2001年火爆万分的法人股拍卖再度悄然而出,为投资者开辟了又一曲线投资股票的途径。

    11月20日,上证指数大涨45点,一举突破2000点,收于2017.45点。

经过了5年漫漫熊市的投资者们或大赚一笔,或解套,终于得以松一口气。

    在工商银行(行情,论坛)(601398.SH,1398.HK)、中国银行(行情,论坛)(601988.SH,3988.HK))等大盘蓝筹股上市的情况下,投资者赚了指数亏了钱的效应更加显现。11月20日10点,上证指数大涨21点,重庆板块27只股票却只有4只上涨,四川板块60只股票也只有10只上涨。

    那么如何在此诱人却又充满风险的“二八”行情中赚上一笔呢？2001年火爆万分的法人股拍卖再度悄然而出,为投资者开辟了又一曲线投资股票的途径。

    拍卖价与市价正相关

    11月10日,成都联合产权交易所举行了当地今年以来最大的一场法人股拍卖会,交通银行(3328.HK)、S成建投(行情,论坛)(600109.SH)、SST博讯(行情,论坛)(600083.SH)等5家上市公司、8家非上市公司法人股悉数而出。

    深圳市通乾投资股份有限公司(下称“通乾投资”)、蚌埠市中科资讯有限责任公司(下称“蚌埠中科”)、四川省乾盛投资有限公司(下称“乾盛投资”)、四川省兆阳实业有限责任公司(下称“兆阳实业”)等15家投资公司将为上述股权展开争夺。

    火爆并非绝对的,投资者的热情和股票在二级市场的表现完全正相关。

    39万股汇源通信(行情,论坛)(000586.SZ)以2.01元/股起拍。11月9日,汇源通信(行情,论坛)收于3.07元,和10月16日的近期最高点3.77元相比已经下跌近20%。因此投资者并没有多在此股票上纠缠,乾盛投资最终以2.1元/股成交。

    投资者在117万股交通银行上争夺十分激烈。交通银行从8月1日的4.9港元一直上攻到拍卖前一天的6.45港元,大涨32%。交通银行起拍价为2.1元/股,投资者不断加价,兆阳实业最终以3.35元方才拿下,成交价与起拍价相比已大涨60%。

    但当天的主角显然不是他们。

    S成建投(行情,论坛)在拍卖当天以涨停报收于13.29元,而在此之前,从10月26日到11月2日,该股已连拉5个涨停板。S成建投(行情,论坛)起拍价为2.45元,在投资者看来,这已严重低估。5个买家先后参与竞拍,经过近10轮的角逐,蚌埠中科以7.4元这个“疯狂”的价格将10万股S成建投(行情,论坛)纳入囊中。

    公司基本面也决定了投资者举拍的频率。

    尽管SST博讯(行情,论坛)在二级市场上股价有3.35元,但是因为没有股改,且是ST,投资者不愿意多花银子在此上。19万股SST博讯(行情,论坛)虽然最终以0.74元/股成交,只比起拍价多2分钱。

    成都仅仅是法人股火爆拍卖的一个缩影。

    在法人股网站上,海南高速(行情,论坛)(000886.SZ)35万股、吉林股份(000875.SZ)100万股等上百个法人股

    拍卖信息不断出现。“法人股的成本一般都非常低,通过拍卖获得法人股,禁售期后在二级市场上抛售,二者之间的价差是非常大的。股改全流通使这种获利途径变成现实。”广发证券重庆分公司一负责人如此解释法人股火爆的原因。

    “刘益谦”模式

    这是一群神秘而特殊的投资客。乾盛投资、兆阳实业都没有在114登记电话号码,在业内也是鲜为人知。

    有的公司甚至是专为拍卖法人股而成立,最著名者莫过于刘益谦2000年设立的上海新理益投资公司,目的就是收购法人股,据不完全统计,新理益目前持有15家上市公司总计达2.5亿股的法人股,有些股票获得了数十倍的收益。

    尽管神秘,总有迹可循。记者得到的一份通乾投资的公开资料描绘出这些投资客的大致投资路径。

    通乾投资2000年设立于深圳,注册资本金为3500万元,其投资方向是将资金全部投资于优质上市公司“非流通股”。通乾投资投资资金全部来源于股本融资。

    通乾投资要求被投资对象“市场需求长期稳定,具有核心竞争力和可持续增长潜力,盈利水平超过行业平均水平,现金流量充沛,价格优惠”。

    在股改前,分红是其获利主要手段。

    2002年,通乾投资以2.0393元/股单价受让2.85万股唐钢股份(行情,论坛)(000709.SZ)法人股,总价为61万元。唐钢股份(行情,论坛)2001年到2003年的派利政策分别是,10股派3.5元、10股派2.5元增3股、10股派3.5元,通乾投资由此获得收益达50.55万元,投资回报率为82.84%。

    股改后,抛售股票赚取价差成为另一获利途径。

    中国石化(行情,论坛)集团新星石油有限责任公司抛售中信证券(行情,论坛)(600030.SH)3029.97万股,其平均每股成本不足2元,中信证券(行情,论坛)股价在8月15日限售股流通后最低也收于12.24元,以加权计算,新星石油共获利3.5亿元。这也是目前投资客们对此趋之若鹜的原因所在。

    硬币有两面,获得收益的另外一面是其面临的风险。

    在成都的拍卖会上,通乾投资获得了19万股SST博讯(行情,论坛),SST博讯(行情,论坛)从11月8日开始,连跌7天,11月17日,SST博讯(行情,论坛)甚至跌停收于2.89元。

    “SST博讯(行情,论坛)现在既是ST又是S股,面临的压力很大。不过通乾投资在SST博讯(行情,论坛)上的投资成本不大,它是在博重组。这种股票一旦重组完成,其价格将不可同日而语。当然,也有可能什么也完不成,这个股票将一钱不值。”上述广发证券人士分析。

    投资客取得这些法人股后到可以上市流通的时间一般是股改完成后1到3年,如汇源通信(行情,论坛)的法人股就要到2007年12月29日才可“解禁”,而在此期间就存在太多的不确定性。