及３﹒２亿元。目标价仍为＄３﹒７０，相当于１０倍预计市盈率。（建议时股价：＄２﹒９９） 大昌地产（００８８）：宾吉道３至５号豪宅项目预期将获利不菲，该地皮正在兴建６座豪宅，按每平方尺平均售价３万元算，总售楼收入达７亿元，扣除估计达３﹒５亿元的一切成本后，发展毛利应达３﹒５亿元。该项目预计在２００７年中峻工。大昌在本港的土地储备只包含两个豪宅项目，其余一个为已落成的舂磡角项目。由于发展商在价格上不愿让步，舂磡角项目的销售进度缓慢，但在豪宅供应有限之下，仍未售出的１３座房子定能被市场逐步吸纳。按每平方尺平均售价１﹒５万元算，该项目的毛利应达２﹒６亿元。宾吉道及舂磡角豪宅项目为公司提供的贡献举足轻重。大昌的经常性盈利主要包括每年约１亿元租金收入，以及每年约摊分其持有３５％股权的喜来登酒店９０００万元盈利。（建议时股价：＄４﹒２９） 一中证券：建议吸纳盈科保险及恒隆地产 盈科保险（００６５）：集团至９月第３季，纯利３４００万元升７８％，首年应收保费增加４６﹒１％至１﹒５３３亿港元，首季度保费总额达４﹒９６４亿元，按年增长９﹒８％；可供出售财务资产未变现亏损储备为５３７０万元，加上本年取回本金连利息５﹒２２亿元，及以２亿元出售北角港运大厦单位，并以月租回该单位，预期出售收益为１８７９万元，消息对股价有正面支持，可看高一线。技术上：建议＄４﹒４０吸纳，上望＄４﹒６０，破＄４﹒３４则止蚀。（周一建议时股价：＄４﹒４５） 恒隆地产（０１０１）：集团近日配股已录得３倍超额认购，配售主要为发展内地地产吸引外资，外资流入香港若要受惠于人民币升值，首选则投资于发展内地地产项目；加上集团现有数个内地项目，料未来３至６个月会有落实项目公布，未来３年内地第２期发展策略，首年回报可达４至５％，看好东北、西北、中部以及天津等地区，消息对集团未来营业额有正面支持。技术上：建议＄１７﹒１０吸纳，上望＄１９，破＄１６﹒８２止蚀。（周一建议时股价：＄１７﹒８）

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